#比特币市场周期与价格 Thấy có người so sánh Bitcoin với bong bóng hoa tulip, thực sự làm mình muốn cười. Đã trải qua 17 năm, 6 đến 7 vòng giảm mạnh mà vẫn có thể liên tục thiết lập mức cao lịch sử, cái này đâu giống như thứ bị loại bỏ hoàn toàn sau ba năm?

Điều khiến tôi ấn tượng nhất là tập dữ liệu này: Dù năm nay có điều chỉnh, trong ba năm qua Bitcoin vẫn tăng 250%, năm ngoái thậm chí tăng vọt 122%. Ngay cả khi năm 2025 hoàn toàn giữ nguyên, tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm dài hạn vẫn ổn định ở khoảng 50%. Sự kiên cường này không phải là điều mà bong bóng có thể giải thích.

Điều khác biệt thật sự là - hoa tulip có cấu trúc "cơn sốt một lần + sụp đổ", trong khi Bitcoin lại thể hiện một sức sống hoàn toàn khác. Mỗi vòng giảm giá như là sự tự làm sạch của thị trường, sàng lọc ra những người thực sự có niềm tin và những người xây dựng lâu dài. Vàng, tác phẩm nghệ thuật cũng là tài sản phi sản xuất, nhưng đã được lịch sử chứng minh là công cụ lưu trữ giá trị, logic của Bitcoin thực sự cũng như vậy.

Những chu kỳ dao động này, đối với những người tham gia lâu dài, chính là sách giáo khoa tốt nhất để hiểu bản chất của tài sản phi tập trung. Thị trường đang dạy chúng ta điều gì là sự khan hiếm thực sự và giá trị đồng thuận.