Tiền Ngày Nay Có Giá Trị Hơn: Cách Hiểu Giá Trị Hiện Tại Trong Tài Chính

TL;DR Khái niệm giá trị tiền tệ theo thời gian (TVM) cho rằng việc nhận một số tiền nhất định hôm nay có lợi hơn việc nhận số tiền đó trong tương lai. Nền tảng của hiện tượng này là khả năng đầu tư và tạo ra lợi nhuận. Phân tích TVM bao gồm việc tính toán giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai và giá trị tương lai của vốn hiện tại. Khái niệm này có ứng dụng trực tiếp trong thế giới tiền điện tử, nơi các quyết định đầu tư thường xuyên yêu cầu so sánh các tùy chọn có sẵn theo thời gian.

Tại Sao Thời Gian Thay Đổi Giá Trị Của Tiền Chúng Ta?

Mỗi người có mối quan hệ khác nhau với tiền bạc. Trong khi một số người tập trung vào việc tiết kiệm, những người khác lại thích đầu tư ngay lập tức. Dù có cách tiếp cận cá nhân như thế nào, vẫn có một nguyên tắc tài chính phổ quát chi phối cách chúng ta nên đánh giá tiền bạc nhận được ở những thời điểm khác nhau.

Hãy tưởng tượng một tình huống thực tế: chúng ta cho ai đó vay 1000 đô la. Người đó đề nghị chúng ta trả lại hôm nay hoặc cùng một số tiền sau một năm. Theo trực giác, chúng ta sẽ chọn phương án đầu tiên. Tuy nhiên, việc biện minh cho quyết định này dẫn chúng ta đến khái niệm chi phí cơ hội - số tiền nhận được ngay bây giờ có thể được gửi vào tài khoản tiết kiệm, đầu tư trên thị trường chứng khoán hoặc sử dụng theo cách sinh lợi khác. Thêm vào đó, lạm phát khiến sức mua thực tế của cùng một số tiền giảm theo thời gian.

Hai Trụ Cột Phân Tích: Giá Trị Hiện Tại và Tương Lai

Để phân tích có hệ thống các quyết định tài chính, các nhà kinh tế học đã phát triển hai phương pháp bổ sung.

Giá trị hiện tại (Giá trị hiện tại - PV) trả lời câu hỏi: hôm nay số tiền mà chúng ta sẽ nhận được trong tương lai có giá trị bao nhiêu? Nói cách khác, giá trị chiết khấu của tiền trong tương lai là bao nhiêu khi xem xét tỷ lệ hoàn vốn trên thị trường? Phân tích này giúp chúng ta đánh giá liệu có đáng để chờ đợi các khoản thu nhập trong tương lai hay không.

Giá trị tương lai (Future Value - FV) dẫn chúng ta theo chiều ngược lại. Nó lấy số tiền có sẵn hôm nay và tính toán xem nó sẽ có giá trị bao nhiêu vào một thời điểm xác định trong tương lai với một tỷ lệ lợi tức nhất định. Điều này là công cụ cần thiết cho việc lập kế hoạch dài hạn.

Tính Toán Giá Trị Tương Lai: Vốn Của Chúng Ta Tăng Trưởng Như Thế Nào

Giả sử rằng chúng ta có 1000 đô la và có cơ hội đầu tư với lãi suất 2% hàng năm. Sau một năm, khoản đầu tư của chúng ta sẽ có giá trị:

FV = 1000 $ × 1,02 = 1020 $

Nếu thời gian đầu tư kéo dài đến hai năm, việc tính toán sẽ thay đổi:

FV = 1000 $ × 1,02² = 1040,40 $

Công thức tổng quát cho giá trị tương lai có dạng:

FV = I × (1 + r)^n

Nơi: I là khoản đầu tư ban đầu, r là lãi suất, và n là số kỳ.

Kiến thức về giá trị tương lai cho phép chúng ta lập kế hoạch tài chính - chúng ta biết bao nhiêu vốn đầu tư hôm nay có thể tăng lên trong một khoảng thời gian nhất định.

Hoạt Động Đảo Ngược: Tính Toán Giá Trị Hiện Tại

Đôi khi chúng ta đối mặt với một vấn đề ngược lại. Giả sử ai đó đề nghị cho chúng ta 1030 đô la trong một năm, thay vì 1000 đô la hôm nay. Chúng ta có nên chấp nhận đề nghị này không? Việc tính toán giá trị hiện tại sẽ cho chúng ta câu trả lời:

PV = 1030 $ ÷ 1,02 = 1009,80 $

Vì giá trị hiện tại của số tiền tương lai (1009,80 $) cao hơn những gì chúng ta nhận được hôm nay (1000 $), nên đề nghị chờ đợi một năm là hợp lý về mặt tài chính. Người đề xuất thực tế đã cung cấp cho chúng ta thêm 9,80 đô la giá trị.

Về mặt toán học, giá trị hiện tại được tính theo:

PV = FV ÷ (1 + r)^n

Hai thao tác này - tính FV và PV - là trung tâm của phân tích TVM.

Ảnh Hưởng Phức Tạp Của Việc Lưu Trữ Lãi Suất

Trong các ví dụ trước đây của chúng tôi, chúng tôi đã giả định việc lưu trữ hàng năm. Trên thực tế, lãi suất có thể được tính thường xuyên hơn - hàng quý, hàng tháng, hoặc thậm chí hàng ngày. Mỗi lần lưu trữ bổ sung tạo ra hiệu ứng “tuyết lăn”, nơi lãi suất kiếm được bắt đầu kiếm tiền.

Mẫu bao gồm việc lưu trữ nhiều lần như sau:

FV = PV × (1 + r/t)^n×t

Nơi: t là số kỳ lưu trữ trong năm.

Với lãi suất 2% mỗi năm và 1000 đô la:

• Lưu trữ hàng năm: FV = 1000 × (1 + 0,02/1)^1 = 1020 $
• Lưu trữ hàng quý: FV = 1000 × (1 + 0,02/4)^4 = 1020,15 $

Sự khác biệt có vẻ như là tối thiểu, nhưng đối với các khoản lớn và trong khoảng thời gian dài, sự khác biệt trở nên quan trọng.

Lạm phát: Người chơi ẩn trong trò chơi tài chính

Tất cả các phép tính cho đến nay đều không tính đến lạm phát. Có ích gì với 2% lợi suất hàng năm khi lạm phát là 3% hàng năm? Thực tế, chúng ta đang mất sức mua.

Lạm phát rất khó để đo lường và dự đoán chính xác. Có nhiều chỉ số theo dõi sự gia tăng giá cả, có thể cung cấp các kết quả khác nhau. Lạm phát trong tương lai vẫn còn không chắc chắn, điều này làm cho việc đưa nó vào các tính toán TVM chính xác trở nên khó khăn.

Trong thực tế, nhiều cuộc đàm phán về lương dựa trên việc xem xét lạm phát trong các mức lương được đề xuất. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là cần chọn tỷ suất hoàn vốn thực tế ( đã được điều chỉnh theo lạm phát) thay vì tỷ suất danh nghĩa.

Ứng Dụng Thực Tế của TVM Trong Thế Giới Tiền Điện Tử

Tiền điện tử cung cấp nhiều kịch bản, trong đó chúng ta phải quyết định giữa các tài sản có sẵn ngay bây giờ và lợi ích trong tương lai.

Staking và khóa tài sản là một ví dụ điển hình. Nhà đầu tư có thể chọn giữa việc sở hữu một ETH (Ethereum) hôm nay hoặc khóa nó trong giao thức staking để nhận lại sau sáu tháng với lãi suất 2%. TVM có thể giúp chúng ta đánh giá xem lãi suất này có đủ hấp dẫn so với các cơ hội đầu tư thay thế hay không.

Tương tự, quyết định mua Bitcoin (BTC) dựa trên những giả định về sự gia tăng giá trị trong tương lai. Mặc dù BTC được coi là một loại tiền tệ giảm phát, nhưng nguồn cung của nó vẫn đang tăng - vì vậy hiện tại nó có những đặc điểm lạm phát. Liệu có nên mua BTC với giá 50 đô la hôm nay hay chờ đợi một tháng? TVM sẽ gợi ý tùy chọn đầu tiên, mặc dù sự biến động giá của BTC làm cho kịch bản trở nên phức tạp hơn so với các phép tính tài chính cổ điển.

Giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai từ staking có thể được tính toán bằng cách so sánh lãi suất được cung cấp với chi phí cơ hội của vốn - nói cách khác, chúng ta sẽ kiếm được bao nhiêu nếu chúng ta đầu tư vào các tài sản khác thay vì.

Khi nào TVM trở nên cần thiết

Đối với các nhà đầu tư thông thường, TVM hoạt động một cách trực quan. Hầu hết mọi người đều hiểu rằng có tiền ngày hôm nay thì tốt hơn là ngày mai.

Đối với các tổ chức lớn, quỹ đầu tư và các nhà cho vay, ngay cả sự chênh lệch một phần trăm trong đánh giá giá trị hiện tại cũng có ý nghĩa to lớn đối với khả năng sinh lời và các quyết định chiến lược. Các phép tính TVM chính thức là tiêu chuẩn ngành.

Đối với nhà đầu tư tiền điện tử, việc đưa TVM vào quá trình ra quyết định cho phép so sánh hệ thống hơn các tùy chọn có sẵn - cho dù đó là lựa chọn giữa các sản phẩm staking khác nhau, quyết định về thời điểm mua vào, hay đánh giá tính sinh lời của các giao thức DeFi khác nhau. Trong thế giới mà mỗi phần trăm lợi nhuận đều có giá trị thực, việc hiểu cơ chế giá trị tiền tệ theo thời gian trở thành công cụ không thể thiếu.