Hiểu M2: Tại sao Lượng cung ứng lại quan trọng cho các khoản đầu tư của bạn

Cơ bản: M2 có nghĩa gì thật sự tiết lộ

Khi các nhà kinh tế nói về M2, họ đang đo lường tổng số tiền lưu thông trong một nền kinh tế và có sẵn để chi tiêu hoặc đầu tư. Nhưng đây là điều làm cho ý nghĩa của M2 trở nên quan trọng: nó không chỉ liên quan đến tiền mặt trong ví của bạn. M2 bao gồm tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ và chứng chỉ tiền gửi—basically, bất kỳ khoản tiền nào có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành tiền mặt có thể chi tiêu.

Hãy nghĩ theo cách này: nếu M2 đang mở rộng, có nhiều tiền hơn đang lưu thông trong nền kinh tế. Mọi người cảm thấy giàu có hơn, các doanh nghiệp tự tin hơn và cả hai đều có xu hướng chi tiêu và đầu tư nhiều hơn. Khi M2 thu hẹp, điều ngược lại xảy ra. Tiền trở nên khan hiếm hơn, chi tiêu chậm lại, và hoạt động kinh tế giảm nhiệt.

Các thành phần tạo nên M2

Để thực sự hiểu ý nghĩa của M2, bạn cần biết những gì bên trong nó. Cục Dự trữ Liên bang theo dõi một số lớp:

Lớp thanh khoản nhất: Tài khoản tiền mặt và tài khoản séc (M1)

Đây là tiền mà bạn có thể lấy ngay lập tức. Tiền mặt, quỹ thẻ ghi nợ, séc và séc du lịch đều thuộc loại này. Đây về cơ bản là tài sản sẵn sàng để sử dụng cho các giao dịch hàng ngày.

Tài sản nửa lỏng: Tài khoản tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CD)

Tài khoản tiết kiệm nằm ở giữa. Bạn không sử dụng chúng cho các giao dịch hàng ngày, nhưng bạn có thể truy cập tiền tương đối nhanh nếu bạn cần. Chứng chỉ tiền gửi (CDs) tương tự, mặc dù chúng thường khóa tiền của bạn trong một khoảng thời gian nhất định để đổi lấy lãi suất cao hơn.

Quỹ Thị Trường Tiền Tệ

Những phương tiện đầu tư này mang lại lợi nhuận khiêm tốn và một số linh hoạt, mặc dù chúng đi kèm với các hạn chế về tần suất bạn có thể truy cập vào quỹ của mình. Chúng đại diện cho số tiền đã được dành riêng nhưng không cần ngay lập tức.

Cách Lực Lượng Kinh Tế Hình Thành M2

Một số yếu tố chính ảnh hưởng đến mức M2, và hiểu biết về chúng giúp giải thích các biến động thị trường:

Hành động của Ngân hàng Trung ương

Cục Dự trữ Liên bang không chỉ quan sát M2 - mà còn tích cực hình thành nó thông qua chính sách tiền tệ. Khi lãi suất giảm, việc vay mượn trở nên hấp dẫn, tiền chảy vào nền kinh tế, và M2 mở rộng. Khi lãi suất tăng, điều ngược lại xảy ra.

Quyết định tài chính của chính phủ

Chi tiêu trực tiếp hoặc các chương trình kích thích bơm tiền vào lưu thông. Tăng thuế và cắt chi tiêu thì ngược lại. Phản ứng trong thời kỳ COVID đã chứng minh điều này một cách sinh động: kích thích khổng lồ kết hợp với lãi suất gần như bằng không đã khiến M2 phình to.

Động lực Hệ thống Ngân hàng

Ngân hàng là những người giám sát việc tạo ra tiền. Khi cho vay tăng tốc, M2 phát triển. Khi ngân hàng thắt chặt tín dụng, sự tăng trưởng M2 chậm lại hoặc dừng lại.

Tâm lý học Người tiêu dùng và Doanh nghiệp

Kể cả khi tiền về lý thuyết có sẵn, nếu mọi người và các công ty chọn giữ nó trong tiết kiệm thay vì chi tiêu, sự tăng trưởng M2 sẽ đạt đến điểm dừng. Sự tự tin quan trọng như chính nguồn cung tiền.

Mối Quan Hệ Giữa M2 và Lạm Phát

Đây là nơi mọi thứ trở nên quan trọng đối với danh mục đầu tư của bạn: tăng trưởng M2 quá nhiều so với sản lượng kinh tế tạo ra lạm phát. Nhiều tiền hơn theo đuổi cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ làm tăng giá cả. Đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương theo dõi M2 như diều hâu.

Nếu M2 thu hẹp đáng kể, giá cả có thể ổn định - nhưng sự co lại đó thường báo hiệu sự yếu kém của nền kinh tế, giảm việc làm và hoạt động kinh doanh chậm lại. Đây là một sự cân bằng tinh tế, điều này giải thích tại sao các nhà hoạch định chính sách sử dụng M2 như một yếu tố quan trọng trong các quyết định của họ.

Những gì M2 cho chúng ta biết về thị trường

Tiền điện tử và Tài sản Rủi ro

Môi trường tiền dễ dàng (tăng M2, lãi suất thấp) thường có lợi cho crypto và các tài sản đầu cơ khác khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Mọi người cảm thấy thoải mái khi chấp nhận rủi ro. Trong những giai đoạn thắt chặt tiền tệ và co hẹp M2, crypto trở nên dễ bị tổn thương khi tiền lui về những nơi an toàn hơn.

Hành Vi Thị Trường Chứng Khoán

Định giá cổ phiếu thường phát triển khi M2 đang mở rộng và tiền dễ tiếp cận. M2 thu hẹp thường tương quan với sự giảm giá thị trường. Điều này không phức tạp—nhiều tiền trong hệ thống có nghĩa là nhiều tiền hơn có sẵn cho việc mua cổ phiếu.

Thị Trường Trái Phiếu và Lãi Suất

Trái phiếu phản ứng ngược lại với lãi suất. Khi M2 mở rộng và lãi suất giữ ở mức thấp, lợi suất trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư khác. Khi M2 thu hẹp và lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm khi các trái phiếu mới cung cấp lợi suất cao hơn.

Sự Di Chuyển Lãi Suất

Các ngân hàng trung ương tăng lãi suất khi sự tăng trưởng M2 trở nên quá mức và lạm phát đang đe dọa. Họ cắt giảm lãi suất khi M2 đang thu hẹp và động lực kinh tế suy yếu. Mối quan hệ này là trực tiếp và mạnh mẽ.

Nghiên Cứu Tình Huống: Đại Dịch và Hậu Quả

Thời kỳ COVID-19 cung cấp một ví dụ điển hình. Chính phủ đã bơm tiền vào nền kinh tế thông qua các khoản trợ cấp kích thích và lợi ích thất nghiệp gia tăng. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán của mình. Kết quả: M2 đã tăng gần 27% so với cùng kỳ năm trước vào đầu năm 2021 - một cú nhảy lịch sử.

Sự mở rộng đó đã thúc đẩy các đợt tăng giá cổ phiếu, bùng nổ tiền điện tử và sự tăng giá bất động sản. Nhưng nó cũng đã gieo hạt giống cho lạm phát. Đến năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang tăng lãi suất để chống lại áp lực giá cả, sự tăng trưởng M2 đã chậm lại và thậm chí trở nên âm vào cuối năm 2022. Sự thu hẹp đó đã báo hiệu quyết tâm của Cục Dự trữ Liên bang trong việc làm nguội nhu cầu và gợi ý rằng các điều kiện tiền tệ lỏng lẻo đã kết thúc.

Tại Sao Các Nhà Đầu Tư Nên Theo Dõi M2

M2 không phải là lý thuyết kinh tế trừu tượng - nó là một tín hiệu thực tế về khả năng sẵn có của tài nguyên trong các thị trường tài chính. Sự mở rộng nhanh chóng của M2 cho thấy có gió thuận cho tài sản rủi ro nhưng cũng cảnh báo về lạm phát tiềm ẩn phía trước. M2 co lại cho thấy cần thận trọng, ngay cả khi nó cũng chỉ ra rằng Fed có thể cuối cùng sẽ chuyển sang chính sách dễ dàng hơn.

Hiểu ý nghĩa M2 giúp bạn dự đoán hướng đi của các ngân hàng trung ương và cách mà thị trường có thể phản ứng. Đây là một trong những dấu vết đáng tin cậy nhất mà nền kinh tế để lại cho những ai đang chú ý.

Những điều rút ra

M2 đại diện cho tiền thật—cả tiền mặt mà mọi người sử dụng hàng ngày và các khoản tiền đang nằm trong tài khoản tiết kiệm và các công cụ thị trường tiền tệ. Đây là nguồn nhiên liệu tiền tệ thúc đẩy hoạt động kinh tế. Khi nó dồi dào, tăng trưởng và đầu tư gia tăng. Khi nó khan hiếm, nền kinh tế co lại. Bằng cách theo dõi M2 cùng với chính sách lãi suất và xu hướng lạm phát, bạn sẽ có cái nhìn rõ hơn về các chu kỳ thị trường và nơi nào có thể xuất hiện cơ hội hoặc rủi ro.