## AUM - Thước đo quan trọng nhất cho quy mô và hiệu suất của nhà quản lý đầu tư

Trong thế giới tài chính, thường thì việc hiểu số tiền mà một nhà quản lý đầu tư thực sự kiểm soát là rất quan trọng. Tại đây, "Tài sản đang được quản lý" (AUM) xuất hiện. AUM không chỉ là một con số – đó là một chỉ số cơ bản cho thấy mức độ tin tưởng mà các nhà đầu tư đã đặt vào một tổ chức nhất định, bất kể đó là quỹ đầu tư truyền thống, công ty vốn mạo hiểm hay các nền tảng tài chính phi tập trung hiện đại (DeFi).

## AUM thực sự cho chúng ta biết điều gì?

AUM đại diện cho tổng giá trị thị trường của tất cả các tài sản tài chính mà một nhà quản lý có trách nhiệm quản lý thay mặt cho khách hàng của mình. Nó có thể bao gồm mọi thứ từ cổ phiếu và trái phiếu đến tiền điện tử và các khoản đầu tư thay thế khác. Bằng cách xem xét AUM của một nhà quản lý, bạn sẽ có được cái nhìn nhanh chóng về quy mô các hoạt động của họ và vị thế trên thị trường - một loại bảng điểm cho ảnh hưởng và độ tin cậy của họ trong ngành tài chính.

## Làm thế nào để tính AUM trong thực tế?

Không có một phương pháp tính toán AUM phổ quát nào. Các tổ chức khác nhau sử dụng các cách tiếp cận khác nhau. Một số bao gồm tất cả các tài sản thanh khoản, bao gồm tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, trong khi những tổ chức khác chỉ tính tài sản dưới sự quản lý theo quyết định. Một số giao thức DeFi chỉ tính các tài sản bị khóa trong các hợp đồng thông minh của họ. Sự khác biệt này là do mỗi loại nhà quản lý có yêu cầu quy định và quy mô thương hiệu riêng.

## AUM di chuyển liên tục – và điều đó có ý nghĩa

AUM không hề tĩnh. Nó thay đổi hàng ngày dựa trên giá thị trường của các tài sản cơ bản và vào việc gia tăng hoặc rút tiền của các nhà đầu tư mới. Khi thị trường tăng, AUM tăng. Khi các nhà đầu tư rút tiền, nó giảm. Nhiều công ty đầu tư sử dụng AUM đang tăng như một điểm bán hàng – điều này báo hiệu sự tăng trưởng và thành công. Tuy nhiên, cần phải cẩn thận: AUM cao hơn không phải lúc nào cũng có nghĩa là kết quả tốt hơn. Một quỹ ETF S&P 500 lớn với hàng trăm tỷ đô la đang quản lý có thể thường bị vượt qua bởi một quỹ nhỏ hơn chỉ có vài triệu đô la, nếu chiến lược tốt hơn. Ở đây, chất lượng của chiến lược đầu tư có ý nghĩa hơn kích thước.

## Giới hạn của khả năng – AUM có thể trở nên quá lớn

Một sắc thái quan trọng thường bị bỏ qua: mỗi chiến lược đầu tư đều có một giới hạn năng lực. Khi AUM quá lớn so với quy mô của chiến lược, hiệu suất thực sự có thể xấu đi. Điều này có nghĩa là một nhà quản lý trong một số trường hợp có thể được lợi khi ngừng nhận nhà đầu tư mới, mặc dù AUM cao hơn sẽ mang lại phí cao hơn - một sự lựa chọn chiến lược đặt hiệu suất dài hạn trước lợi nhuận ngắn hạn.

## Cấu trúc phí liên quan trực tiếp đến AUM

Đây là một điểm trung tâm: hầu hết các công ty quản lý đầu tư tính phí của họ dưới dạng phần trăm của AUM - thường được gọi là "phí quản lý". Một tỷ lệ điển hình có thể là 0,5-2% hàng năm của tổng số tiền được quản lý. Điều này có nghĩa là AUM ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu hàng đầu của người quản lý. Khi AUM tăng, doanh thu phí cũng tăng - mà không cần người quản lý phải hoạt động tốt hơn. Điều này tạo ra một động lực kinh tế cho các nhà quản lý tập trung vào việc tăng trưởng AUM.

## AUM như một yếu tố cạnh tranh

Các tổ chức liên tục so sánh AUM của họ với dữ liệu lịch sử và các đối thủ cạnh tranh. AUM tăng lên được sử dụng để báo hiệu động lực và niềm tin của thị trường. Nó cũng giúp người quản lý thu hút các nhà đầu tư mới – khách hàng tiềm năng thường giả định rằng các tổ chức lớn đáng tin cậy hơn. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng đúng, và việc đánh giá hiệu suất mà không để kích thước AUM đơn thuần dẫn dắt quyết định đầu tư của bạn là rất quan trọng.

## Những suy nghĩ cuối cùng về AUM

AUM hoạt động như một thước đo quan trọng cho quy mô, ảnh hưởng và thành công tài chính của một nhà quản lý đầu tư. Nó có liên quan trên tất cả các loại tổ chức tài chính – từ quỹ đầu tư truyền thống đến các nền tảng DeFi hiện đại. Mặc dù AUM cao có thể báo hiệu sự tin tưởng và ổn định, nhưng điều quan trọng là phải nhớ rằng quy mô không đảm bảo thành công trong tương lai. Một nhà đầu tư thông thái nên luôn đánh giá cả AUM và hiệu suất thực tế trước khi đưa ra quyết định đầu tư.