Thị trường giảm là điều mà mỗi trader cần biết

Thị trường Bear là một khoảng thời gian dài của sự không chắc chắn

Khi giá tài sản liên tục đi xuống trong suốt nhiều tháng hoặc năm, các nhà giao dịch tiền điện tử gọi điều này là Thị trường Bear. Khác với các đợt giảm tạm thời, những khoảng thời gian như vậy phản ánh những vấn đề sâu sắc hơn trong nền kinh tế – suy thoái, thất nghiệp, giảm lợi nhuận doanh nghiệp. Đây là một phần bình thường của các chu kỳ thị trường, mặc dù khó khăn cho những người mới bắt đầu.

Bitcoin trong suốt quá trình tồn tại đã trải qua một xu hướng tăng trưởng vĩ mô, nhưng cũng đã trải qua một số đợt sụt giảm không thương tiếc. Một số trong số đó đã dẫn đến sự giảm giá của BTC hơn 80%, trong khi các altcoin giảm hơn 90%.

Tại sao sự sụt giảm lại xảy ra nhanh chóng như vậy?

Các nhà giao dịch có một câu nói chính xác: “lên cầu thang thì chậm mà xuống thang máy thì nhanh”. Sự đi lên thường chậm rãi và dần dần, nhưng sự giảm sút thường có thể rất đột ngột và cực đoan.

Khi giá bắt đầu giảm mạnh, ba điều xảy ra đồng thời:

1. Nỗi sợ hãi và sự không chắc chắn lan rộng – khi các nhà giao dịch chứng kiến sự bán tháo, họ hoảng loạn rời bỏ vị trí.
2. Hiệu ứng domino – mỗi làn sóng bán tháo đẩy những người tham gia mới ra khỏi thị trường
3. Sử dụng đòn bẩy tín dụng – các nhà giao dịch ký quỹ bị thanh lý, điều này làm tăng sự sụt giảm đến mức đầu hàng.

Điều gì gây ra thị trường Bear?

Có một số loại kích hoạt điển hình:

Các yếu tố kinh tế – suy thoái, tăng trưởng GDP chậm lại, giảm lợi nhuận của các công ty buộc các nhà đầu tư phải bán tháo cổ phiếu và tiền điện tử.

Sự không chắc chắn địa chính trị – chiến tranh, xung đột thương mại, các lệnh trừng phạt buộc phải chuyển vốn vào các tài sản an toàn (tiền mặt, trái phiếu).

Sự vỡ bong bóng – khi giá cả bị thổi phồng trở nên không khả thi ( như bong bóng dot-com năm 2000 ).

Chính sách tiền tệ – sự gia tăng lãi suất, như vào năm 2022, làm cho việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn và gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Cú sốc đột ngột – đại dịch, thảm họa công nghệ, gây ra sự hoảng loạn.

Thường thì những yếu tố này hoạt động đồng thời, như đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Chiến lược thực tiễn cho thị trường Bear

Giảm thiểu rủi ro

Cách đơn giản nhất là giảm kích thước các vị thế bằng cách chuyển đổi một phần tài sản thành tiền mặt hoặc stablecoin. Nếu việc quan sát sự sụt giảm giá gây khó chịu, đó là tín hiệu cho thấy bạn đã nắm giữ một vị thế quá lớn.

HODL – chờ đợi và tin tưởng

Dữ liệu lịch sử cho thấy ngay cả những thị trường lớn nhất như (S&P 500, Bitcoin) cũng đã phục hồi sau mỗi đợt suy giảm. Nếu bạn đầu tư trong nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ, thị trường Bear không nhất thiết phải là lý do để hoảng sợ.

Trung bình chi phí đô la (DCA)

Phương pháp này liên quan đến việc đầu tư một số tiền cố định một cách định kỳ bất kể giá thị trường. Khi giá thấp, bạn mua nhiều tài sản hơn, giá trị trung bình giảm. Ví dụ, nếu bạn mua 1 BTC với giá 100K $, và giá giảm xuống 80K $, việc mua thêm 1 BTC sẽ giảm giá trị trung bình của bạn xuống còn 90K $.

Vị thế bán và phòng ngừa rủi ro

Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm kiếm lợi từ sự sụt giảm bằng cách mở các vị thế bán. Hợp đồng bảo hiểm là một trường hợp riêng của việc bán khống, khi bạn giữ tài sản trên thị trường giao ngay, nhưng đồng thời mở một vị thế bán khống với cùng số tiền để bù đắp cho các khoản lỗ tiềm năng.

Giao dịch phục hồi chống lại xu hướng

Đây là một chiến lược có rủi ro cao, khi các nhà giao dịch tìm kiếm các đợt tăng ngắn hạn (giật lại của con mèo chết) trong một thị trường giảm. Họ mở các vị thế dài trong các đợt giật lại, nhưng phải thoát ra trước khi xu hướng giảm trở lại. Nếu không có xác nhận kết thúc giảm, cách tiếp cận này rất nguy hiểm.

Các ví dụ lịch sử về sự sụt giảm của Bitcoin

2018–2019: Sau đỉnh khoảng $20K vào tháng 12 năm 2017, thị trường đã giảm 84% trong suốt năm 2018–2019.

Năm 2020: Bitcoin đã giảm hơn 70%, trong đó sự sụt giảm trong quý đầu tiên được gây ra bởi đại dịch COVID-19. Đây là lần cuối cùng BTC quay trở lại dưới $5K.

Năm 2022: Sau khi tăng từ $4K đến mức cao nhất lịch sử khoảng $69K vào năm 2021, giá đã giảm 77% xuống còn $15.6K vào tháng 11 năm 2022.

Tình hình hiện tại: Tại thời điểm tháng 2 năm 2025, Bitcoin đang giao dịch ở mức $88.60K với mức giảm hàng năm là 9.40%. Mặc dù thị trường không ở trong tình trạng suy thoái cổ điển, sự biến động lịch sử nhắc nhở về khả năng điều chỉnh.

Thị trường Bear này không phải là bản án, mà là cơ hội

Các thuật ngữ “Thị trường Bear” và “thị trường Bò” xuất phát từ hình ảnh của động vật: gấu đánh xuống (sự sụt giảm), bò nâng sừng lên (sự tăng trưởng). Các thuật ngữ này đã được sử dụng ít nhất từ thế kỷ XIX, khi từ “Thị trường Bear” được liên kết với việc bán lại da gấu trước khi săn bắn – nguyên mẫu của các lệnh bán khống hiện đại.

Thị trường Bear là một phần tự nhiên của các chu kỳ. Thực tế là mỗi đợt suy giảm đều sẽ kết thúc. Các trader áp dụng phương pháp tiếp cận có kỷ luật – cho dù là HODL, DCA, hedging hay giao dịch ngắn hạn – có cơ hội bảo vệ bản thân và thậm chí kiếm được lợi nhuận.

Điều quan trọng là phải hiểu rõ hồ sơ rủi ro của mình, có kế hoạch vào và ra, và không để nỗi sợ chi phối các quyết định.