Tại sao Tài chính phi tập trung đang được tái định hình bởi Tài sản Thế giới thực?

Khi Tổng giá trị đã khóa của Tài chính phi tập trung giảm từ 1800 tỷ đô la vào tháng 11 năm 2021 xuống còn 49.87 tỷ đô la vào tháng 6 năm 2022, toàn bộ hệ sinh thái đã rơi vào trạng thái suy tư. Sự sụt giảm 72.3% này đã phơi bày một vấn đề nhức nhối: Tài chính phi tập trung thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự.

Chính trong bối cảnh như vậy, Real World Assets (Tài sản thế giới thực, sau đây gọi là RWA) đã ra đời. Bằng cách token hóa các tài sản hữu hình (như bất động sản, trái phiếu chính phủ, vàng, v.v.), RWA đã cung cấp nền tảng tín dụng của tài chính truyền thống cho DeFi, trở thành cầu nối quan trọng giữa TradFi và DeFi.

Tài sản thế giới thực究竟是什么？

Nói một cách đơn giản, Real World Assets là việc chuyển đổi các tài sản vật lý có giá trị tiền tệ thực thành các token kỹ thuật số trên blockchain. Những tài sản này có thể là bất động sản, trái phiếu chính phủ, tín chỉ carbon hoặc các vật phẩm hữu hình khác có giá trị rõ ràng.

Khác với các đồng tiền ảo, mỗi đồng RWA đều có tài sản thực tương ứng làm hỗ trợ. Mối quan hệ “một-một” này mang lại cho nhà đầu tư sự tự tin chưa từng có.

Tài sản Thế giới Thực hoạt động như thế nào?

Việc đưa tài sản thực lên chuỗi không phải là một quá trình một bước mà là liên quan đến ba giai đoạn chính:

Bước 1: Xác minh ngoài chuỗi và định giá tài sản

Trước khi bất kỳ tài sản nào vào blockchain, cần phải thực hiện quy trình thẩm định nghiêm ngặt trong thế giới thực. Các đánh giá viên cần xác định giá trị thị trường, lịch sử sở hữu và tình trạng pháp lý của tài sản. Lấy ví dụ về bất động sản, cần xác minh chứng nhận quyền sở hữu, kiểm tra tình trạng tài sản và đảm bảo không có tranh chấp quyền sở hữu.

Bước 2: Cầu thông tin và token hóa

Khi tài sản được xác minh ngoài chuỗi, thông tin quan trọng của nó sẽ được chuyển đổi thành mã thông báo số. Trong quá trình này, dữ liệu định giá tài sản và thông tin quyền sở hữu được mã hóa vào siêu dữ liệu của mã thông báo. Tính minh bạch của blockchain đảm bảo rằng bất kỳ ai cũng có thể xác minh tính xác thực của mã thông báo.

Đối với tài sản hoặc chứng khoán được quản lý, nền tảng cần sử dụng các nhà phát hành token an toàn hợp pháp, tuân theo quy trình KYC/KYB và sử dụng các kênh giao dịch tuân thủ.

Bước 3: Tạo ra tính thanh khoản thị trường

Bước cuối cùng là tạo ra thị trường cho những tài sản token hóa này thông qua các giao thức Tài chính phi tập trung. Những giao thức này vừa đóng vai trò là bên phát hành, giúp nhiều RWA hơn tham gia vào lưu thông, vừa đóng vai trò là trung gian, thu hút các nhà đầu tư tham gia mua bán.

Dữ liệu nói lên: Sự tăng trưởng bùng nổ của Tài sản Thế giới Thực

Tâm lý của các nhà đầu tư Tài chính phi tập trung đã có sự chuyển biến rõ rệt sau năm 2022. Mọi người không còn mù quáng theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn nữa, mà tìm kiếm những hướng đầu tư ổn định và bền vững hơn. Sự chuyển biến này đã trực tiếp thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của Real World Assets:

• Năm 2023, tổng giá trị RWA trên chuỗi tăng 1.05 tỷ USD (không bao gồm stablecoin)
• Trong đó, 82% mức tăng đến từ tài sản sinh lợi, bao gồm trái phiếu kho bạc (5,57 triệu USD), bất động sản và tín dụng tư nhân.
• Khu vực tín dụng cá nhân đã tăng trưởng 210.5 triệu USD trên chuỗi.

Tín hiệu đứng sau nhóm dữ liệu này rất rõ ràng: các nhà đầu tư tổ chức và khách hàng có giá trị ròng cao đang ồ ạt đổ vào lĩnh vực RWA.

Ai đang thúc đẩy sự phát triển của Tài sản Thế giới Thực?

Nhà phát hành RWA là động lực chính của toàn bộ hệ sinh thái. Nhiệm vụ của họ là:

1. Lấy tài sản hữu hình từ thế giới thực
2. Số hóa thông qua việc mã hóa
3. Phân phối token cho các nhà đầu tư trên blockchain

Hiện tại, các tham gia chính trên thị trường bao gồm:

Centrifuge —— nhà phát hành tín dụng tư nhân lớn nhất trên chuỗi, cung cấp phương thức đổi mới cho việc tài trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Franklin Templeton —— Công ty tài chính truyền thống được thành lập vào năm 1947 này quản lý tài sản trên 1,5 triệu tỷ USD. Gần đây, họ bắt đầu phát hành trái phiếu kho bạc được mã hóa, chính thức tiến gần đến Tài chính phi tập trung.

WisdomTree —— người dẫn đầu trong lĩnh vực sản phẩm giao dịch trên sàn, quản lý tài sản gần 960 tỷ đô la, cũng đang khám phá lĩnh vực RWA.

Sự tham gia của những tổ chức này đánh dấu một tín hiệu quan trọng: Tài sản Thế giới thực không còn là khái niệm dành cho số ít, mà là hướng đi tương lai của hệ thống tài chính toàn cầu.

Tài sản Thế giới thực đã thay đổi Tài chính phi tập trung như thế nào?

Cách mạng thanh khoản

Tài sản truyền thống thường thiếu tính thanh khoản. Một bộ bất động sản có thể mất vài tháng để bán, nhưng nếu được mã hóa và chia nhỏ, nhà đầu tư có thể mua hoặc bán trong vài phút. Tài sản Thế giới Thực biến bất động sản thành công cụ tài chính có thể giao dịch nhanh chóng.

Đầu tư dân chủ

Việc phân chia quyền sở hữu thông qua token hóa là thiết kế tinh tế nhất của RWA. Một tòa nhà văn phòng trị giá 10 triệu đô la có thể được chia thành 1 triệu token, mỗi token đại diện cho một phần nhỏ của tòa nhà. Điều này cho phép các nhà đầu tư bình thường cũng có thể tham gia vào những cơ hội đầu tư từng chỉ thuộc về người giàu.

Sổ cái minh bạch

Mỗi giao dịch và thay đổi quyền sở hữu trên blockchain đều được ghi lại vĩnh viễn. Không có trung gian nào có thể làm giả dữ liệu, tất cả người tham gia đều có thể xác minh tính xác thực của Real World Assets trong thời gian thực.

Mở rộng thị trường

Khi Tài chính phi tập trung kết hợp với tài sản truyền thống, nó đã mở ra một không gian thị trường hoàn toàn mới. Không chỉ các nhà đầu tư hiện tại có được những lựa chọn mới, mà còn thu hút một lượng lớn người tham gia TradFi vào hệ sinh thái tiền điện tử, mở rộng nền tảng của toàn bộ ngành.

Thách thức của Tài sản Thế giới Thực

Mặc dù triển vọng tươi sáng, nhưng sự phát triển của RWA không phải là một con đường trải đầy hoa.

Khó khăn trong quản lý: Mỗi quốc gia, mỗi loại tài sản, thậm chí mỗi nền tảng blockchain đều có các yêu cầu pháp lý khác nhau. Các nhà phát hành cần phải dò dẫm trong mê cung này.

Rủi ro an ninh: Liên kết giữa tài sản vật lý và token kỹ thuật số phải không có lỗ hổng, nếu không sẽ dễ bị lừa đảo hoặc kiện tụng pháp lý.

Mở rộng áp lực: Nền tảng hỗ trợ RWA phải có khả năng xử lý khối lượng giao dịch lớn và dữ liệu khổng lồ, điều này đặt ra thách thức nghiêm trọng cho cơ sở hạ tầng.

Kết luận: Tài sản Thế giới Thực có phải là người cứu rỗi của Tài chính phi tập trung không?

Sự xuất hiện của Tài sản Thế giới Thực đã mở ra một kỷ nguyên mới cho Tài chính phi tập trung. Bằng cách đưa các tài sản hữu hình lên chuỗi, nó không chỉ bơm giá trị thực vào thị trường mà còn xây dựng cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung.

Thế giới tài chính trong tương lai có thể sẽ như sau: tài sản truyền thống được mã hóa, tính thanh khoản được nâng cao, rào cản tham gia được giảm xuống, cuối cùng hình thành một hệ thống tài chính toàn cầu được tích hợp cao. Nhưng để đạt được tầm nhìn này, ngành công nghiệp vẫn cần giải quyết một loạt vấn đề như quy định, an toàn và khả năng mở rộng.

Bây giờ là thời điểm hệ sinh thái RWA đang phát triển nhanh chóng, mỗi người tham gia mới đều đang thúc đẩy cuộc cách mạng này tiến về phía trước.