#BinanceABCs Ngân hàng trung ương Nhật Bản sau 30 năm lại đạt đỉnh cao, tín hiệu tăng lãi suất lần này có ý nghĩa gì?

Hôm qua (ngày 19 tháng 12 năm 2025), hành động của Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã gây bão mạng – 9 phiếu nhất trí thông qua, lãi suất cho vay qua đêm không có bảo đảm đã được tăng trực tiếp 25 điểm cơ bản, đạt 0,75%, mức cao nhất trong 30 năm qua kể từ năm 1995. Đây đã là lần tăng lãi suất thứ hai của Ngân hàng trung ương Nhật Bản trong năm nay.

Tại sao dám làm như vậy? Nói một cách đơn giản chỉ có hai từ: lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản CPI tháng 11 của Nhật Bản tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, đã liên tiếp vượt mức mục tiêu 2% của Ngân hàng trung ương trong 44 tháng, điều này thật sự không thường thấy trong lịch sử Nhật Bản. Quan trọng hơn, doanh nghiệp không hề chểnh mảng - mức tăng lương năm 2025 đạt cao nhất trong 34 năm, dự kiến mức tăng lương năm sau cũng đã được cố định. Chu trình lạm phát và tăng lương này hỗ trợ Ngân hàng trung ương trong việc tăng lãi suất.

Phản ứng của thị trường thì sao? Nói thật, yên tĩnh đến mức hơi bất ngờ. Việc tăng lãi suất này đã được tiêu hóa từ lâu, 50 nhà kinh tế đã đoán đúng kết quả này từ trước. Sau khi công bố quyết định, đồng yen đã dao động một chút so với đô la Mỹ, rồi quay lại gần 156. Chỉ số Nikkei 225 tăng vượt 1%, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 2% - mức cao nhất kể từ năm 2006.

Có một bối cảnh đáng chú ý: Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang tăng lãi suất, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương Anh lại giảm lãi suất. Sự phân hóa chính sách ngày càng rõ rệt, những giao dịch chênh lệch lớn bằng yen Nhật đang phải đối mặt với sự điều chỉnh lâu dài, mặc dù cú sốc ngắn hạn có thể không lớn, nhưng về lâu dài cần phải chú ý.

Thống đốc Ngân hàng trung ương Ueda Kazuo cuối cùng nhấn mạnh một thái độ then chốt: trong tương lai, việc tăng lãi suất sẽ duy trì theo hướng dần dần và dựa trên dữ liệu, khả năng tăng lãi suất liên tiếp trong thời gian gần đây đã bị loại trừ. Kết quả đàm phán lao động mùa xuân và xu hướng tỷ giá yên sẽ trở thành chỉ báo cho sự điều chỉnh chính sách tiếp theo. Nói cách khác, Ngân hàng trung ương vẫn đang quan sát, không vội vàng hành động.