Rút ngắn từ những bước đầu tiên đến thực hành – những gì bạn thực sự cần biết

Thực sự xảy ra điều gì khi bạn bán khống?

Việc bán khống không chỉ là một khái niệm lý thuyết – mà là một chiến lược giao dịch cụ thể cho phép bạn kiếm lời từ việc giảm giá. Nói đơn giản: tôi vay một tài sản ( chẳng hạn như Bitcoin hoặc cổ phiếu), ngay lập tức bán với giá cao, sau đó hy vọng rằng tôi có thể mua lại với giá rẻ hơn sau này. Sự chênh lệch sẽ vào túi của tôi. Đây là logic cơ bản, nhưng thực tế có thể phức tạp hơn nhiều.

Cách thức hoạt động của việc bán khống từng bước một?

Hãy bắt đầu với một tình huống cụ thể. Giả sử bạn nghĩ rằng giá của một tài sản nào đó quá cao. Bạn sẽ làm gì trong trường hợp này?

Bước đầu tiên: đảm bảo tài sản Bạn đang làm việc trên một tài khoản ký quỹ hoặc nền tảng hợp đồng tương lai. Bạn không giao dịch với toàn bộ số tiền của mình - chỉ sử dụng một phần nhỏ như là ký quỹ ban đầu. Ví dụ, bạn có 1000 đô la tiền tự do, và bạn muốn giao dịch với đòn bẩy 5x? Vậy bạn có thể làm việc với vị thế 5000 đô la. Đây là yêu cầu ký quỹ ban đầu.

Bước thứ hai: vay mượn và bán ngay lập tức Một nền tảng hoặc nhà môi giới cho bạn vay 1 Bitcoin ( hoặc tài sản khác ). Bạn ngay lập tức bán nó với giá 100.000 đô la. Bây giờ bạn đang có một vị thế bán mở và bạn phải trả lãi cho khoản vay.

Bước thứ ba: giá giảm ( hoặc ngược lại ) Nếu giá giảm xuống 95.000 đô la, chính xác là điều bạn hy vọng sẽ xảy ra. Bạn sẽ mua lại 1 BTC, trả lại cho người cho vay. Lợi nhuận: 5.000 đô la, trừ lãi suất và phí.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu bạn có dự đoán sai? Nếu giá tăng lên 105.000 đô la, bạn sẽ phải đối mặt với khoản lỗ 5.000 đô la - và đó chỉ là khởi đầu.

Việc bán khống cổ phiếu khác, nhưng nguyên tắc thì giống nhau

Một nhà đầu tư nhận định rằng cổ phiếu của XYZ Corp, hiện đang giao dịch ở mức 50 đô la, sẽ giảm giá. Họ vay 100 cổ phiếu và ngay lập tức bán chúng với giá 5000 đô la. Giá giảm xuống còn 40 đô la. Họ mua lại 100 cổ phiếu với giá 4000 đô la, trả lại tài sản và thực hiện lợi nhuận 1000 đô la. Đơn giản, phải không? Nhưng chỉ khi thị trường đi cùng bạn.

Theo dõi mức ký quỹ – tại sao lại quan trọng đến vậy?

Đây là thử thách thực sự. Trong quá trình bán khống, bạn phải liên tục theo dõi mức ký quỹ của mình. Điều này cơ bản có nghĩa là: bạn còn “dự trữ” bao nhiêu trong vị thế. Mức ký quỹ duy trì không được giảm xuống dưới mức tối thiểu.

Chúng ta sẽ đi qua kịch bản sống động:

• Bạn đang rút ngắn một vị thế 1000 đô la với đòn bẩy 5x. Bạn có 200 đô la làm tài sản thế chấp.
• Giá di chuyển theo hướng ngược lại. 150 đô la đã bị mất trong vị trí.
• Cấp ký quỹ của bạn: điểm quan trọng đang đến gần.
• Khi giảm xuống dưới một mức nhất định, margin call sẽ xảy ra: nhà môi giới yêu cầu bạn ngay lập tức nạp thêm tiền, hoặc vị thế của bạn sẽ bị thanh lý.

Đây không phải là một quá trình đẹp đẽ. Việc thanh lý xảy ra khi điều tồi tệ nhất đối với bạn - khi giá đã cao hơn, và bạn cũng đang lo lắng.

Tại sao việc bán khống lại có rủi ro như vậy?

Khả năng thua lỗ không giới hạn

Điều quan trọng nhất: trong khi vị thế long, mức lỗ tối đa của bạn có thể kéo dài đến khi giá giảm xuống 0, trong trường hợp short thì lý thuyết không có giới hạn. Giá có thể tiếp tục tăng mãi. Đây không chỉ là mất tiền - đây là tiền mà bạn thậm chí còn không sở hữu.

Cơn ác mộng thực sự của một cuộc ép giá ngắn

Vào năm 2021, tình huống GameStop đã cho thấy điều gì có thể xảy ra. Cổ phiếu đã chịu áp lực chặt chẽ và mạnh mẽ hơn khi các nhà đầu tư bán lẻ cố tình đẩy giá lên để “bóp nghẹt” các nhà đầu cơ. Những ai có vị thế bán khống vào thời điểm không thuận lợi đã chịu thua lỗ lớn. Đây không chỉ là câu chuyện - đây là hiện tượng thị trường thực tế.

Phí và lãi suất của khoản vay

Việc cho vay thiết bị không miễn phí. Đặc biệt đối với những thiết bị có nhu cầu cao, có thể phải trả lãi suất cao. Trong trường hợp bán khống dài hạn, những chi phí này có thể tiêu tốn hoặc vượt quá lợi nhuận tiềm năng.

Cổ tức và các chi phí khác

Nếu bạn bán khống cổ phiếu, bạn phải bù đắp cho các khoản thanh toán cổ tức - dù bạn không phải là chủ sở hữu. Điều này là một gánh nặng thêm.

Khi nào và tại sao ai đó có lợi từ việc bán khống?

Đầu cơ: Bạn tin rằng giá của một tài sản sẽ giảm. Bạn biến niềm tin này thành một vị thế giao dịch.

Đảm bảo: Bạn đang có một vị thế dài trong một tài sản, nhưng lo lắng về việc giá giảm đột ngột. Bạn sử dụng vị thế ngắn để bù đắp cho những tổn thất có thể xảy ra. Điều này đặc biệt hữu ích trên các thị trường biến động.

Arbitraze: Về lý thuyết, bạn mua và bán khống các tài sản giống nhau ở những mức giá khác nhau để tận dụng sự chênh lệch.

Trong thực tế: chúng ta cần chú ý điều gì?

1. Quy tắc giao dịch: Quy tắc tăng giá ví dụ hạn chế việc bán khống trong những lần sụt giảm nhanh. Quy định SEC SHO cấm việc bán khống trần. Hãy tìm hiểu các quy định ở khu vực của bạn.

2. Chọn nền tảng: Các điều kiện shorting trên thị trường tiền điện tử và thị trường truyền thống khác nhau. Có những nền tảng mà việc shorting dễ hơn, và có những nền tảng mà việc này tốn kém hơn.

3. Kích thước vị trí: Không bao giờ đặt một số tiền mà bạn không đủ khả năng để mất. Việc bán khống đi kèm với rủi ro cao hơn.

4. Cài đặt stop-loss: Đối với mỗi vị thế bán, hãy định nghĩa một điểm thoát. Đừng tin vào những quyết định tự phát khi cảm xúc đang chi phối.

Bức tranh tổng thể: việc bán khống = con dao hai lưỡi

Việc bán khống thực sự có thể là một công cụ hữu ích để đa dạng hóa danh mục đầu tư và tận dụng sự biến động của thị trường. Nhưng đây hoàn toàn không phải là một chiến lược thân thiện với người mới bắt đầu. Lịch sử đầy rẫy những trường hợp các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã phá sản do những khoản lỗ bán khống cực lớn.

Nếu bạn quyết định tham gia vào việc bán khống, hãy bắt đầu từ những khoản nhỏ, chỉ với số tiền mà bạn có thể chấp nhận, và theo dõi tất cả các thông số: mức ký quỹ, phí vay mượn, cũng như sự biến động của thị trường. Tính khả thi và rủi ro của việc bán khống có liên quan trực tiếp đến sự kỷ luật và khả năng tự kiểm soát của bạn.