"Nhà phân tích, Bitcoin sao lại giảm nữa? Tôi không thấy tin xấu nào ở đây cả." Mỗi khi thị trường có biến động lớn, luôn có người hỏi điều này.

Nói thật, sự tăng giảm của thị trường coin thường không giống như bạn nghĩ. Rất nhiều lúc, điều quyết định hướng đi của thị trường không phải là tin tức trong nội bộ coin, mà là chính sách kinh tế vĩ mô toàn cầu. Năm 2025 đặc biệt rõ ràng — từng động thái của ngân hàng trung ương còn có sức ảnh hưởng lớn hơn cả việc gọi vốn dự án hay phát hành token. Chỉ chú ý đến tin tức trong thị trường coin, bỏ qua bối cảnh vĩ mô lớn, thì thật dễ bị mắc kẹt.

Gần đây có một ví dụ sống động. Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã thực hiện đợt tăng lãi suất lớn nhất trong 30 năm qua, dẫn đến việc giao dịch chênh lệch giá yên Nhật bị đóng hàng loạt, thanh khoản ngay lập tức bị rút khỏi thị trường tiền điện tử, giá Bitcoin vì vậy mà giảm. Trước đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát đi tín hiệu hạ lãi suất, tài sản rủi ro toàn cầu lập tức tăng giá, Bitcoin cũng theo đó phục hồi. Điều này cho thấy điều gì? Thị trường tiền điện tử từ lâu đã không còn là một thế giới độc lập, mà đã gắn chặt với hệ sinh thái kinh tế toàn cầu. Dữ liệu đang ở đây - vào năm 2025, sự liên kết giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán Mỹ đạt mức cao kỷ lục, thị trường chứng khoán Mỹ đi thế nào, dòng tiền thường cũng đi theo như vậy.

Vậy làm thế nào để tránh rủi ro? Cần phải học cách xem xét kinh tế vĩ mô. Đầu tiên, theo dõi các động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, quyết định lãi suất, nới lỏng định lượng hay thắt chặt, những điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản toàn cầu, không có chỗ cho việc thương lượng. Thứ hai, chú ý đến sự thay đổi chính sách của các ngân hàng trung ương lớn như Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, việc điều chỉnh lãi suất của các quốc gia sẽ dẫn dắt dòng tiền chảy về đâu. Cuối cùng, không thể bỏ qua dữ liệu lạm phát - các con số CPI, PPI của Mỹ khi được công bố, ngân hàng trung ương sẽ quyết định thế nào tiếp theo, việc phân bổ vốn trên thị trường cũng sẽ thay đổi theo. Đây mới là logic cơ bản quyết định sự tăng giảm của tài khoản của bạn.