Short Squeeze có nghĩa là: Khi các nhà bán khống bị buộc phải mua lại.

Điều Gì Xảy Ra Trong Một Cuộc Siết Ngắn?

Một short squeeze về cơ bản có nghĩa là giá của một tài sản tăng mạnh, bởi vì nhiều nhà giao dịch đã đặt cược vào sự giảm giá đột nhiên bị buộc phải mua để thoát khỏi vị trí của họ. Khi bạn bán khống – tức là vay một tài sản và bán nó với hy vọng sau đó mua lại với giá rẻ hơn – bạn có nguy cơ bị ép ra nếu thị trường di chuyển ngược lại với bạn.

Người bán khống mất tiền khi giá tăng. Càng cao, tổn thất của họ càng lớn. Cuối cùng, áp lực trở nên quá lớn đến mức họ không thể chống đỡ được nữa và mua lại để đóng các vị thế. Khi hàng nghìn nhà giao dịch làm điều này cùng lúc, nó tạo ra một nhu cầu bùng nổ. Giá bay vọt lên. Đó là nghĩa của short squeeze trong thực tế.

Cơ chế: Từ Tĩnh lặng đến Hỗn loạn

Tóm lại: Các nhà đầu tư bán khống đóng cửa → Họ mua → Giá tăng → Nhiều nhà đầu tư bán khống bị buộc phải đóng cửa → Càng nhiều mua hơn → Vòng xoáy giá tiếp tục.

Điều này đặc biệt xảy ra trên các thị trường có đòn bẩy cao. Các thị trường phái sinh Bitcoin đầy rẫy những người giao dịch sử dụng đòn bẩy 5x, 10x hoặc thậm chí 50x. Một chuyển động giá nhỏ có thể khiến toàn bộ vị thế của họ bị thanh lý tự động. Khi các vụ thanh lý bắt đầu, các lệnh dừng lỗ được kích hoạt theo hiệu ứng domino, có thể làm tăng tốc độ phát triển giá một cách đáng kể.

Số lượng vị thế dài so với ngắn là rất quan trọng ở đây. Càng có nhiều người bán khống trên thị trường, tiềm năng cho một đợt squeeze càng lớn. Trong cộng đồng trader, việc theo dõi tỷ lệ long/short là điều hợp lý – nếu đột nhiên có sự mất cân bằng chống lại các vị thế ngắn, có thể có điều gì đó đang trên đường xảy ra.

Từ Thị Trường Chứng Khoán Đến Tiền Điện Tử

Tesla (TSLA) thường được nhắc đến như một ví dụ lịch sử. Cổ phiếu đã bị bán khống một cách ồ ạt, nhưng giá lại tăng lên lần này đến lần khác. Mỗi lần giảm giá đều được đáp lại bằng những lệnh bán khống mới, sau đó bị ép ra khi có sự tăng giá tiếp theo. Mẫu hình này đã lặp lại.

Trong các thị trường tiền điện tử, đặc biệt là thị trường Bitcoin, các đợt short squeeze còn trở nên kịch tính hơn. Chỉ cần những biến động giá nhỏ trên các thị trường phái sinh cũng đủ để kích hoạt các cuộc thanh lý hàng loạt. Bitcoin đã trải qua nhiều đợt squeeze dữ dội, đặc biệt trong những thời kỳ bất ổn.

Một ví dụ điển hình là vào đầu năm 2019. Bitcoin đã được giữ trong một khoảng hạn chế sau một cú sụt lớn. Tâm lý thị trường lúc đó là giảm – nhiều người đã chờ đợi sự sụt giảm thêm và đã bán khống một cách quyết liệt. Nhưng rồi giá đã phá vỡ mức kháng cự với sức mạnh đến nỗi không bao giờ nhìn lại. Đến năm sau, trong cuộc khủng hoảng corona, nó đã giảm xuống mức khoảng cũ một lần nữa.

Rủi ro khi bị mắc kẹt trong một tình huống căng thẳng

Nếu bạn bán khống mà không hiểu rủi ro của việc siết chặt vị thế, điều đó có thể trở nên đắt đỏ. Không có giới hạn trên cho mức giá có thể tăng – nhưng khoản lỗ của bạn có thể không giới hạn. Đồng thời, bạn có thể bị thanh lý mà không có cảnh báo, nếu bạn sử dụng đòn bẩy cao.

Trường hợp tồi tệ nhất? Bạn bán khống với đòn bẩy 10x, và giá tăng 15%. Poof – vị thế của bạn biến mất. Tệ hơn, nếu việc thanh lý được kích hoạt trong số hàng triệu trader khác cùng lúc, giá có thể tăng mạnh đến mức bạn nhận được một mức giá tồi tệ hơn.

Long Squeeze: Sự Đảo Ngược

Mặc dù ít phổ biến hơn, nhưng hiện tượng ngược lại tồn tại: long squeeze. Điều này xảy ra khi các vị thế dài bị ép dưới áp lực bán mạnh. Nếu bạn giữ vị thế dài với đòn bẩy cao, bạn cũng cần lưu ý đến kịch bản này.

Làm thế nào để tận dụng điều đó?

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm nhìn thấy cơ hội squeeze dài và định vị trước. Trước khi họ mong đợi một squeeze ngắn phát triển, họ kiên nhẫn thiết lập ở các vị trí dài. Khi giá bắt đầu bùng nổ – boom – họ bán ra ở các mức cao hơn rất nhiều. Đây là chiến lược rủi ro cao, phần thưởng cao.

Luôn là một Sự kiện Kỹ thuật, Không bao giờ là một Cơ sở

Đây là một sự phân biệt quan trọng: Short squeezes là mô hình kỹ thuật, không phải sự kiện cơ bản. Chúng không xuất phát từ tin tức xấu hoặc tốt - mà là do cơ chế thị trường và tâm lý. Một cổ phiếu hoặc tiền điện tử có thể yếu về cơ bản, nhưng bị áp lực kỹ thuật hoàn toàn lệch do một squeeze.

Điều Quan Trọng Cần Nhớ

Short squeeze có nghĩa là bị ép ra khỏi các vị thế của bạn với cảm giác đau đớn tối đa. Điều này xảy ra nhanh hơn trên các thị trường có đòn bẩy cao như các sản phẩm phái sinh Bitcoin. Trước khi bạn bán khống hoặc mua với đòn bẩy cao, bạn nên có một chiến lược quản lý rủi ro vững chắc. Nếu không, bạn có nguy cơ chịu tổn thất đáng kể.

Hiểu cơ chế, tôn trọng sự biến động và chuẩn bị sẵn sàng. Như vậy, bạn sẽ tránh được việc trở thành một trong những nhà giao dịch bị gọi đến để đóng vị trí của họ vào thời điểm tồi tệ nhất.