Tại sao những người giao dịch mã hóa cần hiểu khung kinh tế học

Điểm nổi bật cốt lõi

• Mô hình kinh tế là gì: Công cụ phân tích giúp đơn giản hóa các hiện tượng kinh tế phức tạp, hỗ trợ dự đoán biến động giá, xu hướng thị trường và ảnh hưởng của chính sách.
• Bốn yếu tố cơ bản: Biến, tham số, phương trình và giả thuyết tạo thành khung cho mỗi mô hình kinh tế.
• Ứng dụng tiền mã hóa: Hiểu mối quan hệ cung-cầu, cơ chế phí giao dịch, tác động của sự thay đổi chính sách đến giá đồng tiền.
• Ý nghĩa thực tiễn: Không chỉ là lý thuyết, mà còn là một tham khảo quan trọng để đánh giá xu hướng thị trường.

Tại sao mô hình kinh tế lại quan trọng đối với các nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền mã hoá

Hầu hết mọi người cảm thấy kinh tế học quá phức tạp và tẻ nhạt, nhưng thực tế, các mô hình kinh tế chính là “mã” để hiểu các quy luật của thị trường.

Trong thị trường tiền điện tử, giá không phải tự nhiên xuất hiện. Nó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như lượng cung, nhu cầu của người dùng, thay đổi chính sách, nâng cấp công nghệ, v.v. Chức năng của mô hình kinh tế là liên kết những yếu tố tưởng chừng không liên quan này lại với nhau, giúp bạn nhìn rõ: Tại sao giá coin lại tăng? Tại sao lại giảm? Bước tiếp theo có thể đi theo hướng nào?

Thị trường tài chính truyền thống đã sử dụng các mô hình kinh tế để ra quyết định trong vài chục năm. Nếu bạn vẫn chỉ dựa vào cảm xúc và tin đồn để giao dịch, bạn sẽ dễ dàng trở thành người bị thiệt hại. Ngược lại, nếu bạn học cách phân tích thị trường từ góc độ kinh tế học, bạn sẽ có thể đánh giá rủi ro và cơ hội một cách lý trí hơn.

Mô hình kinh tế bao gồm bốn yếu tố then chốt

1. Biến - Yếu tố sẽ thay đổi

Biến là những yếu tố trong mô hình có thể dao động, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả cuối cùng. Những biến kinh tế phổ biến nhất bao gồm:

• Giá: Giá giao dịch của hàng hóa hoặc tài sản
• Số lượng: Quy mô sản xuất hoặc giao dịch (ví dụ: khối lượng giao dịch)
• Thu nhập: Tiền có thể chi tiêu của cá nhân hoặc tổ chức.
• Lãi suất: Chi phí vay mượn

Trong thị trường tiền điện tử, các biến số bao gồm giá của đồng tiền, khối lượng giao dịch trên chuỗi, sự tăng trưởng số lượng người dùng, phí giao dịch, v.v.

2. Tham số - Quy tắc cố định

Tham số là giá trị cài đặt tương đối ổn định trong mô hình, quyết định cường độ mối quan hệ cụ thể giữa các biến. Chẳng hạn, một mô hình có thể được thiết lập: Lãi suất tăng 1% thì đầu tư sẽ giảm 2%. Ở đây, “giảm 2%” chính là tham số.

Trong kinh tế học có một khái niệm kinh điển gọi là NAIRU (tỷ lệ thất nghiệp không gia tăng lạm phát), nó đại diện cho tỷ lệ thất nghiệp khi thị trường lao động đạt được sự cân bằng. Đây là một ví dụ về tham số.

3. Phương trình - Mối quan hệ toán học giữa các biến

Phương trình diễn đạt cách mà các biến tương tác với nhau bằng ngôn ngữ toán học. Ví dụ nổi tiếng nhất là Đường cong Phillips:

π = πe − β (u−un)

Có vẻ phức tạp, nhưng khi tách ra thì rất đơn giản:

• π = tỷ lệ lạm phát thực tế
• πe = tỷ lệ lạm phát dự kiến
• u = tỷ lệ thất nghiệp thực tế
• un = tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên
• β = hệ số nhạy cảm

Công thức này giải thích một hiện tượng: Tỷ lệ thất nghiệp càng thấp, lạm phát càng dễ tăng. Điều này cũng áp dụng cho thị trường tiền điện tử - thị trường càng nóng, vốn càng nhiều, giá coin càng dễ tăng vọt.

4. Giả định - Giả định của mô hình đơn giản hóa

Mô hình không thể hoàn toàn sao chép thực tế, vì vậy phải đưa ra giả định để đơn giản hóa vấn đề. Những giả định phổ biến bao gồm:

• Quyết định lý trí: Giả sử mọi người đều lý trí, sẽ tối đa hóa lợi ích của mình.
• Cạnh tranh hoàn hảo: Thị trường có đủ người mua và người bán, không ai có thể kiểm soát giá cả một cách độc lập.
• Các điều kiện khác không thay đổi (Ceteris Paribus): Phân tích một yếu tố, giả định các yếu tố khác giữ nguyên.

Những giả định này đôi khi không hoàn toàn phù hợp với thực tế (chẳng hạn như thị trường thường không hợp lý), nhưng chúng là điều kiện cần thiết để làm cho mô hình có thể hoạt động.

Quy trình phân tích hoàn chỉnh của mô hình cung cầu

Đây là mô hình kinh tế cơ bản và thiết thực nhất, hoàn toàn có thể áp dụng cho thị trường tiền điện tử. Lấy giao dịch trái táo làm ví dụ:

Bước 1: Xác định các biến và mối quan hệ chính

Biến bao gồm:

• P = Giá
• Qd = Khối lượng nhu cầu (số lượng mà người tiêu dùng sẵn sàng mua)
• Qs = Số lượng cung (số lượng mà nhà sản xuất sẵn sàng bán)

Quan hệ chính là đường cầu và đường cung.

Bước hai: Thiết lập tham số

Giả sử:

• Độ co giãn giá của cầu = -50 (giá tăng 1 đô la, cầu giảm 50 cái)
• Độ co giãn cung theo giá = 100 (giá tăng 1 đô la, cung tăng 100 cái)

Bước 3: Thiết lập phương trình

• Qd = 200 − 50P
• Qs = −50 + 100P

Bước 4: Tìm điểm cân bằng

Đặt Qd = Qs:

200 − 50P = −50 + 100P

250 = 150P

P = 1.67 USD

Thay vào đó: Qd = 116.5 cái

Điều này có nghĩa là tại mức giá 1,67 đô la, thị trường đạt được sự cân bằng - số lượng mà người tiêu dùng muốn mua chính xác bằng số lượng mà người sản xuất muốn bán.

Nếu giá cao hơn 1,67 đô la, cung sẽ vượt quá cầu, và giá sẽ giảm. Nếu giá thấp hơn 1,67 đô la, cầu sẽ vượt quá cung, và giá sẽ tăng. Đây chính là quá trình điều chỉnh tự động của thị trường.

Bước 5: Ứng dụng vào tiền điện tử

Chuyển đổi táo thành Bitcoin, chuyển đổi đô la Mỹ thành USDT. Khi nguồn cung BTC tăng (ngoại trừ việc sản lượng giảm sau sự kiện giảm một nửa) trong khi nhu cầu không thay đổi, giá sẽ dễ dàng giảm. Ngược lại cũng vậy. Đây là lý do tại sao sự kiện giảm một nửa thường làm tăng giá tiền ảo - thay đổi các tham số ở phía cung.

Sáu loại mô hình kinh tế khác nhau

Mô hình trực quan

Sử dụng biểu đồ và đường cong để thể hiện mối quan hệ kinh tế. Đường cầu và đường cung đều thuộc loại này. Ưu điểm là trực quan dễ hiểu, nhược điểm là không thể xử lý các tình huống phức tạp.

mô hình thực chứng

Sử dụng dữ liệu thực để kiểm tra lý thuyết kinh tế. Ví dụ, thu thập dữ liệu về giá BTC và khối lượng giao dịch trong 3 năm qua, xem sự tương quan giữa chúng mạnh đến đâu.

mô hình toán học

Việc diễn đạt lý thuyết chỉ bằng phương trình có thể rất chính xác nhưng cũng rất trừu tượng. Hầu hết các bài báo học thuật đều sử dụng cách này.

Mô hình điều khiển dự kiến

Xem xét kỳ vọng của mọi người về tương lai. Ví dụ, nếu thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu tăng cường mua sắm ngay bây giờ, dẫn đến việc giá tăng trước thời hạn. Điều này đặc biệt rõ ràng trong thị trường tiền điện tử - bất kỳ tin đồn “tích cực” nào cũng có thể khuấy động giá cả.

mô hình mô phỏng

Sử dụng chương trình máy tính để mô phỏng các kịch bản kinh tế khác nhau. Bạn có thể giả định: “Nếu quy định đột ngột thắt chặt, điều gì sẽ xảy ra?” sau đó xem kết quả đầu ra của mô hình.

Mô hình tĩnh vs động

Mô hình tĩnh: Cung cấp một bức tranh tĩnh tại một thời điểm nhất định. Mô hình cung cầu là mô hình tĩnh, chỉ hiển thị điểm cân bằng hiện tại.

Mô hình động: Thêm yếu tố thời gian vào, xem các biến số thay đổi như thế nào theo thời gian. Ví dụ, phân tích toàn bộ quá trình từ khi một chính sách được công bố cho đến khi được thực hiện và cuối cùng là tác động của nó. Mô hình động phức tạp hơn nhưng cũng gần gũi với thực tế hơn.

Ba ứng dụng của mô hình kinh tế trong thị trường tiền điện tử

1. Hiểu nguyên nhân cơ bản của sự biến động giá

Logic đằng sau sự tăng giảm giá tiền tệ chính là cuộc chiến giữa cung và cầu.

• Khi đồng tiền mới được niêm yết trên sàn giao dịch lớn → Nhu cầu tăng vọt → Giá tăng
• Khi đồng tiền giảm sản xuất → nguồn cung giảm → có cơ sở để giá tăng
• Khi thị trường rơi vào hoảng loạn → Nhu cầu giảm mạnh → Giá giảm

Sử dụng mô hình cung-cầu để phân tích những hiện tượng này, bạn sẽ có thể xác định liệu biến động giá là phản ứng cảm xúc ngắn hạn hay sự chuyển biến xu hướng dài hạn.

2. Phân tích tác động của chi phí giao dịch đối với hệ sinh thái

Chi phí giao dịch cao sẽ kìm hãm việc sử dụng. Chẳng hạn, phí gas của Ethereum tăng vọt trong thời gian thị trường tăng giá, nhiều nhà giao dịch nhỏ lẻ bị khuyên không nên tham gia, khiến khối lượng giao dịch thực tế giảm. Lúc này, nếu bạn phân tích mô hình chi phí giao dịch, bạn có thể dự đoán nhu cầu đối với các giải pháp lớp hai (như Arbitrum, Optimism) sẽ tăng mạnh.

3. Mô phỏng tác động của sự thay đổi chính sách

Nếu một quốc gia muốn thu thuế tiền điện tử, hoặc SEC của Mỹ muốn thay đổi quy định, mô hình kinh tế có thể giúp bạn dự đoán thị trường sẽ phản ứng như thế nào. Điều này không phải là một lời tiên tri chính xác 100%, nhưng có thể cung cấp cho bạn một khung suy nghĩ hợp lý.

Hạn chế của mô hình kinh tế

Cần phải nói một cách chân thành rằng mô hình kinh tế không hoàn hảo:

Giả định không đủ thực tế Trong thế giới thực, người tiêu dùng thường phi lý trí, thị trường có sự thao túng, thông tin không được truyền tải một cách đồng đều. Các giả thiết trong mô hình về “sự lý trí hoàn toàn” và “cạnh tranh hoàn toàn” rất khó tìm thấy trong thực tế.

Đơn giản hóa quá mức Mô hình để có thể hoạt động sẽ bỏ qua nhiều chi tiết. Chẳng hạn, mô hình cung-cầu bỏ qua các yếu tố phức tạp như kỳ vọng tâm lý, đổi mới công nghệ, thay đổi chính sách, v.v. Điều này có nghĩa là dự đoán của mô hình có thể lệch khỏi thực tế.

Vấn đề chất lượng dữ liệu Rác vào rác ra. Nếu dữ liệu bản thân không chính xác hoặc có sai lệch, thì kết quả đầu ra của mô hình cũng sẽ không đáng tin cậy.

Các tình huống ứng dụng thực tiễn của mô hình kinh tế

Đánh giá chính sách

Chính phủ hoặc các dự án sử dụng mô hình để đánh giá hậu quả của một chính sách nào đó. Ví dụ, một chuỗi công khai đang xem xét việc tăng thưởng cho các nhà xác thực, mô hình có thể dự đoán ảnh hưởng của điều này đến an ninh sinh thái và lạm phát token.

Dự đoán và lập kế hoạch

Sử dụng mô hình để dự đoán xu hướng tương lai, giúp các doanh nghiệp thực hiện kế hoạch dài hạn. Một sàn giao dịch có thể sử dụng mô hình để dự đoán khối lượng giao dịch trong 6 tháng tới, từ đó điều chỉnh dung lượng máy chủ.

Quyết định kinh doanh

Nhà phát triển dự án thiết kế kinh tế token bằng mô hình kinh tế. Khi nào phát hành bao nhiêu token? Phần thưởng staking nên được thiết lập bao nhiêu? Tất cả những điều này có thể được phân tích định lượng bằng mô hình.

Bốn mô hình kinh tế cần đọc

Mô hình cung - cầu

Cơ bản nhất. Hiểu nó, bạn sẽ hiểu được logic cơ bản của thị trường.

Mô hình IS-LM

Giải thích sự cân bằng giữa thị trường hàng hóa và thị trường tiền tệ. Mặc dù đây là vấn đề của kinh tế vĩ mô, nhưng nó rất hữu ích trong việc hiểu cách chính sách của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính.

Đường cong Phillips

Giải thích sự tương quan giữa lạm phát và thất nghiệp. Vào một số thời điểm, đường cong này cũng có thể giải thích hiện tượng “thổi phồng tài sản rủi ro vs bảo thủ tài sản an toàn” trong thị trường tiền điện tử.

Mô hình tăng trưởng Solow

Nghiên cứu cách tăng trưởng kinh tế lâu dài đến từ lao động, vốn và tiến bộ công nghệ. Áp dụng vào hệ sinh thái tiền mã hóa, đó là hiểu tại sao một chuỗi công khai nào đó có thể tăng trưởng lâu dài - là do số lượng người dùng tăng (lao động), số lượng nhà xây dựng hệ sinh thái tăng (vốn) hay là do đột phá công nghệ (đổi mới).

Tóm tắt

Mô hình kinh tế không phải là “huyền học”, cũng không phải là “đoán số”. Nó là việc tổng hợp những hiện tượng phức tạp thành một khung toán học có thể phân tích.

Giá trị của việc học mô hình kinh tế đối với các nhà giao dịch tiền điện tử là:

1. Xây dựng tư duy hệ thống: Không còn chỉ dựa vào giao dịch thông tin, mà là phân tích logic lý do tại sao giá lại biến động.
2. Nâng cao độ chính xác dự đoán: Mặc dù không thể dự đoán hoàn toàn tương lai, nhưng có thể tăng tỷ lệ thắng lên đáng kể.
3. Giảm thiểu quyết định dựa trên cảm xúc: Khi bạn có thể nói bằng dữ liệu và mô hình, bạn sẽ không dễ bị cuốn vào cảm xúc thị trường.
4. Hiểu tác động chính sách: Từ góc độ kinh tế học, hiểu cách mà các yếu tố vĩ mô như quy định, thay đổi lãi suất… ảnh hưởng đến thị trường tiền ảo.

Bước tiếp theo là nên nghiên cứu sâu về ứng dụng của mô hình cung-cầu và mô hình kinh tế token trong các dự án thực tế - đó mới thực sự là cách làm “biết và hành động thống nhất”.