Gần đây, một bài viết đã gây bão trong cộng đồng với tiêu đề rất đau lòng: "Chu kỳ giảm một nửa thứ tư, lại trở thành mồ chôn của bán lẻ". Trong đó có một câu đã chạm đến vấn đề cốt lõi - "Logic tàn khốc nhất trong chu kỳ này là việc hệ thống 'trừng phạt bàn tay kim cương'."

Nghĩ lại thì thật sự rất đau lòng. Đại gia A9 nắm giữ một đồng tiền hot ở mức cao, cuối cùng giảm giá lên đến 10 lần; các đồng tiền chính thì tăng vọt một mình, trong khi những đồng tiền nhỏ lại giảm xuống dưới đáy của đợt thị trường gấu trước. Tất cả những điều này đang cho chúng ta biết: Quy tắc trò chơi đã thay đổi.

Từ trước đến nay là "nắm giữ là chiến thắng", giờ đã trở thành "tính thanh khoản là sự sống". Sự "kiên nhẫn" mà các nhà đầu tư bán lẻ vất vả tích lũy đang bị tính thanh khoản cạn kiệt và những trò chơi tinh vi của quỹ tổ chức ăn mòn từng chút một. Những người bị mắc kẹt trong những đồng coin cạn kiệt thanh khoản, giống như bị bốc hơi một cách im lặng.

Trong cuộc "khử bán lẻ" này, chiến lược sinh tồn thực sự là gì?

Tôi nhận thấy một hiện tượng thú vị: tiền thông minh sau khi thoát khỏi những cái hố sâu của đồng tiền ảo không hề rời đi hoàn toàn, mà đang lặng lẽ chuyển hướng. Họ không còn theo đuổi huyền thoại gấp trăm lần nữa, mà bắt đầu tìm kiếm một thứ mới - một tổ hợp vừa có tính xác định, tính thanh khoản và lợi nhuận ổn định.

Lựa chọn mới này chính là những gì mà hệ sinh thái đại diện cho stablecoin được thế chấp quá mức cung cấp. Lấy một stablecoin hàng đầu làm ví dụ, giá trị cốt lõi của nó nằm ở: tài sản của bạn được lưu trữ trong một điểm neo giá trị phi tập trung, được thế chấp đầy đủ, không cần lo lắng về việc mất trắng trong những đồng tiền thiếu thanh khoản; đồng thời tham gia vào các chiến lược sinh lãi trong hệ sinh thái, ngay cả trong thị trường gấu hoặc giai đoạn biến động, tài sản cũng sẽ liên tục tạo ra dòng tiền, thay vì bị động nằm chờ chốt lỗ.

Điều quan trọng hơn là hệ sinh thái stablecoin này đang xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính hoàn chỉnh. Từ các giao thức cho vay, khai thác thanh khoản đến giao dịch phái sinh, mỗi khâu đều tạo ra nguồn thu nhập mới cho người nắm giữ. Đây không phải là việc cược vào triển vọng của một đồng coin, mà là tham gia vào phân phối dòng tiền của toàn bộ hệ sinh thái.

Xem từ một góc độ khác, điều này giống như việc chuyển từ việc theo đuổi sự tăng vọt của một cổ phiếu đơn lẻ sang việc nắm giữ cổ tức của một công ty chất lượng. Lợi nhuận ổn định hơn, rủi ro có thể kiểm soát hơn, và có thể giữ vững tâm lý trong những biến động của thị trường. Đối với những nhà đầu tư bán lẻ đã bị mài mòn ý chí trong đợt thị trường tăng này, đây không phải là một hướng đi đáng để suy nghĩ.