M2: La Bảng Chỉ Đường Tiền Tệ Hướng Dẫn Thị Trường

Nhịp đập tiền tệ mà mọi nhà đầu tư cần theo dõi

Nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư tiền của mình, có lẽ bạn đã nghe nói về lạm phát, lãi suất hoặc sự biến động của thị trường. Nhưng có một chỉ số mà nhiều người bỏ qua: M2. Con số ma thuật này kiểm soát phần lớn những gì xảy ra trên các thị trường tài chính, từ giá cổ phiếu đến giá trị của các đồng tiền kỹ thuật số.

M2 chính xác là gì và tại sao bạn nên quan tâm? Đơn giản: M2 đại diện cho toàn bộ tiền tệ đang lưu thông trong nền kinh tế và sẵn sàng để chi tiêu. Nó không chỉ là tiền mặt trong ví của bạn, mà còn là tiền tiết kiệm trong ngân hàng, chứng chỉ tiền gửi và các tài sản khác có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt.

Giải mã M2: Vượt ra ngoài tiền trong tài khoản thanh toán của bạn

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sử dụng M2 để đo lường quy mô thực sự của cung tiền. Hãy nghĩ thế này: M2 giống như tổng số tiền có sẵn trong một nền kinh tế.

Thành phần cơ bản nhất là M1 (tiền tệ có tính thanh khoản cao), bao gồm:

• Tiền giấy và tiền xu đang lưu hành
• Tiền trong tài khoản thanh toán mà bạn có thể truy cập thông qua thẻ ghi nợ hoặc séc
• Các tài khoản thanh toán giao dịch ngay lập tức khác

Nhưng M2 đi xa hơn. Nó cũng bao gồm:

• Tài khoản tiết kiệm: Nơi bạn giữ tiền mà bạn không cần ngay lập tức, thường có hạn chế về việc rút tiền.
• Chứng chỉ tiền gửi (CD): Bạn gửi tiền cố định trong một khoảng thời gian nhất định để nhận lãi suất (thường thấp hơn 100,000 USD)
• Quỹ thị trường tiền tệ: Các quỹ đầu tư tương hỗ vào tài sản ngắn hạn cung cấp lợi suất cao hơn các tài khoản tiết kiệm nhưng có hạn chế về quyền truy cập

M2 thay đổi như thế nào và điều đó có ý nghĩa gì cho khoản đầu tư của bạn

Sự tăng trưởng hoặc thu hẹp của M2 phản ánh các quyết định chính sách tiền tệ, chi tiêu công và hành vi của các nhà cho vay. Khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, việc vay mượn trở nên rẻ hơn, khuyến khích cá nhân và doanh nghiệp vay nhiều hơn. Kết quả: nhiều tiền hơn trong nền kinh tế, M2 tăng.

Ngược lại, khi các ngân hàng trung ương nâng lãi suất để chống lại lạm phát, chi phí vay mượn tăng lên và M2 tăng trưởng chậm hơn.

Chi tiêu công cũng đóng vai trò quan trọng. Các tấm séc kích thích của chính phủ, tăng phúc lợi thất nghiệp hoặc đầu tư vào cơ sở hạ tầng bơm tiền trực tiếp vào nền kinh tế, mở rộng M2.

Có một yếu tố khác ít rõ ràng hơn nhưng cũng quan trọng không kém: quyết định của các ngân hàng về việc cấp hoặc hạn chế tín dụng. Một hệ thống ngân hàng tích cực trong việc cho vay làm gia tăng M2; trong khi đó, một hệ thống bảo thủ sẽ làm giảm nó.

M2 và lạm phát: Mối quan hệ quyết định giá cả

Đây là mối liên hệ quan trọng mà mọi nhà đầu tư phải hiểu: khi M2 tăng trưởng nhanh chóng, có nhiều tiền hơn theo đuổi cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ. Kết quả là có thể dự đoán: giá cả tăng lên.

Trong đại dịch COVID-19, chúng ta đã thấy điều này trong hành động. Chính phủ Hoa Kỳ đã triển khai các khoản trợ cấp kích thích lớn, mở rộng các phúc lợi thất nghiệp và Cục Dự trữ Liên bang đã giảm đáng kể lãi suất. Tác động thật phi thường: vào đầu năm 2021, M2 đang mở rộng gần 27% so với năm trước. Đây là mức tăng trưởng cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Nhưng mọi thứ đều có hậu quả. Vào năm 2022, với lạm phát gia tăng, Fed đã thay đổi chiến lược và bắt đầu tăng mạnh lãi suất. Sự tăng trưởng của M2 đã chậm lại và trở nên âm vào cuối năm. Cuộc co lại này đã báo hiệu sự bắt đầu của sự suy giảm kinh tế mà nhiều người lo sợ.

M2 là bản đồ để hiểu nơi các thị trường đi đến

Cung tiền xác định hành vi của hầu hết tất cả các tài sản tài chính. Hãy xem cách mà điều đó diễn ra:

Tiền điện tử: Khi M2 đang mở rộng và lãi suất ở mức tối thiểu, có cái mà chúng ta gọi là “tiền dễ dàng”. Các nhà đầu tư, tìm kiếm lợi suất cao hơn, chuyển hướng vốn sang các tài sản rủi ro hơn như Bitcoin, Ethereum và các đồng tiền kỹ thuật số khác. Giá cả tăng vọt một cách đáng kể. Khi M2 co lại và tiền trở nên đắt đỏ hơn, những nhà đầu tư này lùi lại về các tài sản an toàn hơn, và giá tiền điện tử giảm mạnh.

Thị trường chứng khoán: Mô hình tương tự. M2 mở rộng = nhiều thanh khoản hơn để đầu tư = giá cổ phiếu tăng lên. M2 thu hẹp = ít tiền hơn có sẵn = áp lực giảm xuống trong định giá.

Trái phiếu: Được coi là nơi trú ẩn an toàn. Khi M2 tăng trưởng với lãi suất thấp, trái phiếu mang lại lợi suất khiêm tốn nhưng an toàn, thu hút vốn. Khi M2 thu hẹp và lãi suất tăng, giá của các trái phiếu hiện có giảm vì lợi suất của chúng trở nên kém hấp dẫn hơn so với các công cụ mới có lãi suất cao hơn.

Lãi suất: Di chuyển ngược chiều với M2. Các ngân hàng trung ương tăng lãi suất khi M2 tăng quá nhiều ( để kiềm chế lạm phát ) và giảm lãi suất khi M2 thu hẹp ( để kích thích cho vay và chi tiêu ).

Tại sao M2 là chìa khóa của bạn để dự đoán những thay đổi trên thị trường

Những người thực sự hiểu M2 có lợi thế: họ có thể đi trước các chuyển động của thị trường. Các quan chức chính phủ, nhà kinh tế và nhà đầu tư thể chế theo dõi M2 như thể nó là một radar thời tiết của nền kinh tế.

Nếu M2 đang tăng tốc, hãy chờ đợi nhiều chi tiêu hơn, nhiều hoạt động kinh doanh hơn, có thể nhiều việc làm hơn… nhưng cũng có nguy cơ lạm phát. Giá của các loại tiền điện tử, cổ phiếu và các tài sản có rủi ro khác có khả năng sẽ tăng.

Nếu M2 đang chậm lại hoặc co lại, nền kinh tế đang nguội đi. Tăng trưởng chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp có thể gia tăng và giá của các tài sản rủi ro có thể giảm.

Kết luận: M2 là tiền đang di chuyển

M2 không chỉ là một con số trong báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang. Nó phản ánh số tiền thực sự đang lưu thông trong nền kinh tế và sẵn sàng để đầu tư, chi tiêu hoặc tiết kiệm.

Hiểu M2 là hiểu tại sao thị trường tăng hoặc giảm, tại sao lạm phát tăng tốc hoặc chậm lại, và hướng đi của các khoản đầu tư của bạn có khả năng như thế nào. Đó là la bàn mà bạn cần để điều hướng các thị trường với sự nhận thức lớn hơn về những gì thực sự thúc đẩy giá cả mà bạn thấy mỗi ngày.

Dù bạn đầu tư vào tiền điện tử, cổ phiếu hay trái phiếu, việc theo dõi hành vi của M2 có thể là sự khác biệt giữa việc tận dụng xu hướng hoặc bị mắc kẹt khi dòng tiền thay đổi.