Giải mạc huyền bí của tiền fiat: từ lý thuyết đến thực tế kinh tế

Hệ thống tiền tệ hiện tại thực sự hoạt động như thế nào

Hôm nay, khi chúng ta đến cửa hàng hoặc thực hiện một giao dịch trực tuyến, chúng ta không nghĩ đến việc tiền trong ví không được hỗ trợ bởi bất kỳ thứ gì vật lý. Tiền tệ fiat chỉ đơn giản là một hình thức thanh toán được luật pháp chấp nhận, giá trị của nó phụ thuộc vào niềm tin mà chúng ta có vào tổ chức phát hành - thường là nhà nước và ngân hàng trung ương. Quyền lực của chính phủ để tuyên bố một thứ gì đó là tiền hợp pháp là nền tảng của hệ thống này. Trên khắp thế giới, các quốc gia hiện đại đã chuyển sang hình thức tiền tệ này để thuận tiện cho việc mua sắm, đầu tư và tiết kiệm.

Ý tưởng này đến từ đâu?

Nhiều người ngạc nhiên khi biết rằng tiền tệ fiat không phải là một phát minh hiện đại. Nguồn gốc của nó có thể tìm thấy ở Trung Quốc dưới triều đại Tống, và tỉnh Tứ Xuyên đã lần đầu tiên thử nghiệm với tiền giấy vào thế kỷ XI - ban đầu có thể quy đổi sang lụa, vàng và bạc. Sự thay đổi thực sự xảy ra dưới triều đại Kublai vào thế kỷ XIII, khi một hệ thống tiền tệ fiat thuần túy được thiết lập. Các nhà sử học nhận thấy một mối tương quan đáng lo ngại: việc phát hành tiền tệ thái quá và lạm phát siêu tốc sau đó đã góp phần đáng kể vào sự suy tàn của Đế chế Mông Cổ.

Tại châu Âu, các thí nghiệm đã không ổn định như nhau. Tây Ban Nha, Thụy Điển và Hà Lan đã áp dụng các hệ thống tiền tệ fiat vào thế kỷ XVII, nhưng Thụy Điển đã nhanh chóng từ bỏ, quay trở lại tiêu chuẩn bạc. Khi các thuộc địa Mỹ và sau đó là Hoa Kỳ cố gắng thực hiện điều này, kết quả là lẫn lộn. Đến thế kỷ XX, nước Mỹ đã quay trở lại một phiên bản của tiêu chuẩn dựa trên hàng hóa. Chỉ sau năm 1933, khi khả năng chuyển đổi đô la thành vàng bị loại bỏ, và đặc biệt là sau năm 1972 dưới thời Tổng thống Nixon, khi Hoa Kỳ hoàn toàn chấm dứt liên kết với vàng, tiền tệ fiat đã trở nên thống trị trên toàn cầu.

Hệ thống dựa trên vàng: Tại sao thế giới đã từ bỏ nó?

Tiêu chuẩn vàng hoạt động trên một giả định đơn giản: mỗi tờ tiền giấy đều có thể đổi ra vàng, và các chính phủ chỉ có thể phát hành tiền mới nếu họ sở hữu các dự trữ vàng tương đương. Đây là một cách để hạn chế quyền lực của các chính phủ trong việc tạo ra tiền tệ nhân tạo và kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, điều này cũng hạn chế sự linh hoạt trong việc phản ứng trước các cuộc khủng hoảng kinh tế.

Với tiền tệ fiat, tiền không thể được chuyển đổi thành vàng vật chất. Thay vào đó, các cơ quan có quyền kiểm soát trực tiếp đối với giá trị và có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ tùy thuộc vào điều kiện kinh tế. Các ngân hàng trung ương có thể áp dụng các công cụ như lãi suất, nới lỏng định lượng hoặc tạo ra dự trữ phân đoạn. Điều này cung cấp khả năng thích ứng trong các tình huống khẩn cấp về kinh tế.

Những người ủng hộ tiêu chuẩn vàng cho rằng một hệ thống dựa trên hàng hóa là ổn định hơn do có sự hỗ trợ vật lý. Những người bảo vệ tiền fiat phản biện rằng chính vàng cũng đã trải qua sự biến động giá. Thực tế là cả hai hệ thống đều có thể trải qua sự biến động, nhưng tiền fiat cho phép sự can thiệp nhanh chóng hơn từ các cơ quan chức năng.

Lợi ích và rủi ro của tiền fiat trong thời đại hiện đại

Lợi ích:

• Sự phong phú không giới hạn: không liên quan đến sự sẵn có của một nguồn tài nguyên vật lý
• Sản xuất hiệu quả: rẻ hơn so với khai thác và chế biến vàng
• Khả năng kinh tế: cho phép bơm vốn và các biện pháp cứu trợ khủng hoảng
• Chấp nhận toàn cầu: được sử dụng đồng đều cho các giao dịch quốc tế
• Tiện lợi thực tiễn: không cần lưu trữ, bảo vệ hoặc giám sát vật lý tốn kém

Những nhược điểm:

• Thiếu giá trị nội tại: mở ra cánh cửa cho việc tạo ra tiền từ hư vô và nguy cơ siêu lạm phát
• Tiền lệ lịch sử đáng lo ngại: nhiều vụ sụp đổ tài chính liên quan đến việc triển khai tiền tệ fiat
• Phụ thuộc vào sự tin cậy: nếu độ tin cậy của các tổ chức giảm, hệ thống sẽ bị mất ổn định.

Tiền fiat và tiền điện tử: đối thủ hay bổ sung?

Thoạt nhìn, tiền fiat và tiền điện tử – như Bitcoin – có vẻ giống nhau: cả hai đều không được đảm bảo bởi một hàng hóa vật lý. Nhưng so sánh kết thúc ở đây.

Tiền fiat là tập trung, được kiểm soát bởi chính phủ và các ngân hàng trung ương. Tiền điện tử hoạt động trên kiến trúc phi tập trung của Blockchain, một sổ cái kỹ thuật số phân phối không phụ thuộc vào một cơ quan duy nhất. Đây là một sự khác biệt quan trọng.

Việc tạo ra tiền khác biệt hoàn toàn. Bitcoin và hầu hết các loại tiền điện tử có nguồn cung cấp nghiêm ngặt và hạn chế, được mã hóa trong giao thức. Ngược lại, các ngân hàng trung ương có thể phát hành tiền fiat theo số lượng do phán đoán của họ về nhu cầu kinh tế.

Tiền mã hóa, vì là kỹ thuật số và không có biên giới, tạo điều kiện cho các giao dịch toàn cầu trôi chảy hơn so với các hệ thống truyền thống. Các giao dịch là không thể đảo ngược và việc theo dõi chúng khó khăn hơn nhiều so với các dòng tiền fiat. Mặt khác, thị trường tiền mã hóa nhỏ hơn rất nhiều và biến động hơn nhiều so với các thị trường tài chính đã được thiết lập. Điều này phần nào giải thích tại sao chúng chưa được chấp nhận một cách phổ biến, mặc dù khi hệ sinh thái crypto trưởng thành, sự biến động có thể sẽ giảm bớt.

Hệ thống tiền tệ đang hướng tới đâu?

Tương lai vẫn còn không chắc chắn. Tiền điện tử vẫn có những thách thức lớn cần giải quyết, nhưng lịch sử của tiền fiat cho thấy những điểm yếu của hệ thống. Điều này thúc đẩy ngày càng nhiều người khám phá các sự thay thế tiền điện tử cho một phần các giao dịch tài chính của họ.

Bitcoin và các loại tiền điện tử khác được tạo ra dựa trên ý tưởng về một mạng lưới kinh tế peer-to-peer phi tập trung – một cấu trúc hoàn toàn khác biệt. Mặc dù Bitcoin có thể sẽ không hoàn toàn thay thế tiền fiat trong tương lai gần, nhưng nó có thể cung cấp một lớp hạ tầng tài chính bổ sung. Sự tồn tại của một hệ thống tiền tệ thay thế được xây dựng trên các nguyên tắc phi tập trung mở ra triển vọng cho một xã hội tài chính đa dạng và bền vững hơn.