Bitcoin và Ethereum: Phân tích Kỹ thuật và Cơ bản cho Tháng 11 năm 2025

Chào mừng bạn đến với bài phân tích về động thái thị trường của BTC và ETH. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ kết hợp dữ liệu on-chain, các chỉ số kỹ thuật và các yếu tố vĩ mô để cung cấp cho bạn một cái nhìn toàn diện về cơ hội và rủi ro trong lĩnh vực tiền điện tử. Trước tiên, chúng tôi sẽ phân tích các yếu tố cơ bản thúc đẩy thị trường, sau đó sử dụng các công cụ đồ thị và biểu đồ để vẽ ra các kịch bản khả thi.

Các Yếu Tố Vĩ Mô Thúc Đẩy Thị Trường

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và Thanh khoản Toàn cầu

Vào cuối tháng 8 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Mỹ đã báo hiệu cắt giảm lãi suất vào tháng 10, một động thái truyền thống thúc đẩy dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro cao. Kịch bản này tất nhiên có lợi cho Bitcoin và Ethereum, vốn hưởng lợi từ các giai đoạn chính sách tiền tệ mở rộng. Tình hình hiện tại cho thấy thị trường đang trong quá trình chuyển đổi: một mặt, áp lực lạm phát toàn cầu vẫn còn đáng kể (Châu Âu 2,8%), mặt khác, kỳ vọng nới lỏng điều kiện tiền tệ đang tạo ra hy vọng phục hồi.

Động thái Địa Chính Trị và Chấp Nhận của Các Tổ Chức

Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc vào tháng 9 đã tạo ra sự ổn định tương đối trên thị trường tài chính. Song song đó, các tin tức chưa chính thức xác nhận về một quốc gia châu Á xem xét đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược đã tạo ra tâm lý tích cực. Ở châu Âu, một quốc gia đã công bố xem xét các quy định về blockchain cho các giao dịch công cộng, cho thấy sự gia tăng chấp nhận của các tổ chức.

Trong lĩnh vực doanh nghiệp, việc tích trữ vẫn tiếp tục. Trong giai đoạn này, 19 công ty đã tăng dự trữ Bitcoin của mình, trong khi dữ liệu về Ethereum cho thấy các khoản mua vào đáng kể từ các nhà đầu tư lớn (với ví trị giá trên 700 triệu đô la).

Đổi mới Công nghệ và Khả năng Mở Rộng

Bitcoin hưởng lợi từ các cải tiến trong các giao thức lớp hai như Lightning Network, giúp giảm phí và tăng tốc các giao dịch. Ethereum đã hoàn thành thử nghiệm phiên bản Pectra, với kết quả khả quan: các giao dịch rẻ hơn tới 30%. Một nền tảng DeFi quan trọng đã tích hợp các cải tiến này, chứng tỏ tốc độ áp dụng nhanh chóng.

Bitcoin: Kịch Bản Kỹ Thuật Hiện Tại

Mức Độ Quan Trọng và Các Mức Hỗ Trợ

Giá hiện tại của Bitcoin đứng ở mức 88.360 đô la (dữ liệu cập nhật). Các mức quan trọng cần theo dõi là:

• Hỗ trợ chính: 98.000-103.000 đô la (được kiểm tra nhiều lần từ tháng 6 đến tháng 8)
• Kháng cự gần nhất: 117.000-117.387 đô la
• Kháng cự mạnh: 130.000 đô la
• Đỉnh cao gần đây: 126.080 đô la

Vị trí hiện tại, khoảng 12.000 đô la dưới đỉnh, gợi ý một giai đoạn tích luỹ sau các đợt tăng giá trong các tháng trước.

Chỉ số và Biểu đồ Histogram

Sử dụng các trung bình động đơn giản (SMA 20 và 50 ngày), bức tranh vẫn cho thấy xu hướng tăng tổng thể mặc dù ít quyết đoán hơn: SMA ngắn hạn vẫn nằm trên SMA dài hạn, nhưng khoảng cách đang thu hẹp.

Chỉ số MACD cho thấy histogram tích cực, dấu hiệu của đà tăng giá, nhưng sự hội tụ giữa đường MACD (màu xanh) và đường tín hiệu (màu cam) cho thấy sự giảm tốc của đà tăng. Một sự phá vỡ cân bằng này xuống dưới có thể báo hiệu các đợt điều chỉnh về mức 107.000 đô la.

RSI dao động quanh mức 45-50, vùng trung lập không báo hiệu quá mua hay quá bán. Điều này cho thấy còn không gian cho các biến động hai chiều mà không quá mức.

Mẫu hình Đồ thị

Biểu đồ cho thấy hình tam giác tăng từ giữa tháng 8, là mẫu hình tăng giá điển hình. Nếu Bitcoin phá vỡ lên trên 115.000 đô la, mục tiêu là đỉnh cũ tại 124.000 đô la. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới 103.000 đô la, mẫu hình sẽ vô hiệu và giá có thể kiểm tra mức 98.000 đô la.

Kịch Bản Triển Vọng

Trường hợp tích cực: Phá vỡ trên 115.000 đô la, mục tiêu 124.000 đô la, được hỗ trợ bởi MACD tích cực và các SMA thuận lợi.

Trường hợp phòng thủ: Phá vỡ dưới 103.000 đô la, điều chỉnh về mức 98.000 đô la, đặc biệt nếu RSI giảm xuống dưới 40.

Dự báo tổng quát: Giai đoạn tích luỹ giữa 107.000 và 113.000 đô la vẫn là kịch bản khả thi nhất trong ngắn hạn, trừ khi có các cú sốc thông tin.

Ethereum: Phân Tích Cơ Bản

Dòng Vốn Tổ Chức và Tích Trữ

Giá Ethereum ở mức 2.980 đô la phản ánh tâm lý thận trọng sau đỉnh tháng 8 tại 4.950 đô la. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc: các ETF spot được phê duyệt từ tháng 7 năm 2024 đã ghi nhận dòng chảy tích lũy vượt quá 8 tỷ đô la, trong đó riêng tháng 7 năm 2025 đã là 1,5 tỷ đô la.

Các tổ chức tài chính lớn tiếp tục tích trữ. Các quỹ lớn nhất nắm giữ hơn 1,87 triệu ETH (chiếm 1,5% tổng cung), cho thấy niềm tin dài hạn vào blockchain này.

Thanh khoản và Khối lượng Stablecoin

USDT trên mạng Ethereum đã vượt qua 60,3 tỷ đô la về khối lượng, vượt xa các đối thủ như Tron. Điều này thể hiện độ sâu thanh khoản và khả năng chuyển đổi dễ dàng, các yếu tố then chốt thu hút dòng vốn tổ chức.

Tiến bộ Công nghệ

Cập nhật Pectra đã giảm đáng kể phí giao dịch và rút ngắn thời gian, khuyến khích phát triển các ứng dụng mới. Sự tăng trưởng 15% số người dùng mạng trong quý 3 năm 2025 chứng minh tác động tích cực của các đổi mới này.

Ethereum: Động Thái Kỹ Thuật

Các Mức Hỗ Trợ và Kháng Cự

• Hỗ trợ: 4.200-4.300 đô la (kiểm tra cuối tháng 8)
• Kháng cự: 4.600-4.700 đô la
• Mục tiêu cao hơn: 4.950 đô la
• Kháng cự mạnh: 5.200 đô la

Vị trí hiện tại ở mức 2.980 đô la phản ánh giai đoạn điều chỉnh, nhưng các mức hỗ trợ còn xa, tạo ra dư địa cho các biến động lớn.

Phân Tích Trung Bình Động

Các trung bình động (SMA 20 và 50 ngày) duy trì xu hướng tăng, với ngắn hạn vẫn nằm trên dài hạn. Crossover tích cực giữa tháng 8 đã báo hiệu bắt đầu xu hướng, nhưng hiện tại đà tăng đã giảm.

Chỉ số MACD và Histogram

MACD cho thấy histogram tích cực nhưng đang co lại. Sự hội tụ giữa đường MACD và tín hiệu cho thấy sức mạnh đà tăng đang giảm. Nếu xuống dưới tín hiệu, khả năng điều chỉnh về mức 4.300 đô la sẽ xảy ra.

RSI và Vùng Trung Tính

RSI dao động trong khoảng 48-52, trung tính. Nếu giảm xuống dưới 30, hỗ trợ tại 4.200 đô la sẽ kích hoạt; nếu vượt qua 70, kháng cự tại 4.700 đô la sẽ được kiểm tra.

Mẫu hình Đồ thị

Biểu đồ cho thấy hình cờ tăng từ giữa tháng 8, dự kiến di chuyển 10-15% sau khi phá vỡ. Nếu Ethereum vượt trên 4.700 đô la, mục tiêu là 4.950 đô la. Nếu giảm xuống dưới 4.300 đô la, mẫu hình sẽ vô hiệu và giá có thể điều chỉnh về 4.000 đô la.

Các Kịch Bản Triển Vọng

Kịch bản tích cực: Phá vỡ trên 4.700 đô la hướng tới 4.950 đô la, được hỗ trợ bởi MACD và các trung bình động.

Kịch bản thận trọng: Phá vỡ dưới 4.300 đô la, điều chỉnh về 4.000 đô la, đặc biệt nếu RSI giảm xuống dưới 40.

Xu hướng ngắn hạn: Dao động trong khoảng 4.350 đến 4.600 đô la trong ngắn hạn, trừ khi có các biến động vĩ mô bất ngờ.

Kết Luận

Bitcoin và Ethereum vẫn trong giai đoạn tích luỹ, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc (chính sách tiền tệ mở rộng, tích trữ tổ chức, đổi mới công nghệ) nhưng bị cản trở bởi các chu kỳ chốt lời. Các chỉ số kỹ thuật cho thấy đà tăng tích cực nhưng đang giảm tốc. Sự chú ý vẫn tập trung vào các mức phá vỡ quan trọng: 115.000 đô la cho Bitcoin, 4.700 đô la cho Ethereum. Theo dõi RSI và histogram MACD là rất cần thiết để xác định điểm vào và thoát tối ưu.

Lưu ý: Các phân tích cung cấp chỉ mang tính tham khảo và không phải là tư vấn tài chính. Đầu tư vào tiền điện tử có rủi ro cao. Hãy hành động có ý thức và quản lý vốn một cách có trách nhiệm.