Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vừa đúng hạn tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tối qua, liệu đợt điều chỉnh này có thể kích hoạt thị trường tiền mã hóa không? Trước hết, kết luận là: khả năng cao là ổn định qua cơn sóng. Nói đơn giản, lần tăng lãi suất này "mềm mại đến mức không có phản ứng", tác động tới các đồng tiền chính hạn chế.

Chìa khóa nằm ở việc hiểu rõ ý định thực sự của ngân hàng trung ương. Bề ngoài là tăng lãi suất, nhưng ngân hàng trung ương đã rõ ràng phát biểu rằng "lãi suất thực sẽ duy trì ở mức cực kỳ thấp" — đây là tín hiệu trấn an, không có ý định chuyển hướng đột ngột, chỉ điều chỉnh nhịp độ một cách nhỏ. Về các chính sách sau này, ngân hàng trung ương nói rằng "nếu kinh tế và giá cả phù hợp dự kiến thì sẽ tiếp tục nâng lãi suất", nghĩa là trong tương lai vẫn sẽ tăng lãi suất, nhưng tốc độ sẽ chậm lại, theo hướng từ từ, không theo kiểu thắt chặt đột ngột.

Điều này có liên quan nhiều đến đầu tư tiền mã hóa của chúng ta không? Biến số quan trọng nhất là chênh lệch lãi suất và tỷ giá USD/JPY. Logic trước đó là như thế này: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất → biến động tỷ giá USD/JPY → ảnh hưởng đến quy mô chênh lệch lãi suất → tác động trực tiếp đến thanh khoản thị trường. Nếu tỷ giá USD/JPY ổn định, thì dòng chảy chênh lệch lãi suất sẽ không giảm mạnh, thanh khoản thị trường sẽ không bị co lại đáng kể. Thị trường tiền mã hóa rất nhạy cảm với biến động thanh khoản, điều này rất quan trọng.

Dựa trên dữ liệu vị thế USD/JPY mới nhất của CFTC, tâm lý thị trường vẫn duy trì khá ổn định, không thấy có biến động hoảng loạn trong các vị thế nắm giữ, điều này cũng chứng minh một nhận định: đợt tăng lãi suất này thực chất không gây ảnh hưởng lớn đến thị trường. Tiếp theo, chúng ta còn phải để mắt đến một số biến số khác…