Khi Bitcoin và Vàng Di chuyển Cùng Nhau: Tại sao Các Rút Ròng Vốn Đồng Thời Thách Thức Chiến Lược Đa Dạng Hóa

Thông thường, Bitcoin và vàng hoạt động như các tài sản đối lập trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, dữ liệu thị trường gần đây cho thấy một sự lệch lạc đáng chú ý khỏi mô hình này. Theo phân tích của CryptoSlate vào tháng 8, cả hai loại tài sản đều chứng kiến dòng chảy vốn rút khỏi cùng lúc — một hiện tượng về cơ bản thách thức sự hiểu biết truyền thống về việc có nên mua vàng bằng bitcoin như một chiến lược phòng ngừa rủi ro.

Các con số kể câu chuyện buồn

Sự phân kỳ khỏi mối quan hệ tương quan lịch sử trở nên rõ ràng qua các số liệu cụ thể. Các khoản rút ròng ETF Bitcoin kéo dài sáu ngày giao dịch liên tiếp vào cuối tháng 8, với khoảng $2 tỷ đô la Mỹ trong các khoản rút ròng chỉ trong khoảng thời gian này. Đồng thời, các quỹ ETF vàng lớn như GLDM cũng trải qua các khoản rút vốn tương tự, mất đi $449 triệu đô la trong vòng bảy ngày. Sự di cư này hiếm hoi trong lịch sử thị trường khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và các tài sản tiền kỹ thuật số cùng đối mặt với áp lực rút vốn của nhà đầu tư.

Hiểu về sự rút lui đồng bộ

Điều gì giải thích cho sự phối hợp bất thường này? Nguyên nhân chính nằm ở sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô và các thay đổi trong thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang. Khi cả cổ phiếu và tiền điện tử đều gặp khó khăn, nhà đầu tư không nhất thiết phải chuyển sang các kim loại truyền thống. Thay vào đó, việc giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư chiếm ưu thế trong hành vi giao dịch. Quyết định mua vàng bằng bitcoin — hoặc giữ các khoản holdings trong cả hai — trở nên thứ yếu so với mục tiêu chính là tăng lượng tiền mặt và giảm thiểu rủi ro tổng thể.

Môi trường này phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về hướng đi của chính sách tiền tệ. Cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn về quỹ đạo lãi suất, cả hai loại tài sản này có khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực từ việc thanh lý danh mục hơn là trải qua các đợt mua vào an toàn như thường thấy trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường chứng khoán.

Kết luận

Các dòng chảy rút khỏi ETF Bitcoin và vàng cùng lúc cho thấy các mối quan hệ đa dạng hóa truyền thống đang trở nên linh hoạt. Các nhà đầu tư hiện tại ưu tiên bảo toàn vốn thông qua việc thanh lý có chọn lọc hơn là phân bổ lại chiến lược giữa các tài sản.