## Biểu tượng mùa đông trở thành Ngôi sao mọi mùa: Bên trong câu chuyện đổi mới trị giá 1,4 tỷ USD của Canada Goose

Canada Goose đang đứng trước ngã rẽ—và đang thu hút sự quan tâm nghiêm túc từ các nhà đầu tư toàn cầu. Dưới sự lãnh đạo của CEO Dani Reiss, thương hiệu áo khoác nổi tiếng đã âm thầm định hình lại chính mình từ một thương hiệu chỉ dành cho mùa đông thành một thế lực thời trang quanh năm. Bằng chứng mới nhất? Nhiều nhà đấu giá định giá công ty khoảng 1,4 tỷ USD để đưa nó về tư nhân, với Bain Capital tổ chức một trong những chuyển đổi ngành công nghiệp thời trang lớn nhất trong thời gian gần đây.

Nỗ lực chuyển đổi này không thể đến đúng thời điểm hơn. Gần đây, công ty đã ra mắt bộ sưu tập Snow Goose capsule thứ hai với chiến dịch quay tại sa mạc Utah, có sự góp mặt của các chiến dịch nổi bật với người mẫu và influencer Lara Stone đứng trung tâm. Đó là một bước đi táo bạo—một tín hiệu cam kết nghiêm túc trong việc phá vỡ giới hạn theo mùa đã từng hạn chế thời gian chi tiêu của khách hàng.

## Cuộc chiến đấu giá ngày càng nóng

Tin đồn cho biết Boyu Capital và Advent International đã đưa ra các đề nghị bằng lời, mỗi đề nghị định giá Canada Goose khoảng 8x EBITDA trong 12 tháng gần nhất (khoảng 1,35 tỷ USD). Nhưng họ không đơn độc. Bosideng International và một liên minh kết hợp Anta Sports Products của Hồng Kông với FountainVest Capital cũng đã thể hiện sự quan tâm nghiêm túc, tạo ra một quá trình cạnh tranh có thể định hình lại tương lai của thương hiệu.

Bain Capital, đã mua cổ phần của mình vào khoảng năm 2013 với số tiền khoảng $250 triệu USD, không vội vàng trong quyết định. Công ty nắm giữ này đang chờ đợi xem liệu có thêm các nhà đấu giá nào khác xuất hiện trước khi tiến hành, với dự kiến hoàn tất thẩm định trong vòng hai tháng tới.

## Bức tranh tài chính: Hứa hẹn và áp lực

Điều này khiến mọi thứ trở nên phức tạp. Kết quả quý đầu tiên của Canada Goose cho năm tài chính 2026 kể một câu chuyện pha trộn. Doanh thu tăng hơn 20% lên 107,8 triệu USD và lợi nhuận gộp tăng hơn 25% lên 66,2 triệu USD—đà tăng trưởng rõ ràng ở phần trên của bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, lỗ hoạt động đã tăng lên 158,7 triệu USD, gần gấp đôi khoản lỗ 96,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước, do mở rộng bán lẻ mạnh mẽ và chi tiêu quảng cáo lớn.

Công ty đã giảm nợ ròng xuống còn 541,7 triệu USD từ 765,9 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ cải thiện vị thế tiền mặt và giảm vay nợ từ các khoản vay tín dụng. Đó là một bước tiến, dù chi phí mở rộng vẫn ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Dù còn nhiều bất định về thuế quan và hướng dẫn cho năm tài chính 2026, Canada Goose đã nhận được sự hỗ trợ từ các thỏa thuận thương mại hiện tại giữa Mỹ-Mexico-Canada, tạo ra một khoảng thời gian để thương hiệu thực hiện chiến lược đa dạng hóa của mình.

## Sự tiến hóa của thương hiệu: Vượt ra ngoài trang phục mùa đông

Câu chuyện thực sự ở đây là sự đổi mới chiến lược. Bằng cách thêm áo len, kính mát và giày dép vào danh mục sản phẩm, Canada Goose đang cố gắng mở rộng nhận diện thương hiệu vượt ra ngoài mùa đông lạnh giá. Đây là một chiến lược rủi ro cao, mang lại phần thưởng lớn, đòi hỏi đầu tư đáng kể vào kể chuyện thương hiệu, tối ưu hóa bán lẻ và phát triển sản phẩm—đúng như CEO Dani Reiss đã nhấn mạnh trong những bình luận gần đây về "kể chuyện táo bạo" và "các bước đi bán lẻ thông minh hơn."

Thị trường rõ ràng tin tưởng vào tiềm năng này: cổ phiếu Canada Goose tăng khoảng 7% sau tin mua lại tại New York trước khi ổn định quanh mức tăng 3% trong phiên giao dịch trước thị trường. Trong khi định giá hiện tại vẫn thấp hơn đỉnh IPO năm 2018 là 7,7 tỷ USD, sự tăng giá này báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư rằng quá trình tái cấu trúc có thể mở khóa giá trị đáng kể.

Điều xảy ra tiếp theo phụ thuộc vào việc Bain Capital có nhận thêm các đề nghị khác hay không và các nhà đấu giá sẽ đưa ra các đề xuất giá trị như thế nào. Một điều chắc chắn—người chủ mới tiếp theo sẽ kế thừa một thương hiệu đang trong quá trình tiến hóa quan trọng.