Tôi vẫn nhớ cú lao dốc vào đầu năm 2023, khi Bitcoin đạt 15.000 đô la và toàn bộ thị trường tràn ngập bầu không khí tuyệt vọng. Giữa sự không chắc chắn tột độ, tôi đã quyết định chuyển đổi một số tiền của mình thành một số loại stablecoin thế chấp phi tập trung, hóa ra lại là một cây kim trên biển, cho phép tôi bình tĩnh suy nghĩ về các bước tiếp theo của mình. Bây giờ chỉ báo RSI đã xuất hiện trên biểu đồ hàng tuần, tín hiệu quá bán cực kỳ quen thuộc đã xuất hiện và tôi đã kiểm tra lại nguồn gốc của "cảm giác an toàn" đó.

Đây không phải là một sự ủng hộ cho một đồng tiền nhất định, mà là một số quan sát về "cách duy trì việc ra quyết định hợp lý trong thời kỳ biến động thị trường".

**Giá trị thực của stablecoin**

Logic cốt lõi của stablecoin siêu thế chấp phi tập trung thực sự rất đơn giản: duy trì mức chốt 1:1 với đồng đô la Mỹ thông qua đủ dự trữ tài sản (chẳng hạn như BTC, đồng tiền chính thống, v.v.). Sự khác biệt là tính minh bạch và khả năng chống rủi ro - khi thị trường sụp đổ, những tài sản dự trữ đó sẽ thu hẹp trên sổ sách của họ, nhưng thiết kế thế chấp quá mức mang lại cho chủ sở hữu một tấm đệm an toàn thực sự. Từ một góc độ khác, những stablecoin này giống như bảo hiểm trong các thị trường cực đoan, cô lập biến động giá một cách hiệu quả và giúp bạn có thời gian ra quyết định quý báu.

**Các tín hiệu đằng sau dữ liệu**

Xem xét kỹ hơn dữ liệu on-chain cho thấy một hiện tượng thú vị: khi giá cực kỳ quá bán (chẳng hạn như chỉ báo RSI hàng tuần tiếp cận mức thấp lịch sử) và hoạt động mạng đang tăng lên, đây thường không phải là tín hiệu đầu cuối, mà là một gợi ý về khả năng quay vòng. Trong lịch sử, các giai đoạn tương tự vào năm 2019, 2020 và đầu năm 2023 đã trở thành điểm khởi đầu cho các thị trường quan trọng tiếp theo. Điều này không có nghĩa là giá sẽ chỉ lặp lại, nhưng nhịp điệu của thị trường có vần điệu.

Quan sát quan trọng là khi tâm lý ngắn hạn cực kỳ bi quan, nhưng các nguyên tắc cơ bản vẫn chưa sụp đổ, việc nắm giữ một số tài sản ổn định đã trở thành một lựa chọn hợp lý - không chỉ để tránh rủi ro về giá mà còn không bỏ lỡ hoàn toàn cơ hội tiếp theo.