Thị trường này, tuyệt vọng và hy vọng thường chỉ cách nhau một đường. Nhưng đôi khi, hy vọng còn nguy hiểm hơn cả tuyệt vọng.

Bạn tôi, chị Bé, gần đây đã xóa sạch tất cả các vị thế, đăng một câu trên mạng khiến người ta cảm thấy khó chịu: "Chị đã vượt qua đợt giảm giá ba năm trước, vậy mà lại suýt chết trong đợt tăng giá này." Trong đợt này, chị ấy đã thua lỗ hàng triệu, hiện tại chọn giữ rỗng để chờ đợi. Là một người đã gắn bó nhiều năm trong giới coin, tôi hiểu sự bất lực của chị ấy, nhưng tôi còn có chút hoài nghi về lựa chọn của chị.

Nhìn vào dữ liệu là rõ. Năm nay, đến tháng 11, Ethereum chỉ có 3 tháng tăng giá là tháng 5, tháng 7, tháng 8. Dù dòng vốn ETF từ Phố Wall liên tục đổ vào, trong "đợt tăng giá" này, có đến ba phần tư các tháng đều giảm. Từ tháng 4 năm 2021 đến nay, đã trôi qua hơn bốn năm rưỡi, so với giá hiện tại, tài khoản của các nhà đầu tư dài hạn gần như bằng không. Thật lòng mà nói, điều này khiến người ta phát điên.

Hôm qua còn tệ hơn. Trong vòng 24 giờ, gần 160.000 người bị thanh lý, tổng số tiền bị cháy tài khoản đạt 5,8 tỷ USD. Những cảnh tượng này đã quá quen thuộc trong giới coin. Nhưng điều đau lòng nhất là — các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu rút lui. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong vòng một tháng qua, những "lão nông" giữ Bitcoin đã bán ra tổng cộng 81,5 vạn BTC, đây là đợt bán tháo lớn nhất kể từ đầu năm 2024.

Điều thú vị là tâm lý thị trường đã xuất hiện một sự chia rẽ kỳ lạ. Một bên, chỉ số sợ hãi đạt mức thấp nhất trong nửa năm, dường như nhà đầu tư không còn quá sợ hãi nữa. Bên kia, các cá mập sở hữu hơn 1000 BTC lại tăng cường mua vào, lượng nắm giữ tăng 2,1%. Điều này cho thấy gì? Các nguồn vốn lớn đang tích trữ ở mức thấp, trong khi các nhà nhỏ lẻ đang hoảng loạn bán tháo. Trò chơi luôn như vậy — các cá mập ăn thịt, các nhà nhỏ uống canh, đôi khi còn không kịp uống.

Thị trường Ethereum bản thân không yếu, nhưng hiệu suất thị trường của nó lại không phù hợp. Khoảng cách này sẽ được sửa chữa khi nào, ai cũng không biết.