Nhiều người cho rằng giá Bitcoin 8.8万 là quá cao, nhưng đánh giá này có thể xuất phát từ sai lệch về điểm neo tâm lý. Hãy cùng sử dụng dữ liệu on-chain để định nghĩa lại thế nào là "đắt" và "rẻ".

Có vẻ như Bitcoin đã được khai thác 19.68 triệu đồng, còn lại 1.32 triệu chưa khai thác. Nhưng sự thật còn thú vị hơn nhiều — theo theo dõi trên chuỗi, khoảng một phần ba số Bitcoin đã khai thác đang trong trạng thái mất tích. Những đồng coin này được mua vào từ sớm, nhưng do mất cụm từ ghi nhớ, hỏng ví hoặc các lý do khác, không thể lấy lại được, về cơ bản đã bị tiêu hủy một cách thụ động.

Như vậy, tình hình thanh khoản thực sự của thị trường trở nên rõ ràng hơn. Loại bỏ phần mất tích, số Bitcoin thực sự đang lưu thông khoảng 5 triệu đến 6 triệu đồng. Xem xét cấu trúc sở hữu — các chính phủ các quốc gia nắm giữ hơn 1 triệu đồng, lượng ETF giao ngay cũng trên 1 triệu đồng. Các tập đoàn lớn như BlackRock, MicroStrategy lần lượt nắm giữ hơn 700 nghìn và 600 nghìn đồng. Ví của Satoshi còn khóa hơn 1 triệu đồng. Thêm vào đó là các cá nhân tích trữ lâu dài và các thợ mỏ (thường giữ nguyên vị thế), ước tính phần này lại có thêm hơn 2 triệu đồng.

Tổng cộng tất cả lại, đã chiếm hơn 15 triệu đồng. Bitcoin thực sự có thể giao dịch trên thị trường, khả năng lưu thông chỉ còn khoảng 4 triệu đồng.

Đây chính là vấn đề cốt lõi — nếu tất cả các chủ sở hữu này đều chọn không bán thì giá còn có thể giảm nữa không? Là một người tham gia, thay vì lo lắng về biến động giá, hãy suy nghĩ về tỷ lệ của mình trong tổng lượng tồn kho. Quá chú trọng vào giá ngắn hạn, dễ bị bỏ lại phía sau trong dòng chảy dài của lịch sử tiền mã hóa.