Chỉ số S&P 500 vừa kết thúc một năm thành công khác, đánh dấu ba năm liên tiếp vượt trội khiến Phố Wall sục sôi. Nhưng có một điều cần lưu ý—khi bước vào năm 2026, các nhà giao dịch đang đặt ra những câu hỏi nghiêm trọng về khả năng duy trì chuỗi thành tích này.

Ba yếu tố không chắc chắn lớn đang định hình cuộc trò chuyện hiện nay. Thứ nhất, đó là câu hỏi về định giá. Liệu cổ phiếu có thể duy trì mức cao hiện tại hay không? Thứ hai, là bối cảnh vĩ mô. Lãi suất, lạm phát và chính sách của Fed sẽ diễn biến như thế nào? Thứ ba, là góc độ tương quan. Cổ phiếu truyền thống di chuyển như thế nào so với các tài sản thay thế?

Đặc biệt đối với các nhà đầu tư crypto, điều này rất quan trọng. Khi thị trường TradFi liên tục tạo ra lợi nhuận, dòng vốn sẽ dịch chuyển. Khi tâm lý trở nên bất ổn trong các thị trường truyền thống, điều này thường lan sang các mô hình giao dịch crypto. Vì vậy, liệu S&P 500 có duy trì đà tăng trưởng hay gặp phải trở ngại có thể gây ra những ảnh hưởng lan rộng trong toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.