Tokyo time 11:00 sáng, tôi đang gọi video với ông Zhao, người làm trong lĩnh vực arbitrage yen, thì đột nhiên phòng giao dịch phía sau ông ấy rơi vào trạng thái im lặng kỳ lạ. Trên màn hình, chỉ số Nikkei nhảy xuống 2.3%, số liệu nhấp nháy màu đỏ.

"Đã bắt đầu rồi," giọng ông Zhao có chút khàn khàn, "500 tỷ USD rẻ nhất thế giới, từ hôm nay sẽ bắt đầu tăng giá."

Tôi chuyển sang phần mềm theo dõi thị trường — BTC giảm 8% trong 5 phút, ETH giảm thẳng 12%. Toàn bộ thị trường như bị một bàn tay vô hình đẩy mạnh, giữ chặt. Nhưng tay tôi không run, ngược lại bình tĩnh nhấn nút mua, đẩy toàn bộ dư nợ vào stablecoin.

Sau đó ông Zhao hỏi tôi: "Mọi người đều đang chạy trốn, sao cậu còn dám mua?"

Tôi nói: "Khi thủy triều rút, tôi không cần thoát nhanh nhất, mà cần một vị trí không bao giờ chìm đáy."

Việc điều chỉnh 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hôm nay vượt xa một con số lãi suất đơn thuần. Nó có nghĩa là: kỷ nguyên đồng yên lãi suất thấp hơn mười mấy năm chính thức khép lại, dòng vốn arbitrage trị giá 500 tỷ USD bắt đầu rút khỏi các tài sản rủi ro quy mô lớn, sở thích rủi ro toàn cầu đang được điều chỉnh lại.

Thị trường crypto, như một chỉ báo nhạy cảm nhất về biến động thanh khoản, đứng đầu danh sách. Nhưng bạn có để ý không — trong đợt giảm giá này, những stablecoin có thế chấp thực sự, giá trị rõ ràng, vẫn giữ được sự ổn định bất thường? Đó chính là giá trị của chúng: không phải là công cụ đầu cơ để kiếm lời, mà là chiếc dây cứu sinh trong thời điểm thanh khoản thực sự cạn kiệt.