Gần đây, Bitcoin liên tục dao động quanh mốc 90.000 USD, bề ngoài có vẻ là biến động tâm lý thị trường, nhưng logic sâu xa lại chỉ ra sự thu hẹp thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Trong vòng một tháng qua, ngưỡng 92.000 USD liên tục bị thử thách nhưng vẫn chưa thể vượt qua, nhiều người đổ lỗi cho việc điều chỉnh kỳ vọng AI hoặc tình hình vốn hạn chế. Nhưng thực tế phức tạp hơn — kế hoạch thu hẹp bảng cân đối của Fed vào năm 2025 đang hệ thống hóa việc rút thanh khoản khỏi thị trường. Đây không phải là thuyết âm mưu, mà là áp lực cơ bản có thể định lượng được.

Vấn đề sâu hơn nằm ở việc thị trường tái định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong tương lai. Nếu Fed không thể hạ lãi suất xuống dưới 3.5% vào năm 2026, thì câu chuyện về Bitcoin như một "công cụ phòng chống lạm phát" sẽ cần được xem xét lại. Điều này không có nghĩa là giá trị Bitcoin sụp đổ, mà là sự chuyển đổi trong logic định giá — từ việc dựa vào lợi ích chính sách, chuyển sang dựa vào các yếu tố cơ bản và ứng dụng thực tế.

Nhìn từ góc độ khác, điều này lại tạo ra cơ hội. Khi các tổ chức lớn vẫn còn phân vân về thanh khoản ngắn hạn, thì một số nhà tham gia đã bắt đầu chuẩn bị cho điểm chuyển đổi chính sách. Thị trường luôn là cái cân "rủi ro - lợi nhuận", càng lúc thanh khoản hạn chế, càng thử thách sự kiên nhẫn và chiến lược của nhà đầu tư.

Điều cốt yếu là điều chỉnh tâm lý. Trong tâm lý hoảng loạn thường ẩn chứa đáy giá, còn trong cơn sốt cuồng nhiệt thường tiềm ẩn rủi ro. Thị trường Bitcoin không thiếu biến động, điều thiếu là phân tích bình tĩnh và kỷ luật thực thi. Tìm điểm vào phù hợp trong chu kỳ chính sách của Fed, quan trọng hơn là theo đuổi đà tăng một cách mù quáng.

Các điểm vào lệnh cụ thể, thiết lập dừng lỗ và các chiến thuật khác cần dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân và dữ liệu thị trường theo thời gian thực để ra quyết định. Nhưng logic nền tảng rất rõ ràng: áp lực thanh khoản là trở ngại ngắn hạn, không phải là hình phạt dài hạn.