#美国就业数据表现强劲超出预期 Thị trường có thể đón nhận một bước ngoặt quan trọng, cửa sổ cắt giảm lãi suất tháng 1 đang mở ra

Ba ngân hàng đầu tư lớn của Phố Wall đều tích cực về kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Citi dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ bất ngờ cắt giảm lãi suất vào tháng 1, và trong năm nay sẽ có ba lần cắt giảm; Goldman Sachs và Morgan Stanley cũng có quan điểm ngược lại, cùng dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất tháng 1 cao hơn. Nhận định này khác xa với thái độ chính thức của biểu đồ điểm và cũng không hoàn toàn phù hợp với quan điểm chính thống của thị trường.

Vậy câu hỏi đặt ra — liệu tháng 1 có thực sự sẽ cắt giảm lãi suất không? Thị trường có thể phản ứng như thế nào?

Dựa trên định giá của thị trường lãi suất, xác suất đang rõ ràng tăng lên. Cách đây một tuần, kỳ vọng là 24%, giờ đã tăng lên 32%, có thể trong tuần tới còn tiến gần tới 40%. Sự thay đổi này không phải là không có cơ sở. Trước đêm cắt giảm lãi suất tháng 12, thị trường đã trải qua tình huống tương tự — định giá xác suất không cắt giảm lãi suất vượt quá 70%, nhưng sau khi bước vào chu kỳ họp chính sách, dữ liệu việc làm liên tục yếu đi, cuối cùng các nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương đã nới lỏng chính sách.

Tại sao xác suất lại tăng lên? Nhìn vào dữ liệu là rõ.

Thứ Ba, tỷ lệ thất nghiệp được công bố đã vượt xa kỳ vọng, lên tới 4.6%, mức cao nhất trong bốn năm qua. Và còn tiếp tục tăng. Dữ liệu lạm phát tối qua cũng không tệ như dự đoán — chỉ đạt 2.7%, rõ ràng thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3%.

Hiện tại, tình hình là: chỉ cần dữ liệu việc làm và giá cả tháng 1 duy trì ở mức yếu, khả năng cắt giảm lãi suất thực sự rất lớn. Trong dài hạn, có thể vẫn xu hướng giảm, nhưng trước mắt tháng 1 thực sự có khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất. Và những điều này chắc chắn bạn cũng có thể đoán được về các tài sản trên chuỗi.