Gần đây trên thị trường có một hiện tượng kỳ lạ — Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã lần đầu tiên trong lịch sử nâng lãi suất từ -0.1% lên 0.75%, đây là lần đầu tiên sau ba mươi năm, cánh cửa chênh lệch lợi nhuận toàn cầu đối với đồng yên đã hoàn toàn đóng lại. Về lý thuyết, điều này nên gây ra một làn sóng bán tháo, đặc biệt là đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, nhưng kết quả thì sao? Không có chút động thái nào, ngược lại còn rất ổn định.

Phía sau điều này thực ra là hai lực lượng lớn đang âm thầm đối đầu nhau.

Một bên, việc đồng yên tăng giá đang diễn ra như một "rút ruột toàn cầu". Những tổ chức lớn dựa vào vay đồng yên để thực hiện các hoạt động chênh lệch giá toàn cầu, chi phí đột nhiên tăng vọt, buộc họ phải rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường tiền điện tử để quay trở về Nhật Bản. Hiện tượng rút ruột này trong lịch sử đã từng rất mạnh, có thể gây ra mức giảm 20%-30% trong một ngày.

Ở phía kia, máy in tiền của Mỹ đã hoạt động hết công suất. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của các tập đoàn lớn như BlackRock đang hấp thụ thanh khoản với tốc độ đáng sợ, Goldman Sachs, JPMorgan và các tập đoàn tài chính truyền thống khác cũng bắt đầu phân bổ tài sản tiền điện tử quy mô lớn. Năm 2025, các tổ chức đã trở thành trụ cột tuyệt đối của thị trường tiền điện tử, các đơn đặt hàng mua đô la liên tục của họ đang chống đỡ hoặc thậm chí vượt qua sức mạnh rút tiền của đồng yên.

Vì vậy, sự đi ngang này về cơ bản là hai nguồn vốn hàng đầu toàn cầu đang cạnh tranh. Giá càng bình ổn, chứng tỏ sức mạnh của hai bên càng cân bằng. Đây không phải là bình yên trước cơn bão, mà là sự yên lặng chết chóc của trung tâm bão — hướng đi thực sự sẽ bùng nổ theo cách dữ dội hơn khi một trong hai bên chiếm ưu thế tuyệt đối. Thị trường đã không còn là sân chơi của tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ nữa, hiện tại là cuộc chơi tinh vi dựa trên dòng chảy toàn cầu của các tổ chức.