#数字资产市场洞察 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vừa thực hiện một động thái lớn: lần đầu tiên sau ba thập kỷ, từ bỏ thời kỳ lãi suất bằng 0, nâng lãi suất chuẩn lên 0.75%. Tín hiệu này quan trọng đến mức nào? Hãy xem phản ứng của thị trường toàn cầu để biết.

Tại sao lại quan tâm đến chuyện này? Lý do trực tiếp nhất là lạm phát. Giá cả tại Nhật đã vượt quá mục tiêu của ngân hàng trung ương liên tiếp 44 tháng, và lần này ngân hàng thực sự quyết tâm hành động. Nhưng vấn đề sâu xa hơn là — nguồn vốn rẻ toàn cầu đang dần cạn kiệt.

Ở đây cần nói về cơ chế giao dịch chênh lệch lãi suất Nhật Bản (JPY arbitrage). Trong vài thập kỷ qua, vốn quốc tế luôn thực hiện một thương vụ đơn giản: vay Nhật Bản với chi phí gần như bằng 0, rồi dùng số tiền đó để mua tài sản trên toàn cầu. Cổ phiếu Mỹ, trái phiếu, tiền điện tử, cái gì có lợi nhuận cao là mua cái đó. Tiền rất rẻ, nên quy mô ngày càng lớn. Nhưng giờ đây, đồng yên trở nên đắt hơn, khoảng trống lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất đang thu hẹp lại, dòng vốn buộc phải quay trở lại sẽ gây ra những điều chỉnh trên thị trường toàn cầu.

$ETH và Bitcoin sẽ ra sao? Câu trả lời ngắn hạn khó có thể dự đoán chính xác. Việc điều chỉnh dòng vốn thường đi kèm biến động mạnh, rủi ro "chọc thủng" (gãy) chắc chắn tồn tại. Nhưng xét từ góc độ vĩ mô, đồng yên tăng giá thường sẽ kéo theo chỉ số USD, và trong lịch sử, thời kỳ USD chịu áp lực thường có lợi cho các tài sản mã hóa.

Quan trọng hơn, những biến động giá do dòng vốn toàn cầu di chuyển này có thể tạo ra cơ hội hiếm có để các nhà đầu tư dài hạn vào cuộc. Khoảng 85.000 đến 100.000 USD có thể chính là mức độ vượt qua trong cơn biến động vĩ mô này. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là bạn phải nhận biết rõ hướng đi, chứ không chỉ chăm chăm vào biểu đồ K-line.

Luật chơi thực sự đang thay đổi. Những yếu tố ảnh hưởng đến giá trị tài sản trong tương lai chính là cuộc chơi giữa đồng yên và đô la Mỹ. Việc chọn thời điểm tham gia hay tiếp tục quan sát tại điểm chuyển này phụ thuộc vào phán đoán của chính bạn.