#大户持仓动态 🔥Dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách hiện tại vào tháng 1 đã vượt qua 70%, và khả năng thắng thua của chiến bài này đã rõ như ban ngày

Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5%-3.75% vào tháng 1 năm sau đạt 73.4%, trong khi khả năng tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản giảm xuống còn 26.6%. Sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp, Cục Dự trữ Liên bang hiện đang giữ thái độ chờ đợi và quan sát.

Logic đằng sau điều này thực ra khá phức tạp. Dữ liệu CPI tháng 11 dù đã trở lại mức 2, nhìn có vẻ khả quan, nhưng do chính phủ tạm ngưng hoạt động một phần, dữ liệu này đã có phần "nước" trong đó, nhiều nhà kinh tế học đã phản đối và nói đừng quá tin vào đó. Về phần tuyển dụng, số liệu phi nông nghiệp trông khá đẹp, nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại tăng vọt lên 4.6%, tình hình nóng lạnh này khiến Fed không chắc chắn.

Điều thú vị hơn là các ý kiến trong nội bộ Fed bắt đầu không đồng nhất. Trong cuộc họp FOMC tháng 12 đã xuất hiện 3 phiếu phản đối — có người muốn cắt giảm 50 điểm cơ bản, có người thì muốn giữ nguyên, mức độ bất đồng này là nghiêm trọng nhất kể từ năm 2019. Powell trước đó đã nói "Chúng tôi theo dữ liệu", trong khi dữ liệu tuyển dụng tháng 12 phải đến đầu tháng 1 năm sau mới có, và chính dữ liệu này mới là "cây gậy thần" quyết định chính sách tháng 1.

Một yếu tố biến đổi nữa là tin đồn về việc thay thế Chủ tịch Fed ngày càng nóng, Trump đang chọn ứng viên và rõ ràng kêu gọi "cắt giảm lãi suất tích cực". Điều này khiến chính sách và áp lực chính trị đụng độ nhau, làm cho quyết định lãi suất tháng 1 đầy bất định.

Đối với các nhà giao dịch, xác suất 73.4% cho thấy khả năng duy trì chính sách hiện tại là rất cao, nhưng đừng chủ quan — mức lãi suất hiện tại thực ra còn cao hơn mức trung tính mà thị trường nghĩ, các quan chức như Goolsbee cũng đã ám chỉ khả năng cắt giảm lớn vào năm tới, và nếu dữ liệu kinh tế có bất ngờ, cán cân có thể đảo chiều bất cứ lúc nào. Tiếp theo, cần theo dõi sát báo cáo phi nông nghiệp tháng 12, dữ liệu lạm phát cốt lõi và các động thái về ứng viên Chủ tịch Fed, mỗi thông tin đều có thể làm xáo trộn toàn bộ logic định giá của thị trường.

$BTC $ETH $BNB