Đơn vị Lugano của Compass Diversified theo đuổi tái cơ cấu Chương 11 để mở khóa giá trị tài sản

Compass Diversified Holdings (CODI) tiết lộ trong cuối tuần rằng Lugano Holding, Inc.—một trong các công ty danh mục đầu tư của họ—đã chính thức nộp đơn xin bảo vệ phá sản theo Chương 11 của luật liên bang. Theo lãnh đạo của CODI, bao gồm CEO Elias Sabo, việc bắt đầu quá trình tái cơ cấu này đại diện cho con đường tối ưu để khai thác toàn bộ tiềm năng của các tài sản vận hành của Lugano.

Một điểm quan trọng trong thông báo này: việc tái cơ cấu của Lugano vẫn còn độc lập trong hệ sinh thái rộng lớn hơn của CODI. Công ty mẹ nhấn mạnh rằng hành động này không ảnh hưởng đến tám đơn vị kinh doanh còn lại của họ, tất cả đều tiếp tục tạo ra dòng tiền vận hành ổn định và duy trì vị thế cạnh tranh trong các lĩnh vực tương ứng.

Ảnh hưởng tài chính trở nên rõ ràng bắt đầu từ quý 4 năm 2025, khi Lugano sẽ không còn là một phần của báo cáo tài chính hợp nhất của CODI. Sự tách biệt này phản ánh sự chuyển đổi từ mô hình tích hợp vận hành sang mô hình quản lý phá sản. Trong khi đó, CODI—được định vị là chủ nợ có bảo đảm chính của Lugano—đã cam kết mở rộng tài chính cho vay trong quá trình quản lý, đảm bảo đơn vị này duy trì đủ thanh khoản trong suốt quá trình tái cơ cấu.

Sau hậu trường, ban quản lý của CODI đã gửi tín hiệu về việc duy trì sự hợp tác tích cực với nhóm cho vay chính và các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu. Lập trường hợp tác này đặc biệt phù hợp khi công ty điều hướng một cuộc tái cấu trúc tài chính dự kiến và quản lý các hồ sơ đồng thời với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Phương pháp đa tuyến này cho thấy ban quản lý đang cân bằng giữa việc tái cấu trúc Lugano và các nghĩa vụ doanh nghiệp rộng lớn hơn cũng như niềm tin của các bên liên quan.