Token bán đồng nhất một phần (SFT) là gì? Từ khái niệm đến ứng dụng, SFT có thể trở thành giai đoạn tiếp theo của NFT không?

Khi NFT bước vào giai đoạn ổn định sau đợt bùng nổ, thị trường bắt đầu suy nghĩ lại về một vấn đề: liệu tài sản trên chuỗi có nhất thiết phải chọn giữa “tương đồng hoàn toàn (FT)” và “phi tương đồng hoàn toàn (NFT)” hay không?

Trong bối cảnh này, token bán tương đồng (Semi-Fungible Token, viết tắt SFT) dần dần trở thành tâm điểm trong mắt các nhà phát triển và thị trường, và được xem như một dạng trung gian kết nối giữa FT và NFT.

SFT không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, nhưng cách thiết kế tài sản mà nó đại diện đang ngày càng được nhiều ứng dụng cần đến.

Một, SFT là gì?

Token bán tương đồng (SFT), như tên gọi, là một loại tài sản trên chuỗi có đặc điểm vừa tương đồng vừa phi tương đồng trong vòng đời của nó.

Nói đơn giản, SFT có thể hoán đổi cho nhau ở một số giai đoạn (giống ERC-20), nhưng trong điều kiện nhất định sẽ biến thành tài sản duy nhất không thể hoán đổi (giống NFT). Nó không cố định “bán tương đồng”, mà thay đổi theo ngữ cảnh sử dụng và trạng thái.

Cách hiểu phổ biến nhất là:

SFT là một loại token “có thể thay đổi trạng thái”.

Ví dụ, một vé chưa sử dụng có thể hoán đổi với các vé cùng loại khác; nhưng khi đã sử dụng hoặc gắn với quyền lợi nhất định, nó sẽ trở thành một tài sản duy nhất, không thể so sánh bằng các token khác.

Hai, bối cảnh ra đời của SFT: Cấu trúc của FT và NFT còn thiếu sót

SFT xuất hiện không phải là ngẫu nhiên, mà là phản hồi cho những hạn chế của mô hình token hiện tại.

Trong mô hình FT (token tương đồng) truyền thống, tất cả token đều giống hệt nhau, phù hợp để thanh toán, cân đối và lưu trữ giá trị, nhưng không thể chứa đựng các thuộc tính phức tạp hoặc trạng thái thay đổi.

Trong khi đó, NFT (token phi tương đồng) dù có thể thể hiện tính duy nhất và khan hiếm, nhưng trong thực tế lại bộc lộ các vấn đề như thanh khoản thấp, chi phí quản lý cao, khó thao tác hàng loạt, đặc biệt không phù hợp với tài sản có tần suất giao dịch cao hoặc theo giai đoạn.

Trong nhiều tình huống thực tế và kết hợp trên chuỗi, tài sản thường thể hiện đặc điểm:

“Trong một giai đoạn là chuẩn hóa, trong giai đoạn khác lại mang tính cá nhân hóa.”

Chính trong nhu cầu này, SFT như một dạng tài sản linh hoạt hơn đã dần được đề xuất và ứng dụng.

Ba, các tiêu chuẩn SFT tiêu biểu và thực hành token

Hiện tại, các tiêu chuẩn công nghệ SFT tiêu biểu chủ yếu đến từ hệ sinh thái Ethereum.

ERC-1155: Tiêu chuẩn SFT kinh điển nhất

ERC-1155 được xem là tiêu chuẩn đại diện cho SFT. Nó cho phép tồn tại đồng thời các token tương đồng và phi tương đồng trong cùng một hợp đồng, đồng thời hỗ trợ chuyển đổi trạng thái của token.

ERC-1155 ban đầu được ứng dụng rộng rãi trong các trò chơi blockchain, như vật phẩm, trang bị, vật tiêu hao. Những tài sản này trước khi sử dụng có thể tồn tại theo số lượng lớn, nhưng sau khi gắn với nhân vật hoặc tiêu hao, thuộc tính của chúng sẽ thay đổi.

Các dạng SFT điển hình trong thực tế

Dù thị trường ít khi trực tiếp gọi là “đây là một SFT”, nhưng trong các tình huống sau đây đã phổ biến sử dụng logic của SFT:

• Vật phẩm và trang bị trong game blockchain
• Vé và thẻ vào cửa (Event / NFT Ticket)
• Tài sản NFT có thể nâng cấp hoặc tiêu hao
• Chứng chỉ thành viên mở khóa theo giai đoạn

Những tài sản này không hoàn toàn phù hợp với định nghĩa của FT hay NFT truyền thống, nhưng về mặt logic, chúng rất phù hợp với SFT.

Bốn, lợi thế cốt lõi và giá trị ứng dụng của SFT

Giá trị lớn nhất của SFT nằm ở khả năng thích ứng cao với tài sản thế giới thực và hành vi phức tạp trên chuỗi.

Trước tiên, SFT nâng cao rõ rệt hiệu quả thanh khoản của tài sản. Trước khi bước vào giai đoạn cá nhân hóa, chúng có thể được giao dịch và quản lý theo kiểu FT.

Thứ hai, SFT có khả năng hỗ trợ tự nhiên cho sự thay đổi trạng thái và quản lý vòng đời, giúp tài sản trên chuỗi không còn là dạng “đúc một lần rồi mãi mãi không thay đổi” tĩnh tại.

Quan trọng hơn, SFT cung cấp một cách thể hiện tài sản phù hợp hơn với logic kinh doanh thực tế cho các ứng dụng Web3, mở rộng không gian thiết kế cho hệ thống thành viên, dịch vụ đăng ký, chứng chỉ quyền lợi.

Năm, xu hướng phát triển tương lai của SFT

Theo xu hướng, SFT có khả năng phát triển dưới dạng “hình thái tài sản nền tảng” hơn là một lĩnh vực riêng biệt mang tính kể chuyện độc lập.

Một mặt, khi thị trường NFT dần chuyển từ “đồ sưu tầm” sang “tài sản có chức năng”, nhu cầu về các mô hình linh hoạt như SFT sẽ tiếp tục tăng.

Mặt khác, các lĩnh vực như game chain, AI Agent, RWA (tài sản thế giới thực trên chuỗi) vốn đã phụ thuộc nhiều vào sự thay đổi trạng thái và tiến trình quyền lợi, đây chính là không gian tự nhiên để SFT phát triển.

Cần lưu ý rằng, SFT không phải là một xu hướng đầu cơ riêng lẻ, mà giá trị của nó nằm ở việc tích hợp và sử dụng, chứ không phải là để đầu cơ riêng lẻ.

Tóm lại

Token bán tương đồng (SFT) không nhằm thay thế FT hay NFT, mà bổ sung vào khoảng trống giữa hai loại này. Nó cung cấp cho Web3 một cách thể hiện tài sản linh hoạt hơn, phù hợp hơn với logic thực tế.

Khi các ứng dụng trên chuỗi chuyển từ “định hướng khái niệm” sang “định hướng chức năng”, SFT rất có thể sẽ dần trở thành lựa chọn mặc định của nhiều ứng dụng mà ít khi được đề cập đến. Đối với người dùng và nhà phát triển, việc hiểu SFT có thể mang lại ý nghĩa dài hạn hơn việc theo đuổi một token cụ thể nào đó.