Web3 Tin tức nóng hổi hôm nay: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tăng lãi suất!

Vào ngày 19 tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 0,75%, mức cao nhất kể từ năm 1995, theo dự kiến của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).

Quan trọng hơn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nói rõ trong tuyên bố chính sách tiền tệ mới nhất của mình rằng nếu triển vọng kinh tế tiếp tục thành hiện thực, con đường tăng lãi suất vẫn chưa kết thúc. Tuyên bố này nhanh chóng củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai.

Trong những năm trước của môi trường tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo, sự thay đổi này của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không chỉ có tác động sâu sắc đến tài sản đồng yên mà còn bắt đầu hình thành các biến số mới trên thị trường tài chính toàn cầu và tài sản tiền điện tử.

1. Tại sao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chọn tăng lãi suất ngay bây giờ?

Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không được thúc đẩy bởi một sự kiện duy nhất, mà là sự phản ánh tập trung của những thay đổi cơ cấu kinh tế dài hạn.

Thứ nhất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tin rằng mục tiêu dài hạn của họ là ổn định lạm phát và tăng trưởng tiền lương vừa phải đang dần hình thành. Trong những năm gần đây, mức lạm phát của Nhật Bản tiếp tục cao hơn phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương, kết quả đàm phán tiền lương doanh nghiệp đã được cải thiện đáng kể, khiến nhận định rằng “lạm phát không phải là tạm thời” trở nên tự tin hơn.

Thứ hai, từ góc độ của các tuyên bố chính sách, đánh giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về triển vọng kinh tế đã được cải thiện đáng kể. Quyết định nhất trí 9-0 của Ủy ban Chính sách Tiền tệ về việc tăng lãi suất phản ánh mức độ đồng thuận nội bộ cao, điều hiếm thấy trong lịch sử của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Quan trọng hơn, tuyên bố chính sách đề cập rõ ràng rằng chu kỳ tăng lãi suất sẽ tiếp tục. Do đó, thị trường nhanh chóng hình thành sự đồng thuận rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tiếp tục tăng lãi suất với tốc độ “nửa năm”, với mục tiêu trung hạn là lãi suất khoảng 1,5%.

2. Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có ý nghĩa gì đối với thị trường tài chính toàn cầu?

Mặc dù mặt bằng lãi suất của Nhật Bản vẫn chưa cao trên thế giới, nhưng ý nghĩa biểu tượng của sự thay đổi chính sách của nước này lớn hơn nhiều so với giá trị thực, vốn có ba tác động chính đến thị trường tài chính toàn cầu.

Đầu tiên là sự thắt chặt cận biên của thanh khoản toàn cầu. Trong hơn một thập kỷ, Nhật Bản là “nguồn vốn chi phí thấp” quan trọng nhất thế giới, với một lượng lớn tiền chảy vào các tài sản rủi ro toàn cầu thông qua tài trợ đồng yên. Khi lãi suất của Nhật Bản tăng, một số giao dịch chênh lệch lãi suất (chẳng hạn như giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên) phải đối mặt với áp lực rút tiền và môi trường vốn cho các tài sản rủi ro toàn cầu thay đổi.

Thứ hai là sự phục hồi về sức hấp dẫn của tài sản đồng yên. Khi lãi suất tăng, lợi nhuận tương đối của trái phiếu chính phủ Nhật Bản và tài sản trong nước có thể cải thiện và khuyến khích một số quỹ quốc tế quay trở lại thị trường Nhật Bản, gián tiếp làm suy yếu khẩu vị rủi ro ở các thị trường khác.

Cuối cùng, sự khác biệt về chính sách của các ngân hàng trung ương lớn đã tăng cường hơn nữa. Trong bối cảnh Fed đang dần tiến gần đến điểm uốn chính sách và Ngân hàng Trung ương châu Âu trở nên thận trọng hơn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất theo cách “bổ sung”, đưa chính sách tiền tệ toàn cầu vào giai đoạn song song đa hướng phức tạp hơn và biến động thị trường đã tăng lên.

3. Tại sao tin tức lại gây ra sự sụt giảm trên thị trường tiền điện tử?

Trong những ngày đầu của tin tức tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thị trường tiền điện tử đã giảm đáng kể và lý do cốt lõi không nhắm trực tiếp vào chính tài sản tiền điện tử, mà là do sự thu hẹp ngắn hạn của khẩu vị rủi ro vĩ mô.

Đầu tiên, thị trường lo ngại rằng việc tăng lãi suất của Nhật Bản có thể kích hoạt các quỹ chênh lệch giá rút khỏi các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu công nghệ và tài sản tiền điện tử có tính biến động cao. Theo kỳ vọng này, một số quỹ đã chọn giảm rủi ro trước.

Thứ hai, tín hiệu tăng lãi suất củng cố kỳ vọng rằng “thanh khoản toàn cầu sẽ không còn bị nới lỏng đồng bộ”. Đối với các loại tài sản phụ thuộc vào tính thanh khoản cao, các tín hiệu vĩ mô như vậy thường được khuếch đại và diễn giải trong ngắn hạn.

Do đó, sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử là một phản ứng cảm xúc đối với sự không chắc chắn vĩ mô hơn là sự suy giảm các nguyên tắc cơ bản.

4. Tại sao xu hướng của BTC hiện nay ổn định?

Đáng chú ý, sau đợt giảm ban đầu, sự biến động giá của BTC hôm nay đã hội tụ đáng kể và chuyển động chung đã ổn định, phản ánh việc thị trường định giá lại tác động của các chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Một mặt, việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản từ lâu đã được thị trường rất kỳ vọng và bản thân quyết định này không phải là một “cú sốc bất ngờ”. Sau khi thông tin được tiêu hóa đầy đủ, áp lực bán tự nhiên yếu đi.

Mặt khác, logic định giá hiện tại của Bitcoin đã khác biệt đáng kể so với những ngày trước đó. Với sự gia tăng của ETF giao ngay và sự tham gia của các tổ chức, Bitcoin được một số nhà đầu tư coi là một tài sản dài hạn hoặc hàng rào vĩ mô hơn là một sản phẩm đầu cơ rủi ro cao thuần túy.

Ngoài ra, từ góc độ toàn cầu, mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã chuyển sang tăng lãi suất, nhưng tốc độ chính sách của họ vẫn tương đối vừa phải và không có tác động trực tiếp đến thanh khoản đồng đô la toàn cầu trong ngắn hạn, đây cũng là lý do quan trọng khiến BTC có thể ổn định.

5. Chu kỳ tăng lãi suất của Nhật Bản sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tiền điện tử trong tương lai?

Trong trung và dài hạn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã bước vào chu kỳ tăng lãi suất và tác động đến thị trường tiền điện tử có nhiều khả năng là sự suy giảm cấu trúc hơn là tuyến tính.

Nếu các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới dần bước vào giai đoạn hội tụ chính sách, thị trường sẽ chú ý nhiều hơn đến các thuộc tính nội tại và câu chuyện dài hạn của tài sản. Đối với Bitcoin, sự khan hiếm, đặc tính chống lạm phát và logic phân bổ thể chế của nó có thể cung cấp cơ sở định giá rõ ràng hơn trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, đối với các tài sản altcoin có đòn bẩy cao và động lực tường thuật mạnh mẽ, việc thắt chặt biên độ thanh khoản có thể đồng nghĩa với sự khác biệt lớn hơn và các quỹ sẽ tập trung nhiều hơn vào các tài sản cốt lõi với tính thanh khoản tốt và sự đồng thuận mạnh mẽ.

Nhìn chung, việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không nhất thiết có nghĩa là thị trường tiền điện tử đã bước vào thị trường gấu dài hạn, nhưng nó nhắc nhở thị trường rằng “kỷ nguyên lãi suất bằng không” toàn cầu đang dần thoát ra và các tài sản rủi ro sẽ dựa nhiều hơn vào các nguyên tắc cơ bản và logic cấu trúc.

Tổng kết

Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là một phần quan trọng trong những thay đổi trong môi trường chính sách tiền tệ toàn cầu và tác động của nó không chỉ giới hạn ở thị trường đồng yên mà còn được truyền sang các tài sản toàn cầu, bao gồm cả thị trường tiền điện tử, thông qua các kênh thanh khoản và khẩu vị rủi ro.

Trong ngắn hạn, tài sản tiền điện tử có thể tiếp tục nhạy cảm với các sự kiện vĩ mô, nhưng khi thị trường dần tiêu hóa lộ trình chính sách, xu hướng của các tài sản cốt lõi như Bitcoin sẽ bị chi phối nhiều hơn bởi cấu trúc cung cầu và câu chuyện dài hạn của chính chúng. Trong “kỷ nguyên hậu nới lỏng cực đoan”, thị trường có thể mở ra một giai đoạn hợp lý và khác biệt hơn.

Từ chối trách nhiệm

Nội dung bài viết này chỉ mang tính chất chia sẻ thông tin và tham khảo nghiên cứu thị trường, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị giao dịch nào. Giá của tài sản tiền điện tử biến động lớn và những thay đổi trong chính sách vĩ mô có thể mang lại những rủi ro không chắc chắn, vì vậy người dùng nên đưa ra quyết định thận trọng dựa trên hoàn cảnh của chính họ.