BTC Dominance：chỉ số ẩn của trò chơi quyền lực trong thế giới tiền điện tử

Gần đây tôi thường thấy mọi người nói rằng “sự thống trị của BTC đã giảm, token chính thống sẽ To da moon”. Nhưng chỉ số này thực sự đang nói về điều gì?

BTC Dominance là gì

Nói một cách đơn giản và thô thiển: đó là tỷ lệ phần trăm của giá trị thị trường của BTC so với toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Ví dụ, tổng thị trường tiền điện tử là 2 ngàn tỷ USD, vốn hóa BTC là 1 ngàn tỷ, thì dominance là 50%. Ngược lại, nếu toàn bộ thị trường là 3 ngàn tỷ, BTC vẫn là 1 ngàn tỷ, thì dominance sẽ giảm xuống 33% - ngay cả khi giá BTC không giảm.

Cái này hay ở chỗ nào? Nó có thể phản ánh sự thay đổi tâm lý của thị trường. Khi dominance cao, có nghĩa là tiền đang đổ vào BTC; khi dominance thấp, có nghĩa là các nhà đầu tư nhỏ bắt đầu đầu cơ vào các đồng altcoin.

Tại sao Dominance lại thay đổi?

Không ngoài bốn tình huống:

1. BTC tăng, altcoin chết: Nhà đầu tư nhỏ lẻ tham lam, toàn bộ dồn vào BTC
2. BTC tăng, altcoin càng tăng: Thị trường FOMO, tiền quá nhiều.
3. BTC giảm, Token chính thống không giảm: Có người đang hedging rủi ro
4. BTC giảm, altcoin cũng giảm: Bán tháo hoảng sợ, nhưng altcoin giảm nhiều hơn

Trong giao dịch thực tế, bạn sẽ thấy khi dominance cao, thị trường thường khá bảo thủ, mọi người đều đang chờ tin tức; khi dominance thấp, các loại coin rác đều có thể tăng 20%, đây là giai đoạn giữa của thị trường bò.

Các điểm lịch sử rất quan trọng

Trước và sau Halving: Biến động trên chuỗi lớn, các nhà đầu tư sẽ tái cấu trúc, dominance thường xuyên dao động mạnh. Trước halving năm 2020, BTC dominance đã gần 70% vì các tổ chức đang gom hàng; sau halving bắt đầu giảm, các đồng coin bắt đầu có xu hướng luân chuyển.

Bitcoin ETF ra mắt: Đây là một sự kiện thay đổi cuộc chơi. Sau khi quỹ truyền thống tham gia, hiệu ứng hút BTC sẽ rõ rệt, dominance sẽ tăng lên trong một thời gian. Nhưng về lâu dài, khi sinh thái tiền điện tử trưởng thành, dominance sẽ dần dần giảm xuống (bởi vì DeFi, Layer2, Web3 đã bắt đầu hoạt động).

Cách nhìn nhận con số

• Độ chiếm ưu thế > 50%：BTC có quyền phát ngôn lớn nhất, niềm tin thị trường tập trung
• Dominance 40-50%：Tương đối cân bằng, nhưng BTC vẫn là trọng tâm
• Dominance < 40%：Giai đoạn rủi ro cao lợi nhuận cao, sự luân chuyển của Token chính thống rất mạnh mẽ
• Dominance < 30%：Tình huống cực đoan, thường xuất hiện ở đỉnh FOMO cực độ (điểm thấp lịch sử năm 2017-2018 ngay tại đây)

Có thể dự đoán giá không? Không

Điều quan trọng: dominance không phải là chỉ số giá, nó chỉ phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc thị trường.

Sự thống trị giảm xuống ≠ giá của các đồng tiền điện tử phụ sẽ tăng. Lý do là gì? Bởi vì toàn bộ thị trường tiền điện tử có thể đang thu hẹp. Chẳng hạn như trong thị trường gấu năm 2022, sự thống trị tăng lên 75%+, nhưng BTC vẫn giảm từ 69k xuống 16k, trong khi các đồng tiền điện tử phụ giảm mạnh hơn.

Ngược lại, có những giai đoạn dominance vượt quá 20% (đỉnh của thị trường bò năm 2021), nhưng đó là vì toàn bộ thị trường đang thổi bùng bong bóng, giá của các đồng altcoin mặc dù cao, nhưng phần lớn là kết quả của việc nhà đầu tư lớn nâng giá, nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận lấy.

Làm thế nào để sử dụng chỉ số này

1. Đánh giá thái độ thị trường: dominance cao = thị trường lạc quan về triển vọng nhưng vẫn đang quan sát; dominance thấp = tâm lý tham lam mạnh mẽ, cẩn thận với bong bóng
2. Tham khảo cấu hình: Nếu bạn là người thận trọng, hãy phân bổ nhiều BTC khi dominance cao; nếu bạn có tính cá cược mạnh, có thể phân bổ vừa phải vào các Token chính thống khi dominance thấp (nhưng phải có điểm dừng lỗ).
3. Công cụ quản lý rủi ro: Kết hợp dữ liệu trên chuỗi (mua bán của cá voi, dòng vào và ra của sàn giao dịch), có thể đánh giá chính xác hơn đáy và đỉnh của thị trường.

Nói một cách đơn giản: dominance là nhiệt kế cảm xúc, không phải là tiên tri giá cả. Xem nó một cách riêng lẻ có thể dễ dàng dẫn đến sai lầm trong quyết định, nhưng kết hợp với K-line, dòng vốn, dữ liệu trên chuỗi, nó có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về những gì thị trường đang làm.

Lần sau khi thấy “BTC dominance phá 40% rồi, các đồng coin phải To da moon” thì đừng vội all in. Hãy tự hỏi mình: Tính thanh khoản của thị trường có đủ không? Các tổ chức đang vào hay ra? Đây mới là chìa khóa để kiếm tiền.