Gate News tin tức, ngày 20 tháng 3, cổ phiếu ưu đãi cổ tức Stretch (STRC) do Strategy (trước đây là MicroStrategy) phát hành gần đây cho thấy giá trị ròng hiện tại của nó có thể đã bị đánh giá quá cao về lợi ích tiềm năng đối với cổ đông phổ thông. Michael Saylor hy vọng huy động hàng tỷ USD qua STRC để mua Bitcoin (BTC), đồng thời chuyển lợi nhuận tăng thêm từ BTC ngay lập tức cho cổ đông MSTR, nhưng mức cổ tức hàng năm lên tới 11.5% và nghĩa vụ thanh toán trong tương lai khiến chi phí của nó tăng đáng kể.
STRC trả cổ tức hàng tháng, thị trường định giá dựa trên mức 11.5%, cao hơn khoảng 450 điểm cơ bản so với lợi suất trái phiếu rác, nhưng vốn gốc không thể hoàn trả, ngày đáo hạn chưa xác định, giống như một sản phẩm thanh toán theo dạng niên kim hơn là trái phiếu truyền thống. Theo giá trị hiện tại của niên kim, dòng tiền trong tương lai của STRC lý thuyết là trên 5 tỷ USD mệnh giá, nhưng thị trường thực tế định giá chỉ hơn 5 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư thiếu niềm tin vào việc duy trì cổ tức và mệnh giá trong dài hạn.
Dù STRC có thể cải thiện bảng cân đối kế toán trong ngắn hạn và chuyển dịch chi phí vốn, lợi ích tức thì cho cổ đông phổ thông là hạn chế. Chỉ khi mức tăng trưởng hàng năm của Bitcoin vượt xa 11.5%, thậm chí đạt mức 30% như Saylor kỳ vọng, chiến lược STRC mới thực sự có thể gia tăng giá trị, còn nếu không, cổ tức cao sẽ kéo dài gây áp lực lên dòng tiền và khả năng sinh lời của công ty. Trong 5 năm qua, mức tăng trung bình hàng năm của Bitcoin chưa đạt tới mức này, điều đó có nghĩa là cổ đông phổ thông của MSTR phải chấp nhận rủi ro mà lợi ích chưa chắc đã thành hiện thực.
Ngoài ra, giá của STRC trên thị trường thứ cấp biến động rõ rệt, gần như sát mệnh giá, thị trường chưa từng định giá cao hơn, phản ánh thái độ thận trọng của nhà đầu tư về khả năng duy trì lâu dài của STRC. Lý thuyết, nếu các nhà đấu thầu tin tưởng vào cổ tức và mệnh giá, STRC có thể được định giá từ 10 đến 12 tỷ USD, nhưng thực tế thị trường không đồng tình với kỳ vọng này.
Tổng thể, khả năng tăng thêm Bitcoin và lợi ích tức thì cho cổ đông của STRC còn nhiều không chắc chắn, nghĩa vụ cổ tức cao và niềm tin thị trường hạn chế có thể tiếp tục ảnh hưởng đến dòng tiền và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty trong nhiều năm tới.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Gặp Kháng Cự Tùy Chọn ở Mức $80,000 trên Deribit
Bitcoin đã liên tục tiến sát mốc $80,000 và đang gặp khó khăn để vượt qua, với một cụm các tùy chọn mua (call options) được tích lũy tại mức $80,000 trên Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền mã hóa lớn nhất, đóng vai trò như một lực ẩn chống lại đà tăng giá hơn nữa. Tùy chọn mua (call options) là các hợp đồng sẽ chi trả nếu Bitcoin
CryptoFrontier1giờ trước
Ripple Mở Rộng Quan Hệ Hợp Tác với Bullish, Ripple Prime Được Truy Cập Thị Trường Quyền Chọn BTC
Theo ChainCatcher, Ripple và nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số Bullish đã công bố hôm nay việc mở rộng quan hệ hợp tác dài hạn của họ, trong đó thị trường quyền chọn bitcoin của Bullish hiện mở cửa cho các khách hàng tổ chức của Ripple Prime. Việc tích hợp sẽ cho phép người dùng Ripple Prime trực tiếp truy cập thị trường quyền chọn BTC được quản lý của Bullish
GateNews1giờ trước
MARA Ra mắt Quỹ MARA để Bảo đảm Tương lai của Bitcoin, Cảnh báo Rủi ro Lượng tử
Quỹ MARA tập trung vào bảo mật Bitcoin, hỗ trợ mã nguồn mở, tự lưu trữ, vận động chính sách và các sáng kiến giáo dục.
Sáng kiến bao gồm nghiên cứu về các rủi ro từ điện toán lượng tử, nhằm bảo vệ khả năng phục hồi và hạ tầng dài hạn của Bitcoin.
$100K grant đã được khởi động với cộng đồng
CryptoFrontNews1giờ trước
BTC phá xuống 76000 USDT
Thông báo từ bot Gate News, nền tảng hiển thị giá của Gate cho thấy BTC đã phá xuống 76000 USDT, hiện ở mức 75995.9 USDT.
CryptoRadar1giờ trước
ETF Bitcoin Giao Ngay Thu Hút Gần $2 Tỷ USD Dòng Tiền Vào Tính Đến Nay, Giám Đốc Đầu Tư 21Shares Nói
Theo Adrian Fritz, giám đốc đầu tư tại 21Shares, các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút gần $2 tỷ USD dòng tiền vào tính đến nay trong năm 2026, củng cố vị thế của Bitcoin trong phân bổ tài sản của các tổ chức bất chấp giá vẫn ở dưới $80,000. Dòng tiền vào đến từ các nhà đầu tư cá nhân, các tổ chức và các quỹ phòng hộ tham gia các chiến lược kinh doanh chênh lệch và quyền chọn. Dòng tiền vào đến từ các nhà đầu tư cá nhân, tổ chức và các quỹ phòng hộ tham gia các chiến lược kinh doanh chênh lệch và quyền chọn. Các nhà quản lý tài sản truyền thống bao gồm Morgan Stanley đang đẩy nhanh phân bổ tiền mã hóa của họ, tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các danh mục đa tài sản.
Khối lượng giao dịch hằng ngày của Bitcoin đã vượt tỷ USD, tiến gần mức thanh khoản của các cổ phiếu công nghệ lớn như Nvidia. Cơ chế của ETF cung cấp cả thanh khoản cho thị trường sơ cấp và thứ cấp, thiết lập uy tín tài sản đẳng cấp tổ chức của Bitcoin, Fritz cho biết.
GateNews1giờ trước
Xung đột địa chính trị đan xen với kỳ vọng lạm phát: Iran cảnh báo phản kích quân sự, dầu Mỹ và dầu Brent (Mỹ) tăng mạnh
Iran cảnh báo sẽ thực hiện phản đòn quân sự, dầu Mỹ và dầu Brent tăng hơn 4%. Rủi ro việc phong tỏa eo biển Hormuz đang gia tăng, giá dầu tăng mạnh sẽ có tác động như thế nào đến khai thác mỏ tiền mã hóa, kỳ vọng lạm phát và dòng tiền?
GateInstantTrends2giờ trước
