Từ góc độ của nhà đầu tư, làm thế nào để hiểu bản chất Alpha của BTCFi từ đường đua?

Viết bởi: JiaYi

2,35 vạn đồng BTC, đó là mức độ nào?

Là một nhà đầu tư lâu dài theo đuổi BTC và các dự án liên quan, tôi đã đầu tư vào nhiều dự án BTC như Babylon, Bouncebit, Yala, Lorenzo và Solv, đặc biệt là Solv gần đây đã phát hành cập nhật quan trọng, giới thiệu SAL (Staking Abstraction Layer), cả về hoạt động ổn định và tiếng vang từ cộng đồng đều rất tích cực.

Hiện tại, đã có 23.500 BTC được thế chấp trên Solv, chỉ sau MicroStrategy (252.220 đồng) và TSL (252.220 đồng), vượt qua Marathon, Hut 8 và nhiều công ty khai thác khác.

BTCFi đang chiến đấu ở đâu? Hoặc nói cách khác, BTCFi đang giải quyết vấn đề gì? Điều này cũng là câu hỏi bắt buộc của hệ sinh thái BTC, hôm nay tôi sẽ đơn giản từ góc độ của nhà đầu tư, giải thích hiểu biết về BTCFi.

BTC đang đi theo con đường của mùa hè Tài chính phi tập trung

Những người đã trải qua DeFi Mùa hè đầu tiên trên chuỗi Degen chắc chắn không xa lạ với yearn.fi, một ‘hồ bắn súng’ trên chuỗi.

Theo tôi, đối với sinh thái BTC, các dự án như Solv đóng vai trò của một ‘Smart Pool’, mọi người đều cảm nhận được rằng, bất kể là BTCB, WBTC và các loại coin BTC truyền thống khác, hoặc các tài sản BTC mới như FBTC, M-BTC, thực sự đã giải phóng thanh khoản của BTC vào các tình huống on-chain, nhưng mặt khác, cũng làm cho vấn đề phân mảnh thanh khoản BTC trở nên ngày càng nghiêm trọng.

Đặc biệt đối với người dùng khó khăn trong việc lựa chọn, muốn kiếm được lợi nhuận cao và ổn định, thậm chí cần một số lượng lớn xxBTC trong ví tiền. Vì vậy, Chiến lược thu nhập toàn chuỗi của Solv, với tính thanh khoản và giao thức, thực tế là tương đương với một “bộ thu nhập tổng hợp” cho tài sản BTC:

Bất kể là BTCB, FBTC, MBTC, xx BTC… các tài sản BTC khác nhau trên chuỗi, tất cả đều có thể được đúc thành SolvBTC, đơn giản hóa trải nghiệm quản lý tài sản của mọi người.

Tất nhiên, điều này cũng tương đương với cơ hội thanh khoản của các tài sản BTC khác nhau, một SolvBTC đi qua chuỗi khối, tạo thành một hồ bơi tài sản thống nhất, mang đến cơ hội thu nhập đa dạng hơn cho người nắm giữ.

BTCFi sẽ tạo ra một hệ sinh thái tài sản khổng lồ

BTC những năm đầu thực sự rất “đơn độc”.

Cho dù đó là sự bùng nổ ICO vào năm 2017, Tài chính phi tập trung “Midsummer” vào năm 2020 hay Token tiếp theo không thể thay thế câu chuyện, hệ sinh thái BTC dường như đã bị gạt ra ngoài lề và BTC được coi là một “tài sản không chịu lãi”.

Tuy nhiên, từ năm ngoái, ngày càng có nhiều dự án cố gắng cung cấp lợi tức ổn định trên chuỗi cho BTC, từ từ biến nó thành một tài sản sinh lãi. Xu hướng này không chỉ đánh thức BTC đang ngủ quên, mà còn mở ra cánh cửa cho BTC gia nhập thị trường lợi tức trên chuỗi, đồng thời đánh dấu sự định nghĩa lại và giải phóng giá trị của BTC trong toàn bộ hệ sinh thái.

Tôi chưa bao giờ đầu tư vào bất kỳ dự án thế chấp ETH nào, tôi tin rằng BTC là tài sản phù hợp hơn cho người dùng thế chấp, Người dùng nắm giữ BTC cũng có khả năng chịu đựng Biến động trong trung và ngắn hạn mạnh nhất. Từ góc độ sinh lợi thế chấp tổng hợp, tính chất sinh lợi của BTC có lợi hơn cho tài sản cá nhân ổn định tăng lên.

Đối với người dùng mới Web3, hoặc còn gọi là những ‘đồ ngốc’ mới, tài sản mã hóa chính mà họ giữ đầu tiên vẫn là BTC - tài sản mã hóa gốc lớn nhất với giá trị lên đến 1.35 nghìn tỷ đô la, có khối lượng lớn nhất và chịu được rủi ro nhất, miễn là cơ hội sinh lời đủ phong phú và đa dạng, hầu hết các Holder đều sẽ không thể cưỡng lại cơ hội này.

Và khả năng tưởng tượng của Solv không chỉ giới hạn ở lợi suất thế chấp, mà còn bao gồm lợi suất tái thế chấp, lợi suất chiến lược giao dịch và nhiều hơn nữa. Tất nhiên, điều này cũng mang lại các kịch bản tương tác phức tạp, mở rộng đáng kể phạm vi và giá trị của tài sản BTC, đồng thời tăng thêm rủi ro.

Vì vậy, Solv đã gần đây giới thiệu Solv Abstraction Layer (SAL), nói một cách đơn giản là một tiêu chuẩn an toàn và khung công nghiệp thế chấp BTC chuẩn hóa, đặt một loạt các tình huống thu nhập BTC và quản lý tài sản vào một cái chuồng cách ly an toàn để tránh rủi ro**, **sử dụng công nghệ Hợp đồng thông minh và công nghệ mạng chính BTC để thực hiện sự hợp tác mượt mà giữa người thế chấp, nhà phát hành LST, giao thức thế chấp và các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp khác, đồng thời đơn giản hóa tương tác giữa người dùng và giao thức thế chấp BTC.

Bitcoin thế chấp sinh thái muốn phát triển lớn hơn cần một lớp an ninh chung, và việc Solv có quy mô lớn nhất đảm trách việc này cũng coi như là một lựa chọn phù hợp nhất.

Đặt cược hành động trên toàn bộ đường đua Chao Yang

Trên 01928374656574839201美元vốn hóa thị trường的BTC，以前大家释放其Thanh khoản还主要是以封装Token的形式（WBTC 等），从而Tương tác chuỗi chéo至至ETH坊网络，通过与 EVM 生态耦合来参与 Tài chính phi tập trung 等on-chain场景，但能真正释放的也就百亿美元左右。

Trong lĩnh vực đầu tư, dường như dễ dàng tạo ra “huyền thoại”, nhưng logic cơ bản lại rất hiện thực. Về việc đầu tư vào Alibaba của Sun Zhengyi, thị trường đã từng có câu chuyện tốt về việc “đầu tư xong chỉ trong sáu phút”.

Sự thật là, nhóm của Ma Yun không phải là đối tác duy nhất mà Sun Zhengyi lựa chọn hợp tác. Cùng một ngày, trong cùng một văn phòng, bao gồm cả Ma Yun, có gần 10 doanh nghiệp Internet tập trung chờ đợi cuộc gặp gỡ với Sun Zhengyi và nhóm của ông.

Đằng sau sự chưa trưởng thành là cơ hội, đặt cược hành động vào toàn bộ đường đua mặt trời.

Tôi rất đồng ý với quan điểm của đối tác Pantera, Franklin Bi, rằng nếu Tài chính phi tập trung trên BTC đạt cùng tỷ lệ với ETH trên Ethereum, điều đó có nghĩa là giá trị tổng của các ứng dụng Tài chính phi tập trung trên BTC sẽ đạt đến 340 tỷ đô la Mỹ (25% vốn hóa thị trường BTC), và theo thời gian, quy mô có thể dao động trong khoảng từ 108 đến 680 tỷ đô la Mỹ (8% đến 50%).

Thực ra tôi cũng đã đầu tư liên tiếp vào Solv hai lần, tự mua dumb cho chính mình:

• Lần đầu đầu tư là vì người sáng lập Ryan là một trong số ít những người sáng lập rất có tiềm năng mà tôi từng gặp. Khiêm tốn, nhiệt huyết, trực tiếp, mặc dù còn trẻ nhưng mỗi lần gặp anh ấy đều thấy được sự nâng cao của nhận thức của anh ấy. Trong 2 năm tiếp xúc, tôi gần như thấy được sự phát triển nhanh chóng của một người. Đối với nhà đầu tư, điều này không nghi ngờ gì là một loại thuốc an thần.
• Lần đầu tiên đầu tư là do hiện tại của Solv. Đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử đã trải qua chu kỳ tăng giảm, Solv đã sớm đạt được lợi nhuận, và với sự thay đổi của thị trường, Solv đã trải qua sự phát triển hoặc chuyển đổi kinh doanh, nhưng quan trọng là nếu bạn làm, đó là điều quan trọng nhất, bởi sau đằng sau là sự nhìn nhận sâu sắc và niềm tin mạnh mẽ cùng với khả năng thực hiện mạnh mẽ đối với Tài chính phi tập trung;

Tuy nhiên, lĩnh vực Staking/Restaking đang đối mặt với áp lực chung từ Thị trường thứ cấp -Khi ngày càng nhiều dự án bước vào giai đoạn niêm yết, tạo ra áp lực bán mạnh trước khi niêm yết để tăng giá trị FDV, dẫn đến tình trạng giá token liên tục suy yếu mặc dù nhiều dự án có TVL và cấu trúc thu nhập tốt, điều này cũng đặt ra câu hỏi về mô hình hoạt động của một số dự án sớm hơn, thậm chí ảnh hưởng đến hiệu suất của các tài sản thế chấp tương ứng.

BTCFi Nếu muốn phá vỡ lời nguyền của đường đua, điều đó không phải là điều dễ dàng, cần cân nhắc kỹ về hiệu suất giá cả của thị trường cấp hai, để nhà đầu tư có thể nhìn thấy tiềm năng lớn hơn của sinh thái BTCthế chấp.