Glassnode: Bitcoin phục hồi chỉ là cú nảy của con mèo chết? Mức áp lực quan trọng nằm ở đâu?

Glassnode báo cáo mới nhất cho biết, mặc dù lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran khiến Bitcoin (BTC) bật lên trên 70.000 USD, nhưng nếu so sánh giá giao ngay với các mô hình định giá quan trọng trên chuỗi, có thể thấy rằng cấu trúc thị trường vẫn mang tính chu kỳ gấu một cách có hệ thống. Tuy nhiên, khi dòng tiền của ETF dần quay trở lại và đòn bẩy của các sản phẩm phái sinh được giải tỏa, thị trường đang chuyển sang một cấu trúc cân bằng hơn; trong ngắn hạn, mức giảm có thể sẽ tương đối hạn chế, còn các ngưỡng kháng cự phía trên đang dần gia tăng độ mạnh.

Bitcoin bật lên 72.000 USD, 78.000 sẽ là áp lực lớn trong thời gian gần

Do những căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn, các thị trường năng lượng, chứng khoán và bitcoin đã trải qua nhiều tuần với mức độ bất định cao; nhưng sau khi Mỹ và Iran đạt thỏa thuận ngừng bắn, tâm lý lạc quan đã lan tỏa khắp thị trường tài chính toàn cầu. Giá dầu thô (WTI) giảm, trong khi Bitcoin (BTC) có lúc tăng 5%, đạt 72.841 USD, thiết lập mức cao nhất trong 3 tuần qua.

Báo cáo của Glassnode so sánh giá giao ngay với các mô hình định giá quan trọng trên chuỗi và cho thấy thị trường vẫn đang nằm trong vùng gấu một cách có cấu trúc. Giá trị trung bình thực của thị trường hiện nằm ở 78.000 USD; khi giá bitcoin bật lên khu vực đó, nhiều khả năng sẽ gặp áp lực bán mạnh từ người mua trong ngắn hạn.

Dòng tiền ETF Bitcoin dần chuyển sang dương, nhu cầu chưa quay trở lại toàn diện

Dòng tiền ETF giao ngay của Mỹ bắt đầu cải thiện; giá trị trung bình 14 ngày, sau một thời gian dài dòng tiền chảy ra, đã chuyển thành dòng tiền ròng vào ở mức ôn hòa. Dù mức thay đổi vẫn còn nhỏ, ý nghĩa về mặt định hướng là rất lớn.

Nếu dòng tiền vào tiếp tục tăng, sẽ tạo ra lực đỡ mạnh hơn cho thị trường. Nhưng hiện tại, điều này trông giống như thị trường đang ổn định ở giai đoạn đầu, chứ chưa phải nhu cầu của các tổ chức quay trở lại toàn diện.

Hoạt động giao dịch sản phẩm phái sinh vẫn ảm đạm, theo dõi liệu động năng thị trường có khởi động lại hay không

Hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai giảm mạnh, phản ánh mức độ tham gia của thị trường phái sinh rõ rệt đã đi xuống.

Sự chậm lại này diễn ra đồng thời với mức giảm đáng kể của các hợp đồng chưa đáo hạn, qua đó càng củng cố rằng đòn bẩy không chỉ đang được giải tỏa mà các nhà giao dịch cũng đang rút lui thay vì lập tức quay lại vào lệnh. Khối lượng giao dịch trong đợt bật lên gần đây ở mức bình lặng, cho thấy niềm tin đứng sau đợt phục hồi này còn hạn chế. Đồng thời, sự sụt giảm của biến động ngầm trong thị trường quyền chọn cũng cho thấy thị trường thiếu niềm tin.

Việc tiếp tục theo dõi sự phục hồi của khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai và sự ấm lên trở lại của thị trường quyền chọn sẽ là tín hiệu sớm cho thấy động năng thị trường có thể bắt đầu được tái thiết.

Bài viết này Glassnode: Bitcoin bật lên chỉ là cú nhảy của con mèo chết? Vị trí của các mức áp lực then chốt ở đâu? lần đầu tiên xuất hiện ở chuyên mục tin Chain ABMedia.