Tập đoàn trí tuệ nhân tạo (AI) OpenAI thông báo đã hoàn tất vòng huy động vốn mới nhất, huy động 122 tỷ USD với định giá 852 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất trong thị trường private (tư nhân). Vòng huy động này do Amazon, Nvidia và SoftBank dẫn dắt, và được xem là bố trí vốn quan trọng nhất của công ty trước khi niêm yết ra công chúng (IPO).
Vốn private lớn nhất trong lịch sử, OpenAI viết lại lịch sử đầu tư mạo hiểm
Vào hôm thứ Ba, OpenAI công bố hoàn tất vòng huy động vốn mới nhất, tổng cộng huy động được 122 tỷ USD; sau vòng huy động, định giá của công ty đạt tới 852 tỷ USD, lập kỷ lục cho một vòng huy động có quy mô lớn nhất trong thị trường private trên toàn cầu từ trước đến nay. Con số này gấp ba lần kỷ lục trước đó, vốn là lần thứ hai lớn nhất; đồng thời cao gấp sáu lần bất kỳ thương vụ huy động nào trước năm 2026, và quy mô một vòng đã vượt tổng của năm thương vụ huy động lớn nhất trước đó.
Thông cáo cho biết, nguồn vốn này chủ yếu sẽ được dùng để mua chip AI, mở rộng hạ tầng cơ sở dữ liệu (data center), và chiêu mộ nhân tài hàng đầu trên toàn cầu.
(OpenAI hoàn tất vòng huy động 110 tỷ USD lớn nhất trong lịch sử! Phối hợp cùng Amazon, Nvidia, SoftBank, định giá 730 tỷ USD)
Các gã khổng lồ công nghệ và tài chính bắt tay cùng đặt cược, Amazon, Nvidia, SoftBank dẫn đầu
Các bên tham gia vòng huy động này bao gồm các doanh nghiệp trong ngành công nghệ và các tổ chức tài chính. Amazon đầu tư khoảng 50 tỷ USD, đồng thời mở rộng cam kết mua sắm năng lực tính toán của AWS lên 100 tỷ USD; Nvidia đầu tư khoảng 30 tỷ USD, và trong khi đó, khung huấn luyện và suy luận mô hình của OpenAI vẫn lấy GPU Nvidia làm trung tâm; SoftBank đầu tư khoảng 30 tỷ USD, cùng với khoản vay khác trị giá 40 tỷ USD; Microsoft, với tư cách là đối tác hợp tác lâu dài của OpenAI, cũng tham gia vào khoản đầu tư trong vòng này.
Ngoài ra, còn có hàng chục tổ chức hàng đầu khác tham gia, bao gồm a16z (Andreessen Horowitz), Ark Invest (方舟投資), các quỹ thuộc sở hữu của BlackRock, Blackstone và Fidelity, v.v.
Điểm đáng chú ý là lần này OpenAI cũng sẽ mở cho các nhà đầu tư bán lẻ tham gia thông qua kênh ngân hàng, công bố sẽ đưa cổ phiếu của mình vào nhiều quỹ ETF thuộc hệ thống Ark Invest, giúp nhiều nhà đầu tư phổ thông có thể gián tiếp nắm giữ cổ phần của công ty vẫn chưa niêm yết, dự kiến quy mô huy động khoảng 3 tỷ USD.
Ngoài ra, OpenAI cũng sẽ mở rộng hạn mức tín dụng tuần hoàn lên khoảng 4,7 tỷ USD, được hỗ trợ bởi các ngân hàng như JPMorgan, Goldman Sachs, Citibank, Morgan Stanley; hiện tại hạn mức này vẫn chưa được sử dụng.
(Nhà đầu tư bán lẻ đầu tư OpenAI như thế nào? Phân tích bố cục gián tiếp trước thềm IPO)
Doanh thu hằng tháng đạt 2 tỷ USD, quy mô người dùng tiệm cận một tỷ
TechCrunch mô tả rằng thông báo này của OpenAI lại giống hơn một “tài liệu S-1 bản cáo bạch IPO”, nhấn mạnh trên diện rộng các dữ liệu như chi phí vận hành, doanh thu hằng năm và quy mô thị trường.
Công ty cho biết, doanh thu hằng tháng của công ty đạt 2 tỷ USD, doanh thu hằng năm xấp xỉ 24 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng còn nhanh hơn gấp bốn lần so với các gã khổng lồ công nghệ trong thời kỳ mạng Internet như Alphabet và Meta của cùng năm đó.
Về quy mô người dùng, số người dùng hoạt động hằng tuần của ChatGPT đã vượt 900 triệu; số người dùng đăng ký trả phí hơn 50 triệu, đứng đầu trong mảng AI ở cả nền tảng web và di động. Lượng sử dụng tính năng tìm kiếm tăng gấp ba trong vòng một năm, kế hoạch thử nghiệm quảng cáo được ra mắt chưa đầy sáu tuần, doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) đã vượt 1 tỷ USD, mở ra một lối đi hoàn toàn mới cho quá trình thương mại hóa của công ty.
Kinh doanh ở mảng doanh nghiệp cũng thể hiện mạnh mẽ. Hiện mảng này chiếm hơn 40% tổng doanh thu, dự kiến đến cuối năm 2026 sẽ ngang bằng với phía người tiêu dùng. API của OpenAI xử lý hơn 15 tỷ token mỗi phút; công cụ tác nhân lập trình Codex có hơn 2 triệu người dùng hoạt động hằng tuần, tăng gấp năm trong vòng ba tháng.
Phân tích thị trường: Lo ngại định giá quá cao, thua lỗ dài hạn
Dù vậy, tình hình tài chính của OpenAI vẫn bị nghi ngờ rộng rãi. KOL Aakash Gupta trong lĩnh vực PM ước tính rằng, khoản lỗ dự kiến của OpenAI trong năm nay có thể lên tới 14 tỷ USD, tương đương mỗi ngày đốt 150 triệu USD. Nếu đối chiếu định giá 852 tỷ USD với doanh thu hằng năm khoảng 24 tỷ USD, thì P/E lên tới 35 lần, trong khi công ty này chưa từng đạt lợi nhuận:
Các dự báo nội bộ cho thấy, 122 tỷ USD này chỉ có thể đáp ứng nhu cầu vận hành của OpenAI trong khoảng 18 đến 24 tháng; sau đó, họ sẽ phải huy động vốn thêm lần nữa.
Đồng thời, Amazon, Nvidia và SoftBank với tư cách là ba nhà đầu tư lớn và cũng là các nhà cung cấp hạ tầng chính, thì các nguồn vốn này có thể quay trở lại cho họ dưới dạng phí hợp đồng đám mây và phí mua sắm chip, chứ không nhất định dùng để mở rộng quy mô hoặc thúc đẩy đổi mới. Chưa kể cam kết 35 tỷ USD của Amazon còn kèm điều kiện: OpenAI phải hoàn tất IPO hoặc đưa ra sản phẩm AGI trước cuối năm 2028, nếu không khoản tiền này sẽ không được giải ngân.
(Trước khi đốt hàng nghìn tỷ USD, OpenAI có thể biến ChatGPT thành cỗ máy tạo tiền không?)
Câu chuyện đằng sau vốn: Làm nóng thị trường công khai trước thềm IPO
Nhìn chung, các nhà phân tích cho rằng ý nghĩa của vòng huy động lần này đã vượt ra ngoài việc chỉ đơn thuần huy động vốn. OpenAI đang thông qua vòng huy động này để xây dựng câu chuyện trên thị trường công khai, củng cố mốc định giá trước IPO, và gửi đi một tín hiệu rõ ràng tới các nhà đầu tư tiềm năng trên thị trường công khai: thế hệ tiếp theo của hạ tầng AI sẽ do OpenAI dẫn dắt, và quy mô của sự kiện tạo ra của cải này có thể là chưa từng thấy trong lịch sử kinh doanh của nhân loại.
Bài viết này “OpenAI định giá 852 tỷ USD huy động 122 tỷ USD, số tiền này chỉ đủ đốt trong một năm?” lần đầu xuất hiện trên Liên Hệ Thống ABMedia.
