Tài sản quỹ Bitcoin ETF giảm xuống còn 84,8 tỷ USD khi dòng chảy rút ròng từ các tổ chức gây áp lực lên các quỹ crypto

Dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ theo mô hình tổ chức và bất định vĩ mô đã thúc đẩy đà giảm của ETF, trong đó Bitcoin có vị thế vững hơn Ethereum.

Các quỹ giao dịch Bitcoin theo thị trường (spot exchange-traded funds) đã đảo chiều khỏi đà tăng gần đây khi nhà đầu tư rút 296 triệu USD ròng trong tuần kết thúc ngày 27 tháng 3, theo dữ liệu của SoSoValue. Chuỗi rút ròng này đã đẩy tổng tài sản ròng giảm 7,5%, từ đỉnh 91,7 tỷ USD vào ngày 23 tháng 3 xuống còn 84,8 tỷ USD vào thời điểm đóng cửa cuối tuần thứ Sáu. Sự bồn chồn của thị trường cũng lan ra ngoài các nền tảng tại Mỹ, với các sản phẩm đầu tư tài sản số toàn cầu ghi nhận 414 triệu USD dòng tiền rút ra.

Gió ngược vĩ mô đẩy các quỹ crypto vào dòng rút ra khi Bitcoin lùi lại

Giám đốc Nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill, cho biết đây là các đợt rút ròng ròng đầu tiên trong năm tuần. Ông nói rằng áp lực này thể hiện rõ nhất ở nhóm các nhà cung cấp tổ chức lớn, chứ không chỉ ở các hoạt động nhỏ lẻ rải rác.

iShares dẫn đầu với 282 triệu USD tiền mua lại (redemptions), tiếp theo là Grayscale với 96 triệu USD và Bitwise với 85 triệu USD. Sự tập trung này cho thấy các nhà phân bổ vốn cốt lõi đang chủ động giảm rủi ro thay vì phản ứng trước tâm lý trên khối lượng thấp.

_Ảnh nguồn: _SoSoValue

Butterfill liên hệ mô hình dòng rút ra rộng hơn với sự gia tăng bất an xoay quanh cuộc xung đột Iran kéo dài và những lo ngại về lạm phát đang tăng lên. Ông cũng ghi nhận kỳ vọng về lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 6 đã chuyển từ kịch bản cắt giảm sang kịch bản tăng. Khi các lo ngại vĩ mô đó gia tăng, phân bổ vào tài sản số dường như hạ nhiệt, khi cả giá và dòng vốn rời khỏi các sản phẩm đầu tư.

Trên tất cả các quỹ toàn cầu, tài sản quản lý (AUM) giảm xuống còn 129 tỷ USD. Mức này tương ứng xấp xỉ giai đoạn được ghi nhận vào tháng 4 năm 2025, trong giai đoạn đầu các biện pháp thuế quan của Trump, theo báo cáo.

Sự sụt giảm AUM phản ánh hai lực tác động đồng thời: việc Bitcoin điều chỉnh và các đợt mua lại tiếp diễn. Bitcoin giảm từ trên 71.000 USD xuống gần 65.000 USD trong cùng tuần, làm giảm khẩu vị rủi ro.

Dòng rút ra từ Mỹ gây áp lực lên các quỹ crypto toàn cầu dù có mua vào khi giá giảm ở nước ngoài

Hoa Kỳ chiếm 445 triệu USD trong tổng dòng rút ra toàn cầu, về cơ bản là nguyên nhân khiến toàn bộ dòng rút ròng diễn ra. Đức và Canada ghi nhận các khoản dòng tiền vào lần lượt là 21,2 triệu USD và 15,9 triệu USD.

_Ảnh nguồn: _CoinShares

Trong khi đó, Thụy Sĩ ghi nhận dòng rút ra nhỏ hơn, ở mức 4 triệu USD. Những con số này cho thấy một số nhà đầu tư đã mua vào khi giá giảm ở ngoài thị trường Mỹ, dù dòng chảy từ Mỹ vẫn âm.

Ở cấp độ sản phẩm, các phương tiện đầu tư vào Ethereum chịu tác động nặng nề nhất. Chúng chứng kiến 222 triệu USD dòng tiền rút ra hàng tuần và kết thúc giai đoạn tính từ đầu năm (year-to-date) với dòng tiền ròng âm 273 triệu USD, là vị thế yếu nhất trong số các tài sản số lớn.

Bán tháo mang tính tổ chức tác động tới ETF Bitcoin khi tài sản giảm xuống 84,8 tỷ USD

Các quỹ tập trung vào Bitcoin ghi nhận 194 triệu USD dòng tiền rút ra ròng toàn cầu, nhưng vẫn nằm trong vùng dương tính theo số liệu từ đầu năm, với 964 triệu USD dòng tiền ròng vào. Trên thực tế, Bitcoin giữ vị thế cấu trúc vững hơn Ether trong giai đoạn luân chuyển.

Tuy nhiên, đợt bán ra không có vẻ hoàn toàn đồng nhất. Có ghi nhận dòng tiền vào nhỏ ở các tài sản như XRP và Solana, cũng như ở các sản phẩm đa tài sản. Các sản phẩm Short-Bitcoin ghi nhận thêm 4 triệu USD dòng tiền vào, cho thấy biện pháp phòng hộ mang tính chiến thuật trong bối cảnh giá giảm. Ở phía dưới bề mặt, đã có một số tái phân bổ thay vì sự đầu hàng thị trường hoàn toàn.

Dòng rút ra khỏi ETF Bitcoin spot tại Mỹ được thúc đẩy bởi mức giảm mạnh trong một ngày duy nhất vào ngày 27 tháng 3, khi 225,5 triệu USD rời khỏi các sản phẩm trong ngày đó. IBIT của BlackRock dẫn đầu đợt sụt giảm lớn nhất theo cấp độ quỹ, khi giảm 201,5 triệu USD chỉ trong một phiên, đây là mức rút ra lớn nhất trong số các quỹ trong khung thời gian 5 ngày.

Sự biến động diễn ra sau một nhịp bật lên vào giữa tuần, đã đẩy Bitcoin tạm thời vượt 71.000 USD trước khi lùi về 65.000 USD vào ngày thứ Sáu. Đồng coin có khối lượng giao dịch lớn nhất trong tuần được trao tay quanh 67.376 USD vào đầu ngày thứ Hai, tăng khoảng 1,4% so với 24 giờ trước đó, khi nhà đầu tư cân nhắc áp lực vĩ mô so với dòng tiền ETF vào vẫn duy trì.