Ngân hàng trung ương Đài Loan phát tín hiệu thắt chặt: Giá dầu vượt 100 USD không loại trừ khả năng thắt chặt đồng New Taiwan Dollar, Yang Jinlong kêu gọi: Theo dõi chặt chẽ tình hình Q2.

Tổng thống Ngân hàng Trung ương Đài Loan, ông Dương Kim Long, hôm nay (30) đã đến báo cáo trước Ủy ban Tài chính của Quốc hội và công khai đưa ra con số lạm phát: Dựa trên giá dầu trung bình cả năm là 85 USD mỗi thùng, tỷ lệ tăng giá hàng năm năm nay đạt 1.8%—nhưng nếu giá trung bình tăng lên 100 USD mỗi thùng, con số này sẽ nhảy vọt lên 1.9%.

Hiện tại, giá xăng không chì tại Đài Loan đã tăng lên 33.9 TWD mỗi lít trong tuần này, gần chạm mức 34 TWD, đạt mức cao nhất trong hơn 11 năm qua. Xung đột ở Trung Đông và tình trạng bế tắc tại Eo biển Hormuz đã khiến giá dầu quốc tế tăng khoảng 45% so với đầu năm, và Ngân hàng Trung ương đã điều chỉnh giá dầu lên 85 USD mỗi thùng trong cuộc họp hội đồng quản trị quý đầu tiên, đã là một phản ứng thận trọng trước.

Dương Kim Long công bố kế hoạch: Khi lạm phát kỳ vọng hình thành, công cụ thắt chặt có thể được đưa ra bất cứ lúc nào

Ông Dương Kim Long đã giải thích rõ ràng về hai hàng rào phòng ngừa của Ngân hàng Trung ương. Hàng rào đầu tiên: ổn định tỷ giá hối đoái, ngăn chặn lạm phát nhập khẩu làm tăng giá hàng hóa; hàng rào thứ hai: nếu kỳ vọng về lạm phát trong xã hội bắt đầu hình thành và lan rộng, chính sách tiền tệ sẽ điều chỉnh theo hướng “thắt chặt”.

Ông cũng tiết lộ rằng “cuộc họp hội đồng quản trị quý hai là rất quan trọng”—nghĩa là khoảng thời gian ra quyết định vào tháng Sáu sẽ là thời điểm quan sát chính để xem liệu Ngân hàng Trung ương Đài Loan có chính thức chuyển sang chính sách diều hâu hay không. Hiện tại, định hướng chính sách tiền tệ đã được bên ngoài hiểu là “hơi diều hâu”, nhưng vẫn chưa kích hoạt hành động tăng lãi suất thực tế.

Phía chính phủ cũng đã triển khai nhiều cơ chế đệm khác nhau: cơ chế giảm giá tối thiểu và ổn định giá dầu, cơ chế giảm giá đặc biệt hấp thụ ít nhất 60% mức tăng giá, giảm thuế đối với nguyên liệu chính kéo dài đến cuối tháng Chín, giảm thuế hàng hóa đối với xăng dầu tăng lên 50%, và từ tháng Tư giảm thuế hàng hóa đối với gas đóng chai xuống 50%. Các biện pháp đệm đã được sử dụng hết, điều này có nghĩa là nếu giá dầu tiếp tục tăng cao, Ngân hàng Trung ương sẽ đối mặt với áp lực lớn hơn cho chính sách tiền tệ.

Tinh thần thắt chặt toàn cầu đang hình thành: Fed cũng chuẩn bị tăng lãi suất, thị trường tiền điện tử chịu áp lực

Tín hiệu diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Đài Loan không phải là một sự kiện đơn lẻ. Cuộc chiến Mỹ-Iran đã bước vào tuần thứ ba, tình hình tại Eo biển Hormuz tiếp tục căng thẳng, giá dầu quốc tế dao động ở mức cao, đã khiến thị trường bắt đầu định giá lại con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang—một số người tham gia thị trường dự đoán Fed có thể tăng lãi suất, chứ không phải giảm lãi suất.

Điều này có ý nghĩa trực tiếp đối với thị trường tiền điện tử: việc Ngân hàng Trung ương thắt chặt sẽ làm tăng lãi suất không rủi ro, thu hẹp không gian định giá của tài sản rủi ro; sự chuyển mình đồng thời của Đài Loan và Mỹ, cùng với rủi ro địa chính trị ở Trung Đông, tạo ra một môi trường với nhiều nguồn áp lực cùng hoạt động. Hiện tại, Bitcoin đang dao động quanh 66,000 USD, động lực kỹ thuật ngắn hạn có phần yếu, trong khi cơ bản lại đối mặt với kỳ vọng thắt chặt thanh khoản—không gian tăng trưởng bị hạn chế, và độ biến động có thể gia tăng trở lại trước và sau khoảng thời gian chính sách quý hai.

Cần lưu ý rằng, ông Dương Kim Long cũng đưa ra triển vọng kinh tế tương đối tích cực: nếu cuộc chiến kết thúc trong thời gian ngắn và không ảnh hưởng đến chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP), động lực xuất khẩu của Đài Loan có thể duy trì ở mức tương đương với năm ngoái, với thái độ “thận trọng lạc quan”; Ngân hàng Trung ương cũng đã điều chỉnh mạnh dự báo tỷ lệ tăng trưởng kinh tế năm 2026 lên 7.28%, với làn sóng xuất khẩu AI là yếu tố hỗ trợ chính. Nhưng điều kiện tiên quyết cho kịch bản tích cực này là cuộc chiến không kéo dài và lạm phát không tiếp tục gia tăng.

Quý hai là mốc phân định: Theo dõi diễn biến chiến sự quyết định bước đi tiếp theo của Ngân hàng Trung ương

Logic quyết định hiện tại của Ngân hàng Trung ương Đài Loan phụ thuộc rất nhiều vào việc tình hình Trung Đông có thể thu hẹp trong thời gian ngắn hay không. Nếu tình hình tại Eo biển Hormuz tiếp tục căng thẳng, giá dầu đứng vững ở mức cao, và kỳ vọng lạm phát một khi đã được hình thành trong xã hội, ông Dương Kim Long đã rõ ràng cho biết “không loại trừ” việc sử dụng công cụ thắt chặt—điều này có nghĩa là việc tăng lãi suất không phải là không thể, chỉ là thời điểm chưa chín muồi.

Đối với thị trường tiền điện tử, việc Ngân hàng Trung ương Đài Loan trở thành diều hâu sẽ không có tác động trực tiếp lớn, nhưng nó là một mảnh ghép trong bức tranh thắt chặt toàn cầu. Khi Đài Loan, Mỹ và thậm chí các ngân hàng trung ương khác chịu ảnh hưởng từ giá dầu đồng thời thắt chặt, môi trường thanh khoản sẽ thu hẹp tổng thể, và lịch sử cho thấy các giai đoạn như vậy không thân thiện với xu hướng trung hạn của Bitcoin. Khoảng thời gian quyết định của quý hai chính là nút thắt để xác nhận liệu rủi ro này có thể thu hẹp hay không.