Federal Reserve officials warn that "interest rate cuts should be paused": The Iran war makes inflation more dangerous than unemployment.

Cuộc chiến ở Iran đã khiến giá dầu tăng vọt, ba thành viên của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Năm đã đồng loạt cảnh báo: rủi ro lạm phát đã vượt qua rủi ro việc làm, hiện tại có xu hướng duy trì lãi suất không đổi, chờ xem tác động thực tế của cuộc chiến đối với nền kinh tế.
(Cuộc điểm lại: Bloomberg cảnh báo: Tác động từ cuộc chiến Iran đang gia tăng, các nhà giao dịch đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất khẩn cấp trong vài tuần tới)
(Thông tin bổ sung: Cuộc chiến ở Trung Đông đang tàn phá nền kinh tế toàn cầu! OECD: Lạm phát ở Mỹ có thể tăng lên 4,2%, Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoãn giảm lãi suất, Châu Âu có thể bị buộc phải tăng lãi suất)

Cuộc chiến ở Iran vẫn tiếp tục diễn ra, sự tăng vọt của giá dầu đang định hình lại đánh giá rủi ro của Cục Dự trữ Liên bang. Thành viên Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook đã phát biểu rõ ràng sau một bài phát biểu tại New Haven, Connecticut vào thứ Năm: “Do cuộc chiến ở Iran, rủi ro lạm phát hiện giờ lớn hơn. Về thị trường lao động, tôi cho rằng nó đang ở trạng thái cân bằng, nhưng sự cân bằng này rất mong manh.”

Đây là lần đầu tiên các quan chức Cục Dự trữ Liên bang nói thẳng rằng cuộc chiến ở Trung Đông đã khiến cán cân rủi ro bị dịch chuyển — nỗi lo lạm phát đã áp đảo mối lo ngại về thị trường việc làm. Cook cũng cảnh báo, tác động của cuộc chiến có thể truyền qua giá dầu, tạo ra “ảnh hưởng đáng kể” đến giá cả rộng rãi hơn.

Barr và Miran đồng thanh ủng hộ: Quan sát rồi hành động

Hai đồng nghiệp của Cook cũng phát biểu vào cùng ngày, với thái độ tương tự thận trọng. Thành viên Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr cho biết trong một sự kiện tại Viện Brookings: “Dành một chút thời gian để đánh giá tình hình là điều hợp lý. Quan điểm chính sách hiện tại của chúng tôi giúp chúng tôi ở vị trí thuận lợi để giữ ổn định trong khi đánh giá dữ liệu mới.” Điều này ngụ ý rằng trong ngắn hạn, Cục Dự trữ Liên bang nên giữ nguyên hiện trạng.

Thành viên Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran cũng đã phát biểu tại một sự kiện ở Miami, cho biết ông vẫn dự đoán tỷ lệ lạm phát tiềm năng sẽ hướng tới mục tiêu 2% trong 12 tháng tới, nhưng ông cũng thừa nhận rằng cuộc chiến mang lại sự không chắc chắn, cần tiếp tục theo dõi.

Miran nói về việc thu hẹp bảng cân đối: Có thể thu hẹp 1-2 nghìn tỷ, nhưng tốc độ phải chậm

Miran trong bài phát biểu còn đưa ra một điểm thảo luận khác — không gian để thu hẹp bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang. Ông cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể thu hẹp quy mô bảng cân đối từ 1 đến 2 nghìn tỷ USD mà không gây ra biến động thị trường tài chính, nhưng điều kiện là các biện pháp đi kèm phải đầy đủ và quá trình cần phải được thực hiện chậm trong nhiều năm.

“Một khi quá trình này được khởi động, tôi khuyên nên thu hẹp với tốc độ chậm để đảm bảo khu vực tư nhân có thể hấp thụ tất cả các chứng khoán mà chúng tôi đã tách ra khỏi bảng cân đối của mình.” Miran nói, “Tôi cảm thấy phấn khích về khả năng này, nhưng nếu điều đó thực sự xảy ra hoặc khi nó xảy ra, tôi dự đoán rằng tiến triển sẽ diễn ra chậm.”

Phát biểu của ba quan chức đã truyền tải rõ ràng lập trường tập thể của Cục Dự trữ Liên bang hiện tại: áp lực lạm phát từ cuộc chiến ở Iran không thể bị xem nhẹ, và trong khi tình hình chưa rõ ràng, việc giữ nguyên hiện trạng là sự lựa chọn an toàn nhất.