Morgan Stanley: Wall Street's Entry into Cryptocurrency is Not FOMO, Years of Infrastructure Development is the True Reason

Giám đốc chiến lược tài sản kỹ thuật số của Morgan Stanley, Amy Oldenburg, đã trực tiếp bác bỏ luận điểm cho rằng Phố Wall tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa chỉ vì “sợ bỏ lỡ (FOMO)” tại Hội nghị cao cấp về tài sản kỹ thuật số ở New York vào thứ Ba. Bà nhấn mạnh rằng việc các ngân hàng lớn triển khai tài sản kỹ thuật số là kết quả của quá trình chuẩn bị hiện đại hóa hạ tầng tài chính kéo dài nhiều năm, chứ không phải theo xu hướng thị trường trong ngắn hạn.

Luận điểm cốt lõi: Việc Phố Wall gia nhập thị trường tiền mã hóa là kết quả của quá trình chuẩn bị lâu dài

Oldenburg trực tiếp phản bác quan điểm “TradFi vì FOMO mới tham gia tiền mã hóa”. Bà nói: “Quan điểm này không chính xác,” bà cho biết, “Trong nhiều năm qua, chúng tôi đã thúc đẩy việc hiện đại hóa toàn diện hạ tầng tài chính.” Bà nhấn mạnh rằng, những rào cản lớn khiến các ngân hàng tham gia rộng rãi trước đây là do sự không rõ ràng của quy định và những lo ngại về quản lý tài sản, tuân thủ pháp luật và cấu trúc thị trường, chứ không phải do thời điểm thích hợp. Khi môi trường pháp lý ngày càng rõ ràng hơn, chiến lược tài sản kỹ thuật số của Morgan Stanley đã không còn giới hạn ở các hình thức gián tiếp như quỹ Bitcoin dành cho khách hàng giàu có ban đầu, mà chuyển sang xây dựng hạ tầng toàn diện và chủ động hơn.

Các hoạt động chính về tài sản kỹ thuật số của Morgan Stanley gần đây

ETF Bitcoin giao ngay của E*Trade: Gần đây, chức năng giao dịch ETF Bitcoin giao ngay đã được ra mắt trên nền tảng giao dịch E*Trade, mở rộng khả năng tiếp cận cho các nhà đầu tư cá nhân và khách hàng quản lý tài sản.

Đăng ký ETF Bitcoin của riêng Morgan Stanley: Tháng này, Morgan Stanley chính thức nộp đơn xin phát hành ETF Bitcoin giao ngay mang thương hiệu riêng, thể hiện sự coi trọng chiến lược các sản phẩm tài sản mã hóa trực tiếp của tổ chức.

Hỗ trợ giao dịch cổ phiếu token hóa: Dự kiến vào nửa cuối năm 2026, hệ thống giao dịch thay thế (ATS) của Morgan Stanley sẽ được kích hoạt để hỗ trợ giao dịch cổ phiếu token hóa. Hiện tại, ATS đã bao gồm các loại tài sản như cổ phiếu, ETF và chứng khoán ủy thác của Mỹ (ADR), và cổ phiếu token hóa sẽ là một phần mở rộng tự nhiên của các sản phẩm hiện có.

Oldenburg cho biết: “Chúng tôi dự định sẽ kích hoạt chức năng theo dõi chéo vào nửa cuối năm 2026 để sau đó hỗ trợ cổ phiếu token hóa.”

Thách thức công nghệ, xu hướng stablecoin và tình hình thị trường

Mức độ phức tạp của việc hiện đại hóa hệ thống vượt xa dự đoán của nhiều người. “Chúng tôi phải học lại toàn bộ hạ tầng, các kênh và kiến trúc hệ thống cũ,” Oldenburg nói, nhấn mạnh rằng việc nâng cấp các cấu trúc tài chính đã tồn tại hàng chục năm để hỗ trợ thanh toán nhanh hơn và giao dịch liên tục là một dự án phức tạp đòi hỏi vượt qua nhiều tầng kỹ thuật.

Bà cũng chỉ ra sự khác biệt về nhận thức giữa các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực tiền mã hóa và các ngân hàng lớn — các nhà sáng lập thường đánh giá thấp độ phức tạp của hệ thống ngân hàng. Oldenburg nhấn mạnh rằng, ngân hàng không thể tự mình hoàn thành quá trình hiện đại hóa: “Đây là một mạng lưới toàn cầu cực kỳ phức tạp và tích hợp cao, chúng ta không thể làm một mình để đạt được hiện đại hóa.” Sự phối hợp liên tổ chức là điều kiện tiên quyết để đạt được sự kết nối thực sự.

Trong bối cảnh này, stablecoin ngày càng thu hút sự chú ý của các tổ chức vì khả năng chuyển tiền nhanh hơn, chi phí thấp hơn so với hệ thống truyền thống. Mặc dù giá thị trường token gần đây yếu đi, Oldenburg cho biết hoạt động giao dịch trên chuỗi vẫn tiếp tục tăng trưởng. “Hiện tại mới chỉ là giai đoạn đầu,” bà nói, cho thấy quá trình tích hợp sâu rộng giữa Phố Wall và tiền mã hóa là một tiến trình lịch sử diễn ra từng bước nhưng đã bắt đầu rõ ràng.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao Morgan Stanley phủ nhận rằng FOMO là lý do họ tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa?
Oldenburg cho rằng, việc Morgan Stanley triển khai các hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa là kết quả của quá trình hiện đại hóa hạ tầng tài chính kéo dài nhiều năm, chứ không phải do xu hướng thị trường nhất thời thúc đẩy. Bà chỉ ra rằng, việc hiểu các hoạt động tài sản kỹ thuật số của các ngân hàng lớn như là phản ứng FOMO ngắn hạn là bỏ qua quá trình chuẩn bị công nghệ và tuân thủ pháp luật kéo dài nhiều năm phía sau.

Morgan Stanley dự định hỗ trợ giao dịch cổ phiếu token hóa như thế nào?
Morgan Stanley dự kiến vào nửa cuối năm 2026 sẽ kích hoạt chức năng giao dịch cổ phiếu token hóa trên hệ thống ATS của mình. Hiện tại, hệ thống này đã bao gồm các loại tài sản như cổ phiếu, ETF và ADR, và cổ phiếu token hóa sẽ là một phần mở rộng tự nhiên của các loại tài sản hiện có.

Những trở ngại chính trong quá trình hiện đại hóa hệ thống ngân hàng là gì?
Các thách thức chính bao gồm: nâng cấp các cấu trúc tài chính cũ đã tồn tại hàng chục năm, thúc đẩy phối hợp liên tổ chức trong mạng lưới toàn cầu, và liên tục triển khai công nghệ trong bối cảnh khung pháp lý chưa hoàn thiện. Oldenburg nhấn mạnh rằng, hiện đại hóa không thể làm riêng lẻ mà cần có sự phối hợp toàn diện của toàn bộ hệ thống tài chính.