JPMorgan Chuyển sang Chấp nhận Bitcoin, Ether làm Tài sản Thế chấp Cho Vay

• JPMorgan cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, sử dụng các nhà quản lý tài sản bên thứ ba để quản lý rủi ro tiếp xúc.

• Chính sách thế chấp ETF trước đó được mở rộng, tích hợp tiền điện tử vào hoạt động cho vay cùng với các tài sản truyền thống như trái phiếu.

• Các ngân hàng phải xử lý rủi ro biến động với giá cả theo thời gian thực, ký quỹ linh hoạt và khung quản lý lưu ký mạnh mẽ hơn.

JPMorgan Chase hiện cho phép khách hàng tổ chức sử dụng Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp cho các khoản vay bằng đô la Mỹ, theo một báo cáo của Bloomberg được công bố trước giờ mở cửa thị trường thứ Sáu. Động thái này phác thảo cách ngân hàng dự định mở rộng tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tín dụng của mình vào cuối năm 2025, sử dụng các nhà quản lý tài sản bên thứ ba để quản lý rủi ro và lưu ký.

Cách hoạt động của mô hình thế chấp

Theo báo cáo, JPMorgan sẽ không trực tiếp giữ các tài sản kỹ thuật số liên quan đến các khoản vay này. Thay vào đó, các nhà quản lý được phê duyệt sẽ bảo vệ Bitcoin và Ethereum đã cam kết thay mặt khách hàng. Cấu trúc này cho phép ngân hàng quản lý rủi ro tín dụng trong khi tránh các rủi ro lưu ký trực tiếp.

Khách hàng sẽ sử dụng lượng tiền điện tử của họ để đảm bảo các hạn mức tín dụng hoặc các khoản vay cấu trúc. Đáng chú ý, cách thức này phản ánh các khung thế chấp truyền thống dùng cho cổ phiếu hoặc trái phiếu. Tuy nhiên, việc bao gồm tài sản kỹ thuật số mang lại những cân nhắc vận hành mới, đặc biệt là do biến động giá của chúng.

Vào đầu tháng 6, JPMorgan đã cho phép các quỹ ETF tiền điện tử làm tài sản thế chấp. Bước đi mới nhất này mở rộng chính sách đó đến chính các tài sản cơ bản.

Chuyển hướng sang tài chính dựa trên tiền điện tử

Phát triển này theo sau một xu hướng lớn hơn trong các ngân hàng lớn của Mỹ về tích hợp tài sản kỹ thuật số. Cách tiếp cận của JPMorgan đặt Bitcoin và Ethereum cùng với các loại tài sản thế chấp truyền thống như trái phiếu chính phủ và vàng, mặc dù đi kèm với rủi ro cao hơn.

Samuel Patt, đồng sáng lập OP_NET, nhận định rằng bước đi này phản ánh sự thay đổi trong ưu tiên của các tổ chức. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng tài sản tiền điện tử mang lại các thách thức về biến động giá theo thời gian thực và thanh khoản, khác với các công cụ truyền thống.

Ông bổ sung rằng các nhóm quản lý rủi ro giờ đây phải mô hình hóa các biến động giá trong ngày và liên tục đánh giá độ tin cậy của dịch vụ lưu ký. Do đó, các ngân hàng có thể cần các khung mới, bao gồm ký quỹ linh hoạt và dữ liệu theo thời gian thực.

Xu hướng phù hợp trong ngành

Trong khi đó, các tổ chức tài chính khác cũng đang mở rộng dịch vụ tiền điện tử. BNY Mellon đã hợp tác với Goldman Sachs vào tháng 7 năm ngoái để ra mắt sản phẩm thị trường tiền tệ token hóa. Sáng kiến này dựa trên hạ tầng lưu ký hiện có của họ.

Tương tự, Morgan Stanley gần đây xác nhận kế hoạch cho phép giao dịch tiền điện tử cho khách hàng cá nhân qua nền tảng E-Trade của họ. Ngân hàng cũng mở rộng quyền truy cập vào các quỹ tiền điện tử trên nhiều loại tài khoản khác nhau.

Những phát triển này cho thấy cách tài chính truyền thống tiếp tục tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống hiện có, đặc biệt trong lĩnh vực cho vay và quản lý tài sản.