Token gốc của Ethereum, Ether (ETH), có thể tăng cao hơn trong những tháng tới khi nhóm cá mập giàu nhất của thị trường trở lại có lãi lần đầu tiên kể từ đầu tháng 2. Các tín hiệu on-chain mới cho thấy quá trình đáy có thể đang diễn ra, mở đường cho một đợt tăng giá mới, mặc dù nhà đầu tư nên cẩn trọng với các cảnh báo lịch sử.
Những điểm chính
Tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của các ví chứa hơn 100.000 ETH đã trở lại trên mức 0, báo hiệu rằng các nhà nắm giữ lớn nhất không còn đang chịu lỗ tổng thể nữa.
Trong quá khứ, việc nhóm cá mập này chuyển sang có lãi đã đi trước các xu hướng tăng đáng kể: khoảng 25% lợi nhuận trong vòng ba tháng, khoảng 50% trong sáu tháng, và còn có các biến động lớn hơn trong năm tiếp theo.
Nếu mô hình này tiếp tục, ETH có thể hướng tới vùng 2.750 USD vào tháng 6 và có khả năng vượt qua 3.200 USD vào tháng 9, dựa trên các tín hiệu on-chain và biểu đồ đang phù hợp trong một cấu hình tăng giá.
Các dải định giá dựa trên MVRV của Glassnode cho thấy tiềm năng tăng giá nhưng cũng xác định các ngưỡng quan trọng: việc lấy lại giá thực hiện gần 2.353 USD sẽ mở ra khả năng tiến tới dải -0.5 sigma quanh 2.640 USD; nếu không thể lấy lại, ETH có thể dễ bị giảm sâu hơn về mức 1.651 USD.
Các yếu tố kỹ thuật củng cố khả năng tăng giá: ETH gần đây đã phá vỡ mô hình tam giác tăng, với việc kiểm tra lại mức phá vỡ như một mức hỗ trợ, đây là một thiết lập thường báo hiệu xu hướng tăng tiếp theo nếu đường xu hướng giữ vững.
Lợi nhuận của cá mập như một chất xúc tác tiềm năng
Dữ liệu của CryptoQuant về nhóm ví chứa hơn 100.000 ETH cho thấy tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện đã trở lại vùng tích cực. Thực tế, điều này có nghĩa là các nhà nắm giữ lớn nhất không còn trong trạng thái lỗ ròng về tổng thể các khoản đầu tư chưa thanh lý, chủ yếu là các khoản đầu tư ít thanh khoản. Một nhà phân tích on-chain có tên CW nhận xét rằng các sự thay đổi như vậy trong lịch sử đã báo hiệu sự bắt đầu của các đợt tăng giá bền vững, cung cấp tín hiệu hỗ trợ cho sự lạc quan của thị trường rộng lớn hơn.
Xét theo lịch sử, sự chuyển đổi tích cực này của tỷ lệ cá mập đã liên quan đến sự tăng giá đáng kể của ETH: khoảng 25% trong vòng ba tháng, khoảng 50% trong sáu tháng, và còn có các biến động lớn hơn trong vòng một năm. Mặc dù không phải là dự báo chắc chắn, mô hình này nhấn mạnh một đặc điểm chung của thị trường: khi các nhà lớn ngừng lỗ trên giấy tờ, áp lực bán có thể giảm và sự tự tin của các nhà nắm giữ lớn nhất có thể trở lại.
Điều này quan trọng vì hành động giá của ETH thường phụ thuộc vào mức độ các cá mập muốn thực hiện lợi nhuận và thị trường rộng lớn tiếp nhận các động thái của họ nhanh như thế nào. Một làn sóng tự tin mới trên on-chain có thể thúc đẩy câu chuyện tích trữ của các nhà nắm giữ ETH giàu có, từ đó củng cố một đợt tăng giá tự duy trì.
Các tín hiệu định giá phù hợp với con đường phục hồi
Một góc nhìn hỗ trợ khác đến từ các dải định giá on-chain do Glassnode theo dõi. Dữ liệu cho thấy ETH đã phục hồi từ mức lệch MVRV thấp, có điểm tương đồng với các chu kỳ trước đó vào Quý 2 năm 2022 và những gì đã thấy trong năm 2025. Cấu hình hiện tại cho thấy ETH cần phải lấy lại giá thực hiện — khoảng 2.353 USD — để mở ra khả năng tăng thêm hướng tới dải giá -0.5 sigma gần 2.640 USD.
Ngược lại, nếu không thể lấy lại giá thực hiện, ETH sẽ dễ bị rơi vào rủi ro giảm giá, với mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo gần dải lệch thấp nhất khoảng 1.651 USD. Thực tế, giá thực hiện đang đóng vai trò như một điểm tựa quan trọng: việc lấy lại thành công sẽ củng cố luận điểm tăng giá, trong khi thất bại có thể dẫn đến áp lực giảm mới để kiểm tra các mức hỗ trợ sâu hơn.
Hình ảnh kỹ thuật: biểu đồ đang báo hiệu điều gì
Trên biểu đồ giá, ETH dường như đã phá vỡ khỏi mô hình tam giác tăng, một tín hiệu breakout theo sách vở. Giai đoạn tiếp theo thường là kiểm tra lại mức phá vỡ, nơi thị trường xác nhận xem mức kháng cự cũ đã thực sự chuyển thành hỗ trợ chưa. Nếu lần kiểm tra này thành công, khả năng hướng tới mục tiêu tăng giá khoảng 2.625–2.750 USD sẽ rõ ràng hơn, phù hợp với khung phục hồi on-chain đã mô tả ở trên.
Mục tiêu này nằm trong phạm vi của vùng phục hồi on-chain được phân tích bởi MVRV, cung cấp thêm một lớp xác nhận cho kịch bản tăng giá. Tuy nhiên, nếu kiểm tra lại thất bại, có thể phá vỡ mức breakout và mở ra rủi ro giảm về vùng hỗ trợ thấp hơn khoảng 1.950–2.000 USD.
Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà giao dịch và nhà nắm giữ
Đối với nhà giao dịch, sự hội tụ của các tín hiệu lợi nhuận on-chain và mô hình biểu đồ tích cực mang lại một cái nhìn rõ ràng hơn về hướng đi so với vài tuần trước. Sự kết hợp giữa việc nhóm cá mập 100k+ ETH chuyển sang có lãi và việc kiểm tra lại thành công mức phá vỡ giúp giảm áp lực bán gần-term từ các nhóm thanh khoản lớn nhất, từ đó có thể giúp thị trường dễ dàng tiến lên cao hơn nếu các điều kiện vĩ mô vẫn ủng hộ.
Đối với các nhà nắm giữ dài hạn, câu chuyện tập trung vào khả năng tái tích trữ của các ví ETH giàu có nhất và việc dần dần duy trì trên mức giá thực hiện. Sự phù hợp này có thể tăng cường niềm tin vào khả năng chống chịu của ETH trong các chu kỳ crypto rộng lớn hơn, đặc biệt nếu tâm lý rủi ro vĩ mô cải thiện hoặc các yếu tố cơ bản như hoạt động mạng và sự tham gia của nhà phát triển tiếp tục tăng cường.
Bối cảnh lịch sử và những điều còn chưa rõ ràng
Cần thận trọng khi lạc quan. Thời kỳ 2018 là một lời nhắc nhở rằng việc các nhà lớn chuyển sang có lãi không đảm bảo một xu hướng tăng kéo dài. Trong giai đoạn đó, ETH đã trải qua một đợt giảm đáng kể sau tín hiệu này trước khi ổn định và tiếp tục đà tăng dài hạn. Như bất kỳ câu chuyện on-chain nào, kết quả phụ thuộc vào nhiều yếu tố phối hợp, bao gồm điều kiện vĩ mô, diễn biến pháp lý và các động thái thanh khoản cạnh tranh trong thị trường DeFi và các tổ chức.
Trong tương lai, các mốc quan trọng cần theo dõi bao gồm việc lấy lại rõ ràng giá thực hiện, duy trì mức phá vỡ qua các lần kiểm tra lại, và tốc độ thị trường tiêu hóa các dữ liệu on-chain tiếp theo từ các nguồn như CryptoQuant và Glassnode. Nếu tín hiệu hiện tại duy trì và bối cảnh vĩ mô vẫn ủng hộ, khả năng kiểm tra vùng 2.750 USD vào giữa năm và thử thách 3.200 USD vào cuối năm là hoàn toàn khả thi.
Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Điều kiện thị trường có thể thay đổi, và nhà đầu tư nên tự thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi hành động dựa trên các tín hiệu on-chain hoặc kỹ thuật.
Điều tiếp theo sẽ phụ thuộc vào khả năng ETH giữ vững mức phá vỡ và liệu các nhà nắm giữ lớn có duy trì lợi nhuận mới hay không. Khi hệ sinh thái phát triển, nhà giao dịch và nhà nắm giữ đều nên theo dõi sát sao các diễn biến của giá thực hiện, lệch MVRV và hành vi của nhóm cá mập 100k+ ETH để đánh giá độ bền của xu hướng tăng mới nổi lên.
Bài viết này ban đầu được đăng tải dưới tiêu đề Ethereum poised for 25% rally as top ETH whales return to profitability trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy về tin tức crypto, Bitcoin và cập nhật blockchain.
