Nền tảng phân tích chuỗi on-chain CryptoQuant, giám đốc nghiên cứu Julio Moreno, đã công bố báo cáo vào thứ Ba, chỉ ra rằng thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin đang xuất hiện tín hiệu tăng giá — tỷ lệ phí tài chính chuyển từ âm cực sang dương, các vị thế short bị thanh lý bắt buộc và các vị thế long mới được thiết lập, cùng với tỷ lệ mua bán duy trì trên 1. Tuy nhiên, báo cáo cho biết nếu Bitcoin tiếp tục tăng giá, dự kiến sẽ gặp kháng cự đầu tiên quanh mức 75.000 USD, và để vượt qua sẽ cần đối mặt với mức kháng cự mạnh hơn tại 85.000 USD.
Ba tín hiệu tăng giá chính của thị trường hợp đồng tương lai
Báo cáo của CryptoQuant tiết lộ ba chỉ số tăng giá trong thị trường hợp đồng tương lai, có sự xác nhận lẫn nhau:
Thanh lý short và thiết lập long mới: Moreno cho biết, khi Bitcoin vượt qua mức 70.000 USD, các vị thế short bị thanh lý bắt buộc; sau đó, khi Bitcoin vượt qua 73.000 USD, các vị thế long mới được hình thành, cho thấy “những nhà giao dịch long hiện đang chi phối thị trường”.
Tỷ lệ phí tài chính chuyển sang dương: Trong hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin, tỷ lệ phí tài chính trước ngày 13 tháng 3 luôn duy trì ở mức “âm cực”, phản ánh tâm lý thị trường khá bi quan. Tuy nhiên, kể từ ngày 15 tháng 3, tỷ lệ này đã chuyển sang “phần lớn là dương”, nghĩa là các nhà giao dịch sẵn sàng trả phí bổ sung để mở và duy trì các vị thế long. Tỷ lệ phí tài chính của Ethereum cũng duy trì ở mức dương kể từ ngày 9 tháng 3, chỉ tạm thời chuyển sang âm vào ngày 16 tháng 3.
Tỷ lệ mua bán vượt trên 1: Trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, tỷ lệ mua bán của Bitcoin và Ethereum đều duy trì trên 1, nghĩa là khối lượng mua lớn hơn bán. Moreno chỉ ra rằng, kể từ giữa tháng 3, tỷ lệ này đã tăng mạnh, cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giá sẽ tăng trong ngắn hạn.
Hai mức kháng cự chính và cảnh báo dòng tiền vào sàn giao dịch
(nguồn: CryptoQuant)
Kháng cự thứ nhất: 75.000 USD
Trong báo cáo, Moreno giải thích rằng mức 75.000 USD đại diện cho “giá thực tế trên chuỗi của các nhà giao dịch” — đây là chỉ số kỹ thuật quan trọng để đo lường chi phí trung bình của lượng Bitcoin nắm giữ lớn. Trong lịch sử, vùng giá này thường đóng vai trò kháng cự trong thị trường gấu, nơi các áp lực bán tập trung nhiều nhất.
Kháng cự thứ hai: 85.000 USD
Báo cáo chỉ ra rằng, quanh mức 85.000 USD là một mức kháng cự mạnh hơn. Mức này đã từng tạo ra kháng cự rõ rệt vào giữa tháng 1 năm 2026 và tháng 10 năm 2025 — khi Bitcoin tăng từ 80.000 USD lên 98.000 USD, đều gặp áp lực bán lớn quanh mức này.
Cảnh báo dòng tiền vào sàn giao dịch: Báo cáo của Moreno cũng ghi nhận một tín hiệu giảm giá tiềm năng — tốc độ dòng tiền Bitcoin vào các sàn tập trung tăng rõ rệt. Vào ngày 16 tháng 3, lượng Bitcoin chảy vào sàn mỗi giờ đạt 6.100 đồng, mức cao nhất kể từ ngày 20 tháng 2. Đặc biệt, các khoản gửi lớn (chuyển khoản lớn) chiếm tới 63% tổng dòng tiền vào, cao nhất kể từ ngày 15 tháng 10 năm 2025. Moreno nhận định, sự gia tăng đột biến của các khoản chuyển khoản lớn thường báo hiệu khả năng bán tháo lớn hơn trong tương lai.
Các câu hỏi thường gặp
Tại sao tỷ lệ phí tài chính hợp đồng tương lai Bitcoin chuyển sang dương lại là tín hiệu tăng giá?
Trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, tỷ lệ phí tài chính phản ánh cân bằng cung cầu giữa các vị thế long và short. Khi tỷ lệ dương, nghĩa là các nhà long phải trả phí định kỳ cho các nhà short, điều này thường cho thấy tâm lý chung của thị trường đang thiên về tăng giá. Ngược lại, tỷ lệ âm cho thấy các nhà short phải trả phí cho các nhà long, phản ánh tâm lý bi quan. Việc tỷ lệ này chuyển từ cực âm sang dương cho thấy tâm lý thị trường đã có sự chuyển đổi hệ thống từ bi quan sang tích cực.
Tại sao việc dòng tiền Bitcoin vào sàn giao dịch tăng lại là cảnh báo?
Khi lượng Bitcoin chuyển từ các ví cá nhân hoặc các địa chỉ nắm giữ dài hạn vào các sàn tập trung, thường được hiểu là các nhà nắm giữ chuẩn bị bán ra, vì chỉ có trên sàn mới có thể thực hiện các lệnh bán ngay lập tức. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy, không chỉ dòng tiền vào sàn đạt mức cao trong tháng, mà các khoản chuyển khoản lớn chiếm tới 63%, cho thấy các tổ chức hoặc các nhà nắm giữ lớn có thể đang tìm thời điểm bán ra, tạo ra mâu thuẫn với các tín hiệu tăng giá từ thị trường hợp đồng tương lai.
Ảnh hưởng của quyết định lãi suất của Fed đến diễn biến của Bitcoin tại các mức kháng cự như thế nào?
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) công bố chính sách dovish vào thứ Tư (ví dụ như ngụ ý cắt giảm lãi suất hoặc giữ nguyên mà không tăng thêm), thường sẽ hỗ trợ tích cực cho các tài sản rủi ro, giúp Bitcoin dễ dàng vượt qua các mức kháng cự hơn. Ngược lại, các tín hiệu hawkish (ví dụ như nâng dự báo lạm phát hoặc ngụ ý duy trì lãi suất cao trong thời gian dài) sẽ tạo áp lực bán tại các mức kháng cự, khiến việc phá vỡ trở nên khó khăn hơn. Đây là bối cảnh thị trường quan trọng mà báo cáo của CryptoQuant đã đề cập trước các quyết định của Fed.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
