Nhà tư vấn Jeff Park của Odaily Planet Daily News đã đăng một đánh giá về sự sụt giảm mạnh của thị trường Bitcoin và tiền điện tử vào ngày 5 tháng 2, tin rằng sự biến động này có nhiều khả năng được kích hoạt bởi cơ chế giảm rủi ro và phái sinh của hệ thống tài chính truyền thống, hơn là các nguyên tắc cơ bản của chính ngành công nghiệp tiền điện tử hoặc một sự kiện “thiên nga đen” duy nhất.
Jeff Park chỉ ra rằng Bitcoin ETF, đặc biệt là IBIT, đã trải qua khối lượng kỷ lục và hoạt động giao dịch quyền chọn trong ngày, và giao dịch quyền chọn rõ ràng bị chi phối theo hướng giảm. Trong khi đó, hành động giá Bitcoin có mối tương quan cao với các tài sản rủi ro như cổ phiếu phần mềm trong những tuần trước. Ngày 4 tháng 2 được bộ phận môi giới chính (PB) của Goldman Sachs đánh dấu là một ngày sụt giảm cực độ đối với các quỹ đa chiến lược, tiếp theo là quản lý rủi ro yêu cầu giảm đòn bẩy nhanh chóng và bừa bãi, một quá trình lan tỏa qua các vị thế liên quan đến Bitcoin và tiếp tục khuếch đại thua lỗ vào ngày 5 tháng 2.
Ông phân tích rằng mặc dù giá đã giảm hơn 13% trong hai ngày, nhưng ban đầu thị trường dự kiến sẽ có một dòng ETF quy mô lớn, nhưng dữ liệu thực tế cho thấy Bitcoin ETF nói chung đã ghi nhận đăng ký ròng, với IBIT thêm khoảng 6 triệu cổ phiếu, tăng hơn 230 triệu đô la. Điều này cho thấy áp lực bán chủ yếu đến từ các giao dịch không định hướng liên quan đến phòng ngừa rủi ro và tạo lập thị trường của “quỹ giấy”, chứ không phải rút vốn dài hạn.
Jeff Park tiếp tục đưa ra giả thuyết rằng danh mục đầu tư đa tài sản buộc phải giảm đòn bẩy trong môi trường tương quan cao, bao gồm cả rủi ro Bitcoin được phòng ngừa rủi ro; Sự tháo gỡ nhanh chóng của các quyền chọn và giao dịch cơ bản đã kích hoạt hiệu ứng gamma ngắn, buộc các đối tác phải bán IBIT trong thời gian giảm, làm trầm trọng thêm sự biến động mà không tạo ra dòng tiền dài hạn đáng kể. Giá Bitcoin đã phục hồi khi một chiến lược trung lập một phần được bao phủ các vị trí vào ngày 6 tháng 2.
Ông kết luận rằng đợt giảm này có nhiều khả năng là kết quả của sự cộng hưởng giữa quản lý rủi ro và cơ chế phái sinh trong hệ thống tài chính truyền thống, hơn là sự suy thoái cấu trúc của chính thị trường tiền điện tử. Sự thay đổi dòng chảy ròng của ETF trong vài ngày tới sẽ trở thành một chỉ báo quan sát quan trọng để xác định xem có nhu cầu dài hạn mới hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin spot ETF net outflow of 52.1092 million USD yesterday, continuing net outflow for 3 days
Ngày 20 tháng 3, tổng dòng chảy ròng âm của Bitcoin Spot ETF là 52,1092 triệu đô la, đã liên tục chảy ra trong 3 ngày. ETF HODL của VanEck có dòng chảy ròng dương 2,9646 triệu đô la, tổng dòng chảy ròng dương trong lịch sử đạt 1,182 tỷ đô la; ETF IBIT của BlackRock có dòng chảy ròng âm 45,9441 triệu đô la, tổng dòng chảy ròng dương trong lịch sử là 63,257 tỷ đô la. Giá trị tài sản ròng hiện tại của tổng Bitcoin Spot ETF là 90,301 tỷ đô la.
GateNews1giờ trước
Bitcoin Kiểm Tra Mức $70K Khi Lo Ngại Lạm Phát Tăng Cao
Bitcoin đang vật lộn với sự thay đổi động lực sau khi không thể duy trì cuộc rallly trên $76,000, giảm trở lại dưới $70,000 khi giá dầu thô tăng và lo ngại lạm phát gây xáo trộn các thị trường rủi ro. Cuộc di chuyển này nhấn mạnh cách các lực lượng vĩ mô—dầu, kỳ vọng chính sách, và sự yếu đi của thị trường chứng khoán—tiếp tục định hình
CryptoBreaking1giờ trước
CFTC Làm rõ Quy tắc Ký quỹ Tiền mã hóa: Tỷ lệ Khấu trừ Vốn cho BTC, ETH là 20%, Cho phép Đưa vào Thị trường Sản phẩm Phái sinh
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Hoa Kỳ (CFTC) gần đây đã phát hành FAQ, làm rõ các chi tiết sử dụng tiền điện tử làm ký quỹ trong thị trường phái sinh, quy định rõ tỷ lệ khấu trừ vốn cho Bitcoin và Ethereum là 20%, stablecoin là 2%. Chương trình thí điểm trong ba tháng đầu chỉ giới hạn ở ba loại tiền, sau ba tháng sẽ mở rộng các loại tiền và nới lỏng yêu cầu báo cáo, các tài sản tiền điện tử đáp ứng điều kiện có thể được sử dụng làm ký quỹ, đánh dấu sự chấp nhận dần dần của hệ thống tài chính Hoa Kỳ đối với tài sản blockchain.
動區BlockTempo2giờ trước
Các sàn giao dịch CEX, DEX chính dòng có tỷ lệ phí vốn hoàn toàn âm, BTC giảm 1.93%, ETH giảm 2.18%
Ngày 22 tháng 3, Bitcoin báo giá 69,275.33 USD, giảm 1.93% trong 24 giờ; Ethereum báo giá 2,103.95 USD, giảm 2.18%. Thị trường toàn diện hướng xuống, lực bán chiếm ưu thế, tỷ lệ phí tài chính phổ biến là giá trị âm, chỉ ra rằng các nhà giao dịch bán cần phải trả phí cho các nhà giao dịch mua.
GateNews2giờ trước
Polymarket dự đoán xác suất "Bitcoin giảm xuống 65,000 USD vào tháng 3" tăng lên 49%
Gate News thông báo, ngày 22 tháng 3, khi Bitcoin giảm ngắn hạn xuống dưới 69,000 USD, xác suất dự báo "Bitcoin giảm xuống 65,000 USD vào tháng 3" trên thị trường dự đoán Polymarket tăng lên 49%. Ngoài ra, xác suất dự báo Bitcoin giảm xuống 60,000 USD là 16%, xác suất dự báo tăng lên 80,000 USD là 12%.
GateNews3giờ trước
