Чи справді UPS є вигідною покупкою нижче $105? Що нам кажуть останні результати

United Parcel Service значно зазнав труднощів, з розчаровуючими результатами протягом кількох років до 2024 року. Однак останні події свідчать про можливий зсув у логістиці доставки на користь UPS. Результати компанії за третій квартал, у поєднанні зі стратегічними рішеннями генерального директора Карол Томе, створюють потенційний переломний момент, який варто розглянути інвесторам за поточною оцінкою.

Неочікуваний результат Q3, який змінив наратив

28 жовтня 2025 року UPS оприлюднила результати третього кварталу, які здивували багато учасників ринку. Хоча дохід зменшився на 2,6% у порівнянні з минулим роком і склав 21,4 мільярда доларів — трохи вище за очікування Уолл-Стріт у 20,8 мільярда доларів — справжня історія полягала у показниках прибутковості. Скоригований прибуток на акцію склав 1,74 долара, значно перевищуючи консенсусну оцінку у 1,30 долара.

Агресивні зусилля Карол Томе щодо реструктуризації стали основою цих результатів. UPS скоротила свою операційну робочу силу на 34 000 позицій за перші дев’ять місяців 2025 року, перевищивши початкову ціль скорочення на 20 000. Управління також ліквідувало 14 000 управлінських посад. Ці кроки були не просто зменшенням витрат; вони відображали свідомий перехід до підвищення операційної ефективності та прибутковості понад обсяг.

Ринок позитивно відреагував, і акції UPS зросли приблизно на 17% з початку жовтня. Ще важливіше, що контакти Карол Томе з новим генеральним поштарем США принесли конкретні результати: попередня угода, яка позиціонує UPS для міжсереднього транспортування посилок, тоді як USPS займається доставкою останньої милі. Цей партнерство може відкрити нові джерела доходу, раніше недоступні компанії.

Стратегічні ризики все ще залишаються

Незважаючи на позитивний імпульс, залишаються невизначеності. Тарифна політика адміністрації Трампа створює особливі виклики для малих і середніх бізнес-клієнтів UPS, як зазначила Карол Томе під час звіту про прибутки. «Наступного року ви відчуєте повний вплив деяких із цих тарифів», — попередила вона, натякаючи, що короткострокові перешкоди можуть тиснути на обсяги відправлень.

Драматичне рішення компанії зменшити обсяги бізнесу Amazon залишається спірним. Томе охарактеризувала цей крок як «найважливіший стратегічний зсув у історії нашої компанії», визнаючи, що успіх або невдача матимуть значний вплив на її спадщину та траєкторію компанії.

Крім того, залишаються питання щодо стабільності дивідендів. UPS виплатила $4 мільярдів у дивідендах за перші дев’ять місяців 2025 року, тоді як вільний грошовий потік склав лише 2,7 мільярда доларів — тривожна різниця. Однак фінансовий директор Браян Дайкс під час звіту зазначив, що UPS має «значно більше генерувати вільного грошового потоку з часом», і реструктуризація має покращити як прибутковість, так і генерацію готівки. Впровадження компанії у логістику охорони здоров’я з високою маржею є ще одним напрямком для покращення.

Хто має розглянути UPS за цими рівнями?

Інвестори, орієнтовані на цінність, можуть знайти UPS привабливою за поточною оцінкою. Очікуване співвідношення ціни до прибутку (P/E) 13,6 здається розумним, особливо враховуючи, що найгірші періоди проблем компанії, ймовірно, минули. Інвестори, орієнтовані на зростання, навряд чи знайдуть цю компанію привабливою, оскільки UPS навряд чи забезпечить вибухове зростання незалежно від операційних покращень.

Інвестори, орієнтовані на дохід, повинні звернути особливу увагу. Очікуваний дивідендний дохід у 6,6% є привабливим, особливо якщо стабільність дивідендів збережеться. Карол Томе та керівництво послідовно висловлювали прихильність до програми дивідендів, натякаючи, що скорочення малоймовірні, якщо не станеться різке погіршення генерації готівки.

Висновок

Акції UPS нижче $105 заслуговують на увагу для певних профілів інвесторів. Інвестори, що цінують цінність і дохід — особливо ті, хто комфортно почувається з циклічною логістикою — можуть знайти пропозицію ризик-доходу переконливою. Операційні покращення компанії, стратегічні партнерства, що виникають під керівництвом Карол Томе, та приваблива оцінка пропонують розумний захист від ризиків, водночас потенційний зростання можливе за умови успішної реалізації планів щодо готівки. Інвесторам, що орієнтовані на зростання, можливо, слід шукати інші можливості для більшого потенціалу розширення.