Gate News повідомляє, 20 березня, що пріоритетні акції з дивідендною виплатою Stretch (STRC), випущені Strategy (колишня MicroStrategy), за останніми розрахунками чистої теперішньої вартості можуть переоцінювати потенційний прибуток для звичайних акціонерів. Майкл Сейлор прагне залучити кілька мільярдів доларів через STRC для купівлі біткоїнів (BTC) і передати негайний прибуток від зростання BTC акціонерам MSTR, але високий річний дивіденд у 11,5% та майбутні зобов’язання значно підвищують їхню вартість.
STRC виплачує дивіденди щомісяця, і ринок оцінює їх за ставкою 11,5%, що приблизно на 450 базисних пунктів вище за дохідність облігацій високого ризику, але основна сума не підлягає погашенню, а дата погашення невідома. Це більше схоже на ануїтетний продукт з грошовими виплатами, ніж на традиційні облігації. За теоретичною оцінкою теперішньої вартості ануїтету, майбутні грошові потоки STRC перевищують номінал у 50,25 мільярдів доларів, але фактична ринкова ціна трохи перевищує 50 мільярдів, що свідчить про недовіру інвесторів до довгострокового збереження дивідендів і номіналу.
Хоча STRC у короткостроковій перспективі може покращити баланс компанії та знизити вартість капіталу, звичайні акціонери отримують обмежений негайний прибуток. Лише у разі, якщо річний приріст біткоїна значно перевищить 11,5%, навіть до 30%, передбачену Сейлором, стратегія STRC може справді принести додану вартість. В іншому випадку високий дивіденд довгий час тягнутиме за собою негативний вплив на грошові потоки та прибутковість компанії. За останні п’ять років середній річний приріст біткоїна був значно нижчим за цей рівень, що означає, що звичайні акціонери MSTR ризикують втратити, не отримавши відповідної вигоди.
Крім того, ціна STRC на вторинному ринку демонструє значну волатильність, торгуючись близько до номіналу, і ринок ще не надав жодної премії, що свідчить про обережність інвесторів щодо довгострокової стабільності STRC. Теоретично, якщо учасники торгів будуть впевнені у дивідендах і номіналі, STRC може оцінюватися у 100–120 мільярдів доларів, але реальні ціни свідчать про відсутність такої довіри.
Загалом, потенційне збільшення володіння біткоїнами і негайний прибуток для акціонерів через STRC мають високий рівень невизначеності. Високі дивідендні зобов’язання і обережність ринку можуть тривалий час негативно впливати на грошові потоки і прибутковість компанії на акцію. (Protos)
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Доля біткойна: наступні 10 тижнів критичні, кажуть експерти
Два експерти з криптовалютної індустрії визначили наступні 10 тижнів як критичний період, який вирішить, чи досягне Bitcoin історичних максимумів із посиленим інституційним впровадженням, або зіткнеться з ринковою вершиною, згідно з аналізом Ендрю Параша та Джеймса Баттерфілла.
Розглянь ліквідність Spot ETF як
CryptoFrontier44хв. тому
Біткоїну потрібно пробити $82K CME-зазор, щоб рости до $90K, — заявляє QCP Capital
Повідомлення Gate News, 28 квітня — Біткоїн знизився нижче $76,000 на тлі геополітичної напруги та можливої мирної угоди між США та Іраном. Сінгапурська аналітична компанія QCP Capital окреслила технічний рівень, необхідний для тривалого відновлення.
QCP Capital визначила CME-зазор на рівні $82,000 як a
GateNews55хв. тому
Аналітик Пітер Брандт: Прогноз $250,000 для біткоїна у 2026 «надто оптимістичний»
Повідомлення Gate News, 28 квітня — ветеран-аналітик Пітер Брандт, який має 50 років досвіду роботи на ринку, заявив, що не слід очікувати, що біткоїн досягне $250,000 у 2026 році, назвавши прогноз «надто оптимістичним». Брандт прокоментував у X, що хоча BTC торгується в висхідному каналі, поточна структура не має необхідної сили, щоб ініціювати параболічний бичачий прорив.
GateNews1год тому
Розворот біткоїна зумовлений купівлями MicroStrategy на $7,2 млрд, каже CIO Bitwise
Повідомлення Gate News, 28 квітня — Біткоїн виріс приблизно на 20% від мінімумів у лютому до близько $76,000, а агресивна стратегія купівлі MicroStrategy стала єдиним найбільшим чинником недавнього ралі, заявив Чіф-інвестиційний директор Bitwise Метт Хуган. У MicroStrategy є
GateNews1год тому
Біткоїн опускається нижче $76,000, коли трейдери знижують ризики перед рішенням Федеральної резервної системи
Повідомлення Gate News, 28 квітня — у вівторок біткоїн опустився нижче $76,000, оскільки трейдери скорочували експозицію напередодні політичного рішення Федеральної резервної системи в середу, що спричинило масштабну корекцію ринку по основних цифрових активах.
Загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася приблизно на 1,8% до приблизно $
GateNews2год тому
Найбільший пенсійний фонд Колумбії запускає продукт із Bitcoin ETF із $25 мінімальними інвестиціями
Повідомлення Gate News, 28 квітня — Porvenir, найбільший в Колумбії керівник пенсійних фондів, запустив інвестиційний продукт з Bitcoin, що забезпечує непрямий доступ до BTC через спотовий Bitcoin ETF BlackRock (IBIT). «Crypto Porvenir Portfolio» призначений для добровільних пенсійних рахунків, із мінімальним внеском приблизно 100,000 колумбійських песо about $25, що робить інвестиції в Bitcoin доступними ширшому колу інвесторів.
GateNews4год тому
