За спиною Solana знаменитість Токен: свято вечірки проекту та щуряча торгівля

Автор: M7 Джерело дослідження: X,@m7_research

Недавно, з’явилася хвиля випуску токенів відомими особистостями, починаючи з випуску $TRUMP на ланцюгу Solana Трампом. Токени, такі як $MELANIA, $RYAN, $ENRON, $LIBRA, почали з’являтися послідовно, і платформа Meteora швидко стала першим вибором для цих високопрофільних проектів. Ці проекти токенів проявляють дивовижну схожість: дуже великий FDV, вигукливий обсяг угод і гострі коливання цін. На перший погляд ці токени отримують підтримку на ринку через ефект відомості, але глибока аналітика виявляє, що це насправді витончена система вибору багатства.

Meteora Platform: інноваційні механізми зводяться до інструментів маніпуляції

Платформа Meteora здобула популярність завдяки своєму DLMM режиму, який має менший slippage та гнучкий механізм управління ліквідністю. Проте ці інноваційні функції, спрямовані на підвищення ефективності капіталу, недоречно використовуються як засіб для здобутку прибутку проєктами та внутрішніми трейдерами.

!

Режим роботи систематичних маніпуляцій

У типовій пропозиції токенів знаменитостей команда проєкту зазвичай робить такі кроки:

• Створюйте токени заздалегідь
• Налаштуйте пул транзакцій DLMM на Meteora
• Вводити торгову ліквідність

Помічено, що учасники проекту часто заздалегідь створюють DLMM-пули токенів і торгових пар USDC і вливають лише односторонню ліквідність. Це означає, що на відкритті ринку було встановлено велику кількість лімітних ордерів на продаж, які очікували надходження ліквідності, а нульове прослизання торгових бінів DLMM ще більше збільшує простір прибутку сторони проекту.

Аналіз інсайдерської торгівлі: точні терміни та робота системи

$MELANIA, $ENRON, $LIBRA та інших випадках інсайдерський трейдер заздалегідь має адресу контракту (CA), інформацію про торговий пул і час відкриття. Питома продуктивність полягає в наступному:

• $LIBRA токени створюються 14 числа, а угоди створюються за 20 хвилин до відкриття ринку 15 числа
• $ENRON був створений 25 січня, токен був створений до години торгівлі 4 лютого

Згідно з даними GMGN, майже 4,5 мільйона доларів влилися в $LIBRA всього за 2 секунди після відкриття.

!

Трейдер (адреса: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3) зайняв перше місце з однією снайперською угодою на суму 1,4 мільйона доларів, і рахунок ініціював 170 угод у блоці відкриття до моменту відкриття угоди. Враховуючи, що на Meteora є пули, які щодня лише додають односторонню ліквідність, зрозуміло, що така велика кількість точних інвестицій пов’язана з інсайдерською інформацією.

!

Детальне пояснення моделі прибутку

Трейдер-снайпер прийняв систематичну стратегію фіксації прибутку:

1. Швидко обміняти 1,8 мільйона токенів на 530 тисяч доларів США
2. Розподіліть токени, що залишилися, на 8 субакаунтів для розподілу

!

Візьмемо для прикладу найбільший суб-акаунт (DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs): кожні 20 секунд продається 750 000 токенів, 14 послідовних операцій.

Решта токенів були додані до торгової пари $LIBRA-$SOL як одностороння ліквідність, зібравши 5 500 SOL всього за 7 хвилин.

!

Конвертуйте всі LIBRA і зароблені SOL в USDC протягом 5 годин після відкриття ринку, отримавши прибуток в розмірі $5 млн.

У підсумку снайперський рахунок отримав загальний прибуток у розмірі $17 млн від цього методу масового демпінгу.

При цьому проектна сторона більш вигідна. Адреса розробника (DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z) також використовує односторонній механізм ліквідності для додавання токенів до пулу Meteora, що призводить до лише комісійного доходу в розмірі 10 мільйонів доларів.

!

Вплив на ринок та сповіщення

Незважаючи на те, що $LIBRA випадки привернули увагу своєю високою увагою, всі вони мають схожі схеми роботи від $ENRON, $MELANIA до $RYAN. Інвестори мимоволі потрапляють у пастку збирання грошей за принципом «знаменитість + Метеора + велика вантажівка». Механізмом високої ліквідності платформи Meteora зловживали учасники проекту та інсайдерські трейдери, що серйозно підірвало ліквідність та довіру інвесторів криптовалютного ринку.