Чи є стратегічний резерв BTC в США нездійсненним сном?

Автор: Лю Цзяолян

Ночі BTC відкат прорвав 5-денну лінію підтримки на рівні 96,8 тис. доларів, і після того, як ціна впала нижче 96 тис., відбулася віддача. Сьогодні вранці ціна знову піднялася до 97,4 тис. доларів, достатньо, схоже, для того, щоб спровокувати вибух лонг позицій з плечем, які лежать в засідці під рівнем 96 тис.

Сьогодні ми поговоримо про питання стосовно національних стратегічних резервів BTC (SBR, Strategic Bitcoin Reserve) у США.

Насправді, щодо резервування BTC, найперш наголосили на конференції Bitcoin2024 в липні цього року, де Кеннеді виступав. У статті від 27.07.2024 року, під заголовком “BTC обов’язково увійде в епоху національних резервів”, Кеннеді заявив, що якщо обрати його президентом США, він підпише виконавчий наказ про щоденну покупку 550 BTC Міністерством фінансів США до накопичення резерву в 4 мільйони BTC, щоб встановити непідвладність інших країн.

Наступного дня Трамп взяв участь у зустрічі та висловив подібну думку. Можна згадати статтю від 28.07.2024 р. на освітній ланці під назвою «Трамп: Біткойн перевершить золото, США повинні зберігати його на 100% як національний стратегічний резерв».

Пізніше Трамп, насправді, був обраний. Після цього, через його підтримку розвитку галузі шифрування, ринок почав цінувати це. Ціни на BTC стрімко зростали. Від 70 тисяч доларів у день виборів, за близько 20 днів вони піднялися майже до рівня в 100 тисяч доларів.

Багато людей, які не розуміють, починають вести різні дискусії, кажуть, що BTC - це тільки американці вигадали, щоб збирати врожай від інших, що американці ведуть стратегічні резерви BTC, це продовження фінансової війни, і так далі. Ці блогери справді погано вчаться. Чи сумнівається ланцюговий, чи вони коли-небудь повністю прочитали код BTC Відкритий вихідний код, чи серйозно вивчали та розуміли принцип роботи системи BTC, чи просто вірили на слово, додавали уявлення, придумували купу неправдоподібних тверджень, використовуючи залякувальний тон для стимулювання емоцій фанатів та подальшого поширення, щоб зібрати хвилю трафіку. Все-таки, що таке BTC в кінці кінців, їх справді не цікавить - вони також не мають Активи, але використовують емоційну мову, щоб описати жахливу страшилку, стимулюючи амігдалу аудиторії відчути страх та загрозу та активно ретранслювати, щоб отримати інтерес до трафіку, це справді їх має!

Вони просто трохи розуміють комп’ютерну техніку, і вони знають, що коди BTC всі Відкритий вихідний код. Будь-хто може завантажити і перевірити кожен рядок коду. Навіть самому Сатоші немає можливості приховати які-небудь задні двері. Очі громадян блищать. Будь-хто може вносити будь-які зміни до коду. Справжня складність полягає в тому, чому інші повинні використовувати ваш змінений код? Якщо ви не можете переконати тисячі Нода по всьому світу використовувати ваш код, то ваші зміни будуть безглуздими. Це і називається Консенсус .

BTC的大众Консенсус 完全基于自愿原则。

Руссо и Гоббс вважали, що такі речі, як держава, будуються на добровільних домовленостях людей. Насправді це не так. З погляду матеріалістичної історії, держава є продуктом еволюції влади, що здійснюється зверху донизу. Чи є хтось, хто народився і вже підписав з державою контракт? Ні. Кожен немовля приймає встановлену державну структуру пасивно або, можна сказати, примусово. Тут немає особистої волі, немає процесу вибору, навіть немає варіантів.

Добровільний прийом BTC, ніби людина знову народилася. Цього разу це перейшло національну конструкцію, міжнародний гуманізм всесвітній Консенсус , добровільно встановлений Консенсус .

Ніхто не був змушений увійти в двері BTC. І ніхто не може змусити когось. Я не можу змусити. Ти не можеш змусити. Америка теж не може змусити.

Навіть США, найсильніша держава, не здатна змінити код правил і здобути BTC, які належать іншим ходлерам. Наприклад, наділяючи себе правом на безглузду емісію BTC. По-перше, для цього потрібно мати можливість примусити тисячі нод у всьому світі приймати новий модифікований код. Крім того, потрібно мати можливість переконати мільйони ходлерів у всьому світі прийняти новий змінений BTC.

Тому навіть уряд США мусить дотримуватись обмеження на загальну кількість BTC у 21 мільйон, яку неможливо перевищити. Якщо вони хочуть створити національний резерв стратегій, вони також повинні просто і чесно купувати BTC з ринку або від інших осіб за справедливу і розумну ціну.

Якщо уряд США в односторонньому порядку змінює код, надміру виділяє BTC, то більшість людей у всьому світі, які проти цього надмірного виділення, можуть об’єднатися, запустити версію BTC, яка не має надмірного виділення, відмовляючись використовувати або визнавати змінену надмірну версію BTC, уряд США також не матиме варіантів.

Деякі люди кажуть, що резервування національних стратегій США щодо БТС для погашення національного боргу звучить як нічого не значна історія, занадто велике питання. Вони можуть не знати історії. Ідеї, які були набагато більшими та менш довіренішими, ніж ця ідея, вже були висунуті.

Під час кризи стелі боргу США в 2011 році було запропоновано, щоб Міністерство фінансів США надрукувало платинову монету номіналом 1 трильйон доларів і використало її для погашення частини високого боргу США.

Еге ж, не кажіть, це справді «геніальна» ідея!

Юридично, відповідно до § 5112 розділу 31 Кодексу Сполучених Штатів від 1997 року, Казначейство США має повноваження карбувати платинові монети будь-якого номіналу. Цей закон спочатку був розроблений для програми пам’ятних монет, але він не обмежував максимальний номінал платинових монет. Ця юридична «лазівка» робить ідею теоретичною можливістю обійти боргову стелю.

З фінансової точки зору, активи, борги та вартість – це лише цифри на балансі ФРС. У фінансовому сенсі необхідно лише зберегти сукупні активи рівними загальним боргам. Що стосується вартості сукупних активів, то вона визначається повністю штучно.

Наприклад, у статті «Правда про Федеральну резервну систему» від 10 грудня 2023 року EduChain детально розкриває баланс Федеральної резервної системи, зокрема розрахунки щодо золотих активів. У статті «Скільки золота насправді має США?» від 14 листопада 2023 року EduChain проводить докладний розрахунок. За нашими розрахунками, внутрішній баланс Федеральної резервної системи містить 261 мільйон тройських унцій золота, що становить 8133 тонни. Однак Федеральна резервна система не розраховує вартість цього золота за ринковою ціною, а використовує ціну в 42,2222 долара за тройську унцію, яка фіксується згідно зі статтею 31 USC § 5116-5117.

Загальна вартість золота становитиме близько 700 мільярдів доларів, виходячи з останньої ціни золота близько 2700 доларів.

Дорогі читачі, друзі можуть запитати, чому Федеральна резервна система США штучно занижує вартість золота за допомогою бухгалтерських методів? Це розгортається занадто довго, занадто далеко, згадайте статті, які були написані на освітній ланцюжок, і я вірю, що всі читачі зможуть знайти відповідь у своїх серцях.

Прикладом розцінки золота на активи Федеральної резервної системи, наведеним в Jiao Chain, було використано приклад штучної оцінки золота. Наприклад, якщо була банкнота ВР 1 трильйон доларів, яка була внесена до активів Федеральної резервної системи, то вона повністю могла б бути облікована як актив, який збільшив вартість на трильйон доларів.

Це дозволить усунути з балансу активів вартість на 1 трлн доларів США, що також перебуває в активів Агентства з фінансового постачання США.

Зараз розмір національного боргу США тільки що перевищив 36 трлн доларів США. Варто лише трохи пошевелити ручками, створити 36 монет з платини номіналом в 1 трлн доларів США, і на всі 100% позбутися всього американського боргу!

Відповідність (《Кодекс США》). Відповідність (стандарти бухгалтерського обліку).

Але це розумно? Очевидно, що ні.

Облікова валюта, така як сучасний долар, не має вартості в самому папері або цифрах, а повністю залежить від активів та пасивів Федерального резерву, які стоять за ним, та від того, які саме активи вони представляють і чи підтримують вони вартість цієї валюти.

Від утворення Бреттон-Вудської системи до атаки Ніксона в 1971 році весь світ визнавав долар, визнавав долар, закріплений за золотом.

Після 1971 року весь світ приймає долар як основну валюту, але насправді визнається американська сила, яку він представляє.

Якщо замінити всі 36 трільйонів доларових облігацій на 36 монет з номіналом 1 трільйон баранців, чи весь світ автоматично визнає ці 36 монет як цінність? Якщо не вдасться змусити весь світ визнати цінність цих 36 монет, то вартість долара зруйнується, і долар стане сміттям.

Отже, очевидно, ідея використовувати платинові монети з номіналом, призначеним людиною, не є придатною.

Але що, якщо замінити платинову монету на BTC, який має консенсус на всесвітньому рівні, генерується алгоритмом та має ціну, встановлену самим ринком? Тоді ця ідея здається трохи більш реалістичною.

Може, ми проведемо думковий експеримент.

Припустимо, Міністерство фінансів США спочатку позичило деяку суму боргу, щоб викупити занижене в 50 разів золото. Тому що занижено в 50 разів, то це обійдеться не дорого, приблизно всього 14 млрд доларів США. Потім це золото можна обміняти на BTC на ринку за ціною в 50 разів більше. Припустимо, що позаринкова блокова торгівля не впливає на ринкову ціну BTC, яка розраховується за 100 тисяч доларів США. Таким чином, ці 700 млрд доларів США золота приблизно можна обміняти на 7 млн BTC.

Через те, що BTC продовжується бути запасаним, маржинальна ціна зростає, також зростає ціна цих 7 мільйонів BTC. Коли BTC зростає у 50 разів, тобто з 100 тисяч доларів до 5 мільйонів доларів, ринкова капіталізація, яку Фінансовий департамент обмінює на 7 мільйонів BTC, зростає до 35 трильйонів. Це вже майже дорівнює поточному обсягу американського державного боргу.

Розмістивши 7 млн BTC, що мають ринкову вартість 35 трлн доларів США, на балансі ФРС, можна відповідно знищити 35 трлн доларів США державного боргу, а баланс залишитись в рівновазі.

Оскільки вартість BTC як активу визнана всесвітньою, її ціна визначається ринком, то вартість доларів, які відповідають цим активам BTC на борговому боці, також отримує підтримку всесвітнього Консенсусу.

Ціна активів - це маргінальне ціноутворення. Наприклад, у вашому житловому районі є 10 тис. пастка будинків, зазвичай продається лише 1-2 будинки, і якщо їхня ціна складає 10 млн за пастку, то загальна ринкова капіталізація всього житлового району становить 10 тис. помножити на 10 млн, що дорівнює 1000 млрд. Це не означає, що дійсно є 1000 млрд грошей для викупу всіх будинків, а лише визначає ціну тих 1-2 будинків, які час від часу продаються. Це і є маргінальне ціноутворення.

Якщо Федеральна резервна система притримується цих BTC і не рухає їх, дозволяючи BTC, що обертається на ринку, залишатися відносно рідким, то ймовірно, що ціна BTC на межі угоди може залишатися на високому рівні. Якщо ціна на межі буде утримуватися, загальна ринкова капіталізація активу BTC на балансі Федеральної резервної системи може бути розрахована, помноживши накопичену кількість на межову ціну.

Це лише уявна модель, яка замінює золотий резерв на BTC, завершуючи переміщення долара з облігацій США на якір BTC.