Червона книга ринків волатильності, що охоплює різні цілі: гарним вибором є галас про волатильність.
撰文：Лупі Лу
У міру наближення дати остаточного «суду» для спотового ETF біткойна 10 січня настрої на ринку криптовалют продовжують нагріватися. З учорашнього вечора до сьогоднішнього ранку спотовий ETF біткойн зробив ряд важливих подій. BTC також пережив чергове різке зростання.
Наразі до остаточних результатів ETF залишилося менше 24 годин. Коли ETF приймається, незалежно від того, зростає він чи падає, ринок погоджується, що будуть великі коливання. Біткойн-спот ETF знаходиться лише за крок.
Як мають діяти роздрібні інвестори в умовах величезних коливань? Як отримати прибуток до того, як відбудуться потенційно великі зміни? Odaily Planet Daily організовує потенційні операції таким чином:
Шикарний важіль відкривання
Контрактна торгівля та торгівля кредитним плечем є найпростішими в експлуатації, найпростішими та варіантами з найвищим рівнем повернення (або рівнем збитків). З огляду на майбутні коливання ринку, незалежно від того, чи є у вас довгі чи короткі позиції, якщо напрямок правильний, існує потенціал для отримання високих прибутків.
Наразі всі основні CEX надають контракти на основі валюти, контракти на основі U, спотове кредитне плече, токени кредитного плеча та інші методи кредитного плеча. Крім того, ви також можете позичати стейблкоїни за допомогою кредитування DeFi для виконання операцій кредитного плеча в ланцюжку.
Odaily Planet Daily нагадує інвесторам, що збільшення кредитного плеча є надзвичайно ризикованим методом торгівлі на ринку криптовалют.
7 січня V God опублікував статтю на платформі X. Він надав власну інвестиційну пораду: не використовуйте кредитне плече більш ніж у два рази. Будь ласка, не треба.
На тлі вчорашніх бурхливих коливань ринку дані Coinglass показали, що обсяг ліквідації криптовалютного ринку за 24 години досяг 208 мільйонів доларів США. Ліквідація BTC перевищила 100 мільйонів доларів. За останні 24 години було ліквідовано загалом 60 036 осіб, а найбільше замовлення на ліквідацію коштувало 9,4389 мільйона доларів США.
Довга волатильність
Незважаючи на те, що наразі ринку важко судити про конкретний напрямок BTC після оголошення результатів ETF, ринок одноголосно прогнозує, що ринок різко коливатиметься після оголошення.
Таким чином, довгострокова волатильність BTC стала хорошим вибором.
В епоху FTX компанія FTX була піонером у наданні ринку простих варіантів токенів волатильності. В даний час FTX розвалився, і на ринку немає конкурентів з подібними продуктами з очевидними перевагами.
Але ми все ж знайшли кілька цікавих варіантів на ринку DeFi:
Індекс волатильності криптографії（CVI）
CVI (Crypto Volatility Index) — це індекс криптовалютності, який одночасно є назвою індексу та назвою проекту DeFi. Індекс CVI призначений для відстеження волатильності всього крипторинку, причому чим більша волатильність ринку, тим вище значення індексу. Ми можемо використовувати приблизну, але невідповідну метафору, щоб зрозуміти - індекс є IV всього крипторинку.
Простіше кажучи, проект надає користувачам токени CVI, ціна яких пов’язана з індексом CVI, із вбудованими комісійними за фінансування та щоденними коригуваннями.
Якщо користувачі передбачають, що волатильність зросте в майбутньому, вони можуть купити токен і продати його після збільшення волатильності. Якщо користувачі прогнозують, що волатильність зменшиться в майбутньому, вони можуть карбувати токен і стягувати ставку фінансування при кожному коригуванні.
Сьогоднішній погодинний тренд індексу CVI
Волмекс
Volmex — ще один протокол DeFi, який надає користувачам торгівлю волатильністю. Volmex також запустила власні індекси криптоволатильності, BVIV Index та EVIV Index. На відміну від CVI, який охоплює весь криптовалютний ринок, ці два токени є більш точними та специфічними, відповідно посилаючись на неявну волатильність BTC та неявну волатильність ETH.
На платформі Volmex користувачі можуть торгувати індексом, забезпечувати ліквідність для індексу та виконувати операції обміну на волатильність біткойна та волатильність Ethereum.
Сьогоднішній погодинний тренд волатильності Volmex
Volmex прагне надати користувачам простий спосіб отримати доступ до волатильності криптовалют, і користувачі також можуть розробити ряд складних торгових стратегій на основі цього інвестиційного інструменту.
Торгівля опціонами
Наразі основні CEX, Deribit та інші централізовані платформи, а також деякі протоколи DeFi надають інвесторам ринки опціонів на криптовалюту.
Придбання опціонів колл/пут, термін дії яких закінчується 12 січня, є найпростішим способом торгівлі довгими/короткими опціонами BTC.
Однак слід зазначити, що на відміну від контрактів CEX, опціони змушені розраховуватися після досягнення дати поставки. Тому, якщо прогноз ціни невірний, опціон буде «обнулено». (Наприклад, коли ціна BTC становить 40 000 доларів США, купується опціон колл із ціною виконання BTC 50 000. Якщо ціна BTC на той момент становить лише 49 999 доларів США, уся премія цього замовлення буде втрачена, і прибутку не буде).
Крім того, користувачі також можуть продавати опціони пут і отримувати прибуток, отримуючи премії. Однак слід зазначити, що роль продавців опціонів є більш ризикованою, і теоретично продавці опціонів нестимуть необмежений ризик.
Опціонні продукти є відносно складними, тому інвесторам, які не знайомі з ними, рекомендується мати повне розуміння перед торгівлею. Odaily Planet Daily опублікував серію вступних довідників щодо варіантів.
Звичайно, якщо ви робите лише прості «довго-короткострокові» прогнози, опціонні інструменти є надмірними. Хеджування та поєднання з іншими позиціями (такими як спот, контракти, опціони тощо), а також виконання деяких стратегій – це те, де в гру вступають опціони.
Як досягти довгострокової волатильності за допомогою опціонів?
Побудова стреддлу – це найпростіший спосіб вийти на довгу волатильність.
Наприклад, коли біткойн коштував 40 000 доларів, купіть і опціон колл, і опціон пут на 40 000 доларів. Для інвесторів це вимагає лише двох преміальних витрат.Після того, як ціна значно підвищиться/впаде, і підвищення/падіння буде достатнім для покриття преміальних витрат, можна почати отримувати прибуток. Страддл – це простий спосіб отримати довгу позицію на волатильності. Теоретично це комбінована стратегія з обмеженими втратами (премія повертається до нуля) і необмеженою прибутковістю (немає верхньої межі коливань ціни).
Діаграма прибутку та збитку опціону Straddle
Звичайно, якщо ту саму операцію виконати у зворотному порядку - тобто як продавець опціону - ви скорочуєте волатильність і можете отримати преміальний дохід через стагнацію ринкових коливань.
Практичні приклади
Візьмемо як приклад поточний ринок, побудова базового портфеля опціонів на стреддл все ще може бути прибутковою, але не видається рентабельною.
Візьмемо BTC, реалізований 12 січня, як приклад (поточна ціна 46632), використання BTC-46500-CALL і BTC-47000-PUT для побудови комбінації потребує премії в розмірі приблизно 3000 доларів США, а BTC має коливатися до 49 932 доларів США або 43 362 доларів, перш ніж ви зможете отримувати прибуток.
Односторонній бичачий/нисхідний: стратегія поширення
Якщо користувач має односторонній прогноз, він може виконати стратегію спреду «бичачий ринок/ведмежий ринок».
Візьмемо як приклад стратегію бичачого спреду, яка передбачає купівлю опціону колл за нижчою ціною та продаж опціону колл за вищою ціною в ту саму дату виконання. Наприклад, якщо ціна BTC становить 40 000 доларів США, якщо прогнозується зростання ринку в майбутньому, ви можете купити опціон колл за 45 000 доларів і продати опціон колл за 50 000 доларів.
Простір прибутку цієї стратегії є обмеженим діапазоном і не може досягти теоретичного необмеженого прибутку. Тобто прибуток можна отримати лише тоді, коли ціна BTC залишається між 45 000 і 50 000. (Лише приблизні оцінки, оскільки потрібно розрахувати витрати та вигоди від роялті)
Практичні приклади
Порівняно з «лише купівлею дзвінка» перевага цієї стратегії полягає в тому, що вона знижує витрати на утримання позиції, діючи як продавець. З деякими модифікаціями можна ще більше підвищити капітальну ефективність.
Також візьмемо для прикладу поточний ринок і BTC, проведені 12 січня.
Якщо ви купуєте BTC-48000-CALL і продаєте BTC-52000-CALL, вам доведеться заплатити приблизно 900 доларів США та отримати премію приблизно 200 доларів США. Чиста вартість стратегії становить приблизно 700 доларів США.
Коли день виконання настає 12 січня, ціна BTC залишається вище приблизно $48 700 і нижче $52 000, щоб отримати прибуток. Коли ціна досягає вище 52 000, оскільки ми діємо як продавець опціону, продавець опціону починає втрачати гроші, тому продовжити Зростання спричинить компенсацію прибутків і збитків двох опціонних ордерів у співвідношенні 1:1, унеможливлюючи необмежений приріст прибутку.
То чому ця стратегія все ще приймається? Слід зазначити, що, як згадувалося вище, наша вартість становить лише близько 700 доларів США, а не близько 900 доларів США за опціон колл. Порівняно з лише однією операцією, комбінація, створена цими «двома операціями», має більше капіталу. Ефективність зросла на вражаючі 22%.
Чи можемо ми підвищити ефективність капіталу, подолавши межу максимального прибутку?
Відповідь - так, з деякими налаштуваннями. У стратегії розповсюдження, яку ми щойно побудували, через операцію «купівля 1 замовлення, продаж 1 замовлення», значення Дельта інвестиційного портфеля дорівнює приблизно 0 (не дорівнює 0), якщо Дельта більше відхиляється в позитивну сторону. напрямок.
Ми можемо прийняти ту саму стратегію, але «купити 3 замовлення, продати 2 замовлення» або «купити 2 замовлення, продати 1 замовлення». Таким чином ми можемо подолати межу максимального прибутку та реалізувати односторонню опціонну стратегію зростання. положення.
Наведені вище стратегії є лише деякими простими та зручними стратегіями, але ризики торгівлі опціонами величезні. Odaily Planet Daily нагадує користувачам самостійно визначити ризики та діяти з обережністю.
Торгівля опціонами є досить зрілою на традиційному ринку, і інвестори можуть зрозуміти та дізнатися більше про опціони через торгівлю опціонами на акції.
Біржовий трейдинг
Крипто-концептуальні акції — ще один спосіб зробити ставку на крипто-ринку на тлі майбутньої високої волатильності.
Тренд концептуальних акцій криптовалюти, представлений COIN, завжди корелювався з ринком криптовалют. Більш зрілі та прості в отриманні інвестиційні інструменти на фондовому ринку також надають нам більше можливостей для ставок на криптовалютному ринку. Незалежно від того, чи є у вас довгі, короткі позиції чи зосереджені на волатильності, гарним вибором буде знайти деякі акції криптовалютного сектора як цілі для ваших операцій.
Порівняння трендів COIN і BTC
На додаток до лідера COIN, існує також серія криптомайнінгових компаній, «альтернативні токени BTC із кредитним плечем» MicroStrategy, акції GBTC у відтінках сірого та інші канали для роботи.
Крім того, якщо GBTC буде схвалено, різниця в ціні між GBTC і BTC також стане потенційним арбітражним простором. Поточна негативна премія GBTC становить 6,82%.
Зміни в преміальній ставці GBTC за останні 3 місяці
Продукти CEX
Окрім валютних спекуляцій, які ще послуги може надати CEX? Хорошим вибором є як роботизовані продукти, так і продукти фінансового менеджменту.
Стратегія сіткової торгівлі є надзвичайно плідною стратегією серед повторюваних коливань ринку.
Мережева стратегія - це метод отримання прибутку від ринкових коливань. На ринку, де ціна базового активу постійно коливається, сіткова стратегія буде автоматично купувати/продавати для отримання прибутку кожного разу, коли ринкова ціна торкається попередньо встановленої ціни на сітці.
Візьмемо як приклад OKX, сортування за замовчуванням, найвищий рейтинг і офіційно запущену сіткову стратегію як приклад, усі вони досягли хороших прибутків на попередньому нестабільному ринку.
Фінансові продукти також є хорошим вибором.
Останнім часом ринкові настрої часто перебувають у сильному та позитивному стані. За цих обставин інвестори з ентузіазмом бажають збільшити кредитне плече, і існує великий попит на позики в різних кредитних продуктах. В результаті процентні ставки по кредитах залишаються високими.
Відповідно, саме високі прибутки можуть «заробити» кредитори.
Беручи OKX як приклад, поточна річна норма прибутку фінансового менеджменту стейблкойнів OKX становить 8%. За останні 30 днів це число зросло до максимуму в 58% і тривалий час залишалося вище 20%. За сильних ринкових настроїв фінансування стейблкойнів кожного CEX є хорошим вибором із відносно низьким ризиком.
Тенденція дохідності фінансового управління OKX USDT
Звичайно, попит на кредитування на онлайн-ринку також досить високий. Беручи як приклад Aave, середній APR USDC, ринку Polygon і ринку Optimism за минулий місяць перевищив 8%.
Aave Optimism USDC 利息
Ave Polygon USDC 利息
Наближається ETF, що мені робити?
Наразі єдиним фактором, який впливає на те, чи буде прийнято спотовий ETF біткойн, є ставлення членів SEC, які мають право голосувати (загалом 5 осіб, включаючи Гері Генслера), і результати голосування. Ніхто не може знати остаточний результат ETF, і подію майже неможливо передбачити.
Для більшості інвесторів звернення уваги на ризики та позиції все ще є найкращим вибором.
Існують розбіжності в ринкових прогнозах щодо «успіху чи провалу» ETF. Яким буде остаточний результат? Протягом 24 годин будуть відомі результати.
