Дедлайн законодавчого врегулювання зі стейблкоїнів 1 березня, встановлений Комітетом з криптовалют Білого дому, вже пройшов, але положення CLARITY Act щодо стейблкоїнів залишаються заблокованими. У центрі розбіжностей лежить питання доходності стейблкоїнів: оператори криптовалют прагнуть легально надавати користувачам винагороди за стейблкоїни, тоді як банківська індустрія турбується про відтік депозитів і категорично протистоїть будь-яким формам угод про прибутковість стейблкоїнів.
Основна розбіжність у суперечці щодо прибутковості стейблкоїнів: банківська справа проти криптовалют
Ключ до затримки у досягненні консенсусу щодо положень про стейблкоїни в CLARITY Act полягає у фундаментальній розбіжності щодо того, чи можуть стейблкоїни приносити дохід. Криптовалютні компанії борються за юридичні права і сподіваються надати регульовані винагороди на масових стейблкоїнах, таких як USDC, щоб залучити користувачів до утримання та використання стейблкоїнів.
Банківська індустрія рішуче опирається цьому: якщо користувачі можуть отримувати доходність від 4% до 5% зі стейблкоїнів порівняно з відсотковою ставкою лише 0,01% для традиційних ощадних рахунків, великі депозити можуть прискорити відтік традиційних банків, створюючи системний фінансовий ризик. Банківське джерело зазначило, що індустрія загалом визнає, що баланси стейблкоїнів не повинні безпосередньо нараховувати відсотки, але криптовалютні компанії все одно намагаються забезпечити прихований дохід через «програми членства, винагороди та стейкінг» — ці обхідні шляхи, які, на думку банків, ускладнюють ведення переговорів. Офіс контролера валюти США (OCC) також натякнув у своєму останньому регламенті GENIUS Act, що винагороди за стейблкоїни можуть мати суворіші обмеження, ніж очікує криптовалютна індустрія, що опосередковано посилює переговорну позицію банківської індустрії.
Основний предмет суперечок у положеннях Закону CLARITY щодо стейблкоїнів
Вимоги криптоіндустрії: Легально надає регульовані винагороди за прибутковість користувачам, які володіють стейблкоїнами, такими як USDC
Бойкот банків: Занепокоєння щодо відтоку депозитів, виступайте за суворі обмеження або повні заборони домовленостей про дохідність стейблкоїнів
Позиція в OCC: Припускає, що винагороди за стейблкоїни будуть більш обмеженими, що підтримує фінансові результати банківської індустрії у переговорах
Суперечка щодо обхідних рішень: «Програма членства, стейкінг і винагороди» криптоіндустрії розглядаються банківською індустрією як прихований інтерес
Законодавство закрито: Термін, встановлений Білим домом на 1 березня, минув, і обидві сторони ще не досягли компромісу
Подальша тенденція Закону CLARITY та ринкові ризики
Хоча березневий термін минув, а законодавчий процес щодо CLARITY Act ще не завершений, терміни стискаються. Очікується, що Комітет Сенату з банківських справ проведе нараду в середині та наприкінці березня, попередні переговори попередньо заплановані на квітень, а крайній термін — до липня для досягнення консенсусу перед початком виборчого року, щоб уникнути тривалішого політичного глухого кута.
Якщо Закон CLARITY не завершить законодавство в межах цієї рамки, ринок зіткнеться з двома основними ризиками: по-перше, SEC і OCC можуть заповнити вакуум політики за допомогою заходів з примусового застосування, і ця модель «застосування як регулювання» принесе більшу невизначеність; По-друге, прогноз JPMorgan щодо потенційної хвилі припливу інституційного капіталу до кінця 2026 року може бути суттєво відкладений через постійну регуляторну невизначеність.
Законодавство про стейблкоїни широко вважається ключовою передумовою для інтеграції криптовалют у Сполучених Штатах. За відсутності законодавства регуляторна невизначеність і надалі переслідуватиме криптобізнес, а інноваційні проєкти й надалі мігруватимуть у регіони з більш сприятливим регуляторним середовищем, таких як Європа та Азія.
Поширені запитання
Чому законопроєкт про ЯСНІСТЬ не був прийнятий до 1 березня?
Основною перешкодою є розбіжність щодо питань прибутковості стейблкоїнів. Криптовалютні компанії хочуть легально пропонувати винагороди за стейблкоїни, а банківська індустрія стурбована, що це призведе до відтоку ощадних депозитів, і обидві сторони не змогли досягти консенсусу до встановленого Білим домом терміну 1 березня.
Який законодавчий графік після прийняття Закону CLARITY?
Очікується, що Комітет Сенату з банківських питань проведе нараду в середині або наприкінці березня, попередні переговори попередньо заплановані на квітень, а крайній термін — на липень. Якщо компромісу не буде досягнуто до липня, Сполучені Штати можуть опинитися у тривалішому політичному глухому куті на початку виборчого року.
Як Закон CLARITY Act застійно впливає на ринок?
Якщо законодавство й надалі застоюється, SEC та OCC можуть заповнити регуляторні прогалини через заходи з примусового виконання, посилюючи ринкову невизначеність. Прогноз JPMorgan щодо хвилі масштабних приплив інституційного капіталу до кінця 2026 року також може бути відкладений, що потенційно спонукатиме більше проєктів інновацій у сфері криптовалют перейти до регіонів із більш чітким регуляторним середовищем.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Міністр фінансів США різко розкритикував FT за "винахід змісту", заперечивши, що підтримував модель центрального банку Великобританії.
Міністр фінансів США Скотт Бессент розкритикував статтю Financial Times про його підтримку механізму підзвітності Банку Англії, назвавши її "повним вигадкою". Він наголосив, що не пропонував відповідних схем і висловив зневагу до комунікаційного механізму Банку Англії. Ця подія відображає чутливість США до незалежності грошово-кредитної політики і може вплинути на ринок криптовалют.
GateNews14год тому
David Sacks переходить на посаду співголови PCAST: чи зміниться політика США щодо криптовалют та ШІ?
Девід Сакс закінчує свої 130 днів на посаді керівника криптовалютних та штучних інтелектуальних справ у Білому домі, переходячи на посаду співголови Президентського консультативного комітету з технологій, продовжуючи впливати на технологічну політику США.
Він зосередиться на просуванні єдиної системи регулювання штучного інтелекту та братиме участь у політичних дослідженнях у кількох ключових галузях.
Ця зміна може вплинути на координацію регулювання криптовалют та ШІ в майбутньому.
GateNews14год тому
Девід Сакс залишає посаду крипто-імператора, що вплине на політичний курс, доля законопроекту «CLARITY» залишається невизначеною.
Зміни в регуляторному середовищі криптовалют у США: Девід Сакс завершив свою каденцію у уряді Трампа та став співголовою Науково-технологічної ради, що викликало занепокоєння щодо безперервності політики цифрових активів. Перспективи закону "CLARITY" стали невизначеними, ринок стежить за майбутніми законодавчими ініціативами та появою нових політичних лідерів.
GateNews15год тому
Японський центральний банк: прогнозує природну процентну ставку в межах -0,9% до +0,5%, необхідно всебічно оцінити ступінь монетарного пом'якшення.
Gate News повідомляє, 27 березня Японський центральний банк заявив, що згідно з останніми даними, оцінювана природна процентна ставка в Японії (нейтральний рівень процентної ставки, що не стимулює і не стримує економіку) знаходиться в межах від -0,9% до +0,5%.
Японський центральний банк зазначив, що враховуючи невизначеність в оцінках природної ставки, необхідно всебічно оцінити рівень грошово-кредитної політики, одночасно обережно вивчаючи економічну активність, цінові тенденції та фінансовий розвиток.
GateNews17год тому
Bitunix аналітик: затримка війни та скорочення ліквідності резонують, BTC застряг у зоні ліквідації 65K–72K
Глобальний ринок виглядає стабільним, але внутрішня дисбаланс присутній, геополітичні ризики все ще існують. Країни використовують різні заходи для вилучення ліквідності та стабілізації своїх валют, логіка інфляції зазнала змін, зміцнення долара відображає вилучення ліквідності. У крипторинку BTC консолідується в межах коливань, цінові коливання обмежені, у короткостроковій перспективі слід звертати увагу на зміни макроекономічного середовища для пошуку прориву тренду.
BlockBeatNews18год тому
Біткоїн ETF закінчився семиразовим зростанням, тиск на ціну біткоїна знову з’явився.
Нещодавно американський біткойн-спотовий ETF після семи днів чистого припливу капіталу зазнав значних відтоків, 18-го числа чистий відтік склав 163,5 мільйона доларів, 19-го знову відтік у 51,9 мільйона доларів, що свідчить про одночасне ослаблення ринкових коштів і цін. Ціна біткойна на деякий час впала нижче 70 тисяч доларів, що підкреслює, що припливи в ETF вже не можуть підтримувати його відновлення, а погіршення макроекономічного середовища створює тиск на ризикові активи, змушуючи інвесторів значно зменшувати свої вподобання. Тестування рівня в 70 тисяч доларів стало орієнтиром для короткострокового ринкового настрою.
区块客18год тому
